Konu Donald Trump’ฤฑn planlarฤฑna geldiฤinde, tahvil piyasasฤฑ yeni baลkana basit ve anlamlฤฑ bir mesaj veriyor: Dikkatli ol, ya da sana pahalฤฑya mal olacak.
Cumhuriyetรงi Donald Trump’ฤฑn popรผlist sรถylemler, vergi indirimi taahhรผtรผ, gรถรงmenliฤe iliลkin vaatleri ve altyapฤฑ harcamalarฤฑ sรถzรผ ile kazandฤฑฤฤฑ seรงim zaferinin gรผnler sonrasฤฑnda, ABD’nin finansman maliyetleri sรผrpriz bir ลekilde arttฤฑ. ABD hazine tahvillerinin faizleri yรผkselerek โtaper tantrumโdan beri gรถrรผlen en gรผรงlรผ artฤฑลฤฑ destekledi.
Bu durum, tabiki bir miktar Trump’ฤฑn mali harcamalarฤฑnฤฑn, bรผyรผme yanlฤฑsฤฑ gรผndeminin enflasyonu hฤฑzlandฤฑracak olmasฤฑ ile ilgili; buna karลฤฑn ABD’nin kreditรถrlerinin kamu harcamalarฤฑnฤฑ sฤฑnฤฑrlamak iรงin yรถnlendirme yapabileceฤinin ve yeni yรถneticileri karลฤฑlayabilecekleri ve karลฤฑlayamayacaklarฤฑ รถneriler arasฤฑnda zor seรงimler yapmaya zorlayabileceฤinin de hatฤฑrlatฤฑcฤฑsฤฑ oluyor. ABD’nin eski baลkanlarฤฑndan Bill Clinton’ฤฑn da -orta sฤฑnฤฑf vergi indirimini de iรงeren- iddialฤฑ yurt iรงi gรผndeminden geri adฤฑm atarak onun yerine bรผtรงe aรงฤฑฤฤฑnฤฑ azaltmaya odaklanmaya yรถnelten tahvil yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑydฤฑ.
Allianz Investment Management para yรถneticisi John Bredemus, โTrump’ฤฑn devlet harcamalarฤฑna yรถnelik รถnemli planlarฤฑ var ve bunlarฤฑ karลฤฑlayacak geliri yok. Faizler yรผkseldikรงe, fonlama maliyetleri artฤฑyor ve bรผtรงe aรงฤฑฤฤฑ artฤฑyor. Bu durumu fazla sรผrdรผremeyeceฤi gerรงeฤi bir yerde kendini belli edecekโ dedi.
