Fitch, Temmuz ayฤฑndaki darbe giriลimi sonrasฤฑ Tรผrkiye’nin yatฤฑrฤฑm yapฤฑlabilir seviyedeki kredi notunu korumuล ancak not gรถrรผnรผmรผnรผ duraฤandan negatife รงevirmiลti.
Terรถr saldฤฑrฤฑlarฤฑ, Rusya ile yaลanan diplomatik krizin turizm gelirlerini vurmasฤฑ ve Temmuz ayฤฑndaki darbe giriลimi ekonomik bรผyรผmeyi olumsuz etkilerken, Baลbakan Binali Yฤฑldฤฑrฤฑm bugรผn duyurduฤu OVP beklentilerinde de bรผyรผmeyi aลaฤฤฑya revize ettiklerini aรงฤฑkladฤฑ.
OVP’ye gรถre 2016 iรงin daha รถnce yรผzde 4.5 olarak รถngรถrรผlen bรผyรผme yรผzde 3.2’ye revize edilirken, 2017 yฤฑlฤฑ iรงin yรผzde 4.4 ve 2018 yฤฑlฤฑ iรงin yรผzde 5 olarak aรงฤฑklandฤฑ.
Fitch ise yaptฤฑฤฤฑ deฤerlendirmede, Temmuz ayฤฑ ekonomik verilerinin “ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ derecede kรถtรผ” olduฤunu ve son dรถnemlerde gรถrรผlen toparlanmanฤฑn sรผrdรผrรผlebilirliฤine “temkinli” yaklaลtฤฑฤฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ.
“Temmuz ayฤฑ verileri hem darbe giriลimini hem de dini tatillerden dolayฤฑ yaลanan iล gรผnรผ kesintilerini yansฤฑtarak ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ derecede kรถtรผ geldi” diyen Fitch, daha sonra Aฤustos ayฤฑ iรงin aรงฤฑklanan verilerde genel olarak bir toparlanma gรถrรผldรผฤรผnรผ sรถyledi.
Fitch, Kรผresel Ekonomik Gรถrรผnรผm Eylรผl ayฤฑ raporunda yer alan Tรผrkiye deฤerlendirmesinde “Bununla beraber bu toparlanmanฤฑn sรผrdรผrรผlebilirliฤi konusunda ลรผpheliyiz” ifadelerini kullandฤฑ.
Devam eden iลten uzaklaลtฤฑrmalarฤฑn yakฤฑn vadede belirsizliฤin devam etmesine neden olacaฤฤฑnฤฑ ve tรผketim รผzerinde etkisini gรถstereceฤini sรถyleyen Fitch, asgari รผcretteki artฤฑลฤฑn ise hanehalkฤฑ gelirlerine destek saฤlamaya devam edeceฤini belirtti.
Fitch, 2017 bรผyรผme beklentisini yรผzde 3.2 ve 2018 iรงin ise yรผzde 3.5 olarak aรงฤฑkladฤฑ.
Fitch enflasyon tahminini ise 2016 iรงin yรผzde 7.9; 2017 iรงin yรผzde 7.7 ve 2018 iรงin yรผzde 7.5 olarak aรงฤฑkladฤฑ.
FITCH’ฤฐN OLASI ฤฐNDฤฐRฤฐMฤฐNฤฐN ETKฤฐSฤฐ
Tรผrkiye’nin kredi notuna dair gรถzden geรงirmesini 2017 baลฤฑnda yapacaฤฤฑnฤฑ aรงฤฑklayan Fitch’ten gelecek olasฤฑ bir not indirimi, Tรผrkiye’nin yatฤฑrฤฑm yapฤฑlabilir seviye notunun belli baลlฤฑ รผรง kredi derecelendirme kuruluลundan da “รงรถp” seviyesine inmesine neden olacak.
Analistler, Fitch’in de kredi notunu dรผลรผrmesi durumunda yalnฤฑzca borรงlanma maliyetlerinin artmayacaฤฤฑnฤฑ, bununla beraber bankalarฤฑn Merkez Bankasฤฑ nezdinde tuttuklarฤฑ dรถviz cinsi varlฤฑklarฤฑn risk aฤฤฑrlฤฑklarฤฑnฤฑn da iki katฤฑna รงฤฑkacaฤฤฑnฤฑ vurguluyorlar.
Bankalarฤฑn sรถz konusu varlฤฑklar iรงin risk aฤฤฑrlฤฑklarฤฑnฤฑn yรผzde 100’e รงฤฑkmasฤฑnฤฑn sermaye yeterlilik rasyolarฤฑ รผzerinde aลaฤฤฑ yรถnlรผ baskฤฑ yapacaฤฤฑnฤฑ sรถyleyen analistler, dolayฤฑsฤฑyla kredi verme iลtahฤฑnฤฑn azalacaฤฤฑnฤฑ belirtiyorlar.
“Eฤer Fitch kredi notunu dรผลรผrรผrse, bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผnรผn sermaye yeterlilik rasyosu 125-150 baz puan azalacak,” diyen Deniz Yatฤฑrฤฑm bankacฤฑlฤฑk analisti Sadrettin Baฤcฤฑ, “Bu, bankalarฤฑn kredi verme iลtahฤฑnฤฑ azaltabilir” diye konuลtu.
BDDK verilerine gรถre bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผnรผn sermaye yeterlilik rasyosu Temmuz sonunda yรผzde 15.8 seviyesinde bulunuyor. Kredilerdeki artฤฑล hฤฑzฤฑ ise yine BDDK’nฤฑn aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ verilere gรถre 23 Eylรผl itibariyle yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 8 ile Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn yรผzde 15’lik gรถsterge seviyesinin dahi oldukรงa altฤฑnda.
Kredi bรผyรผmesindeki yavaลlฤฑk ekonomideki yavaลlamayฤฑ teyit ederken, hรผkรผmet kredilerin bรผyรผmesini hฤฑzlandฤฑracak, tรผketimi artฤฑracak bir dizi tedbir aรงฤฑkladฤฑ.
Moody’s’den not indirimi gelebileceฤi beklentisi bankalarฤฑn son dรถnemdeki sendikasyon kredilerinin dolar cinsi kฤฑsฤฑmlarฤฑnฤฑn maliyetlerinde 10-20 baz puan arasฤฑnda artฤฑลa neden olurken, Fitch’den de bir not indirimi gelmesi durumunda maliyetlerin daha da artacaฤฤฑ belirtiliyor.
“Banka ve ลirketlerin kredi maliyetleri ortalama 50 baz puan kadar artacak… Fed Aralฤฑk’ta 25 baz puan faiz artฤฑrฤฑrsa? Bu Libor’a 35 baz puan kadar yansฤฑr herhalde. Biraz da OHAL’in uzatฤฑlmasฤฑ gibi nedenlerden kaynaklanan politik prim eklesek, Tรผrkiye’de dรถviz cinsi sermaye maliyeti 100 baz puan kadar artabilir” diyen Global Source Partners’dan Atilla Yeลilada, “Eฤer Fitch de not indirirse bu da hepsinin รผzerine 25-30 baz puan daha ekler” dedi.
