TEB Yatฤฑrฤฑm, 28 ลirketle ilgili hedef fiyatlarฤฑnฤฑ duyurdu. ฤฐลte ลirketin paylaลtฤฑฤฤฑ yeni hedefler:
TEB Yatฤฑrฤฑm, ARCLK-Arรงelik iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 162 TL’den 192,34 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “tut” olarak korudu
ASELS-ASELSAN iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 59,32 TL’den 72,72 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” dan “tut”a indirdi
AYGAZ-Aygaz iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 108,54 TL’den 173,61 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “tut” olarak korudu
BIMAS-BฤฐM Birleลik Maฤazalar iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 395,19 TL’den 560,99 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
CCOLA-Coca Cola ฤฐรงecek iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 501,23 TL’den 888,63 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
ENKAI-ENKA ฤฐnลaat iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 40,1 TL’den 49,59 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “tut” olarak korudu
EREGL-ERDEMฤฐR iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 60,34 TL, tavsiyesini “tut” olarak korudu
FROTO-Ford Otosan iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 1213,44 TL’den 1416,01 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
KOZAA-Koza Anadolu Metal iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 50,54 TL’den 46,99 TL’ye dรผลรผrdรผ, tavsiyesini “azalt” olarak korudu
VESTL-Vestel Elektronik iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 87,31 TL’den 123,86 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
KOZAL-Koza Altฤฑn iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 17,7 TL’den 18 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “azalt” olarak korudu
VESBE-Vestel Beyaz iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 25,56 TL’den 34,33 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
ULKER-รlker Biskรผvi iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 79,19 TL’den 119,74 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “tut” olarak korudu
KRDMD-KARDEMฤฐR (D) iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 44,88 TL’den 41,73 TL’ye dรผลรผrdรผ, tavsiyesini “al” olarak korudu
TUPRS-TรPRAล iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 140,5 TL’den 175,69 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “tut” olarak korudu
LOGO-Logo Yazฤฑlฤฑm iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 96 TL olarak korudu, tavsiyesini “al” dan “tut”a indirdi
TTRAK-TรผrkTraktรถr iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 880,67 TL’den 982,29 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “tut” olarak korudu
MGROS-Migros iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 453,03 TL’den 690,89 TL’ye, tavsiyesini “tut” tan “al”a yรผkseltti
TTKOM-Tรผrk Telekom iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 25,7 TL’den 46 TL’ye, tavsiyesini “tut” tan “al”a yรผkseltti
OTKAR-Otokar iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 583,47 TL’den 764,62 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
TOASO-TOFAล iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 314,94 TL’den 326,31 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “tut” olarak korudu
PETKM-Petkim iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 33,64 TL’den 44,17 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
TKFEN-Tekfen Holding iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 44,75 TL’den 48,46 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “tut” olarak korudu
THYAO-THY iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 405,82 TL’den 498,34 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
TCELL-Turkcell iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 72,28 TL’den 100 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
TAVHL-TAV Havalimanlarฤฑ iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 327.66 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu
SISE-ลiลecam iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 74,6 TL’den 74,9 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
PGSUS-Pegasus iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 1285,91 TL’den 1046,25 TL’ye, tavsiyesini “al” dan “tut”a indirdi
Model portfรถy รถnerileri
Deฤerlemelerimiz ve hedef fiyatlarฤฑmฤฑz hรขlรข yรผksek รถzsermaye maliyetiyle iskonto edilmiล nominal rakamlarla yรผrรผtรผlรผyor. Bu yฤฑlฤฑn ilk portfรถy deฤiลikliฤine, enflasyon muhasebesinden fayda saฤlayacak hisse senetlerini dahil etmek istiyoruz. Bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผ aฤฤฑrlฤฑฤฤฑmฤฑzฤฑ %18’den %15’e (yรผksek aฤฤฑrlฤฑktan piyasa nรถtr seviyeye) dรผลรผrรผyoruz.
Son bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผ notumuzda belirttiฤimiz gibi, bankacฤฑlฤฑk karlฤฑlฤฑklarฤฑnda anlamlฤฑ bir toparlanmanฤฑn muhtemelen 2024’รผn ikinci yarฤฑsฤฑna doฤru gerรงekleลeceฤine inanฤฑyoruz. Bu zaman dilimi Tรผrkiye’nin yerel seรงimlerinin sonuรงlandฤฑฤฤฑ; enflasyonun zirve noktasฤฑnฤฑn gรถrรผlรผp geride kaldฤฑฤฤฑ; ve FED’in olasฤฑ faiz indirim takviminin netleลeceฤi bir dรถnemi kapsฤฑyor. Fฤฑrsat maliyetlerinin hem yerli hem de yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin hรขlรข yรผksek olduฤu gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Tรผrk bankalarฤฑna yatฤฑrฤฑm yapmadan รถnce zamanlarฤฑnฤฑn olduฤuna inanฤฑyoruz. Tavsiye ettiฤimiz bankacฤฑlฤฑk hisseleri ISCTR ve YKBNK olmaya devam ediyor.
Demir-รงelik sektรถrรผnde marjlarฤฑn tarihsel ortalamalara yรผkselememesi nedeniyle demir-รงelik aฤฤฑrlฤฑฤฤฑmฤฑzฤฑ %12’den %7’ye dรผลรผrรผyoruz ve EREGL’yi model portfรถyรผmรผzden รงฤฑkarฤฑyoruz. Havacฤฑlฤฑkta ise yolcu biletleme gelirlerinde normalleลme รถngรถrรผyoruz fakat THYAO, yรผkseliล potansiyelinin hรขlรข yรผksek olmasฤฑ nedeniyle portfรถyรผmรผzde kalmayฤฑ sรผrdรผrรผyor. Telekomรผnikasyon sektรถrรผnde TCELL yerineย TTKOM’u tercih ediyoruz รงรผnkรผ TTKOM’un dรผลen enflasyondan fayda saฤlayacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz ek olarak TCELL’in temel katalizรถrlerinden biri olan Ukrayna
operasyonlarฤฑnฤฑn satฤฑลฤฑnฤฑn sona ermesi de bu tercihimizi pekiลtiriyor. Enflasyon muhasebesi kurallarฤฑna gรถre bile en ucuz dayanฤฑklฤฑ tรผketim hissesi olduฤu iรงin VESBE’yi de model portfรถye dahil ediyoruz. FROTO, otomotiv hisseleri iรงindeki en kรขrlฤฑ seรงeneฤimiz ve hisse iรงin hรขlรข pozitif karlฤฑlฤฑk ivmesi bulunduฤunu dรผลรผnรผyoruz.
Perakende alanฤฑnda, yabancฤฑ kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Tรผrkiye pazarฤฑna dรถnmesiyle hem BIMAS’ฤฑn hem de MGROS’un daha yรผksek รงarpanlara eriลme potansiyeline sahip olduฤuna inanฤฑyoruz. PETKM, TUPRS’a kฤฑyasla tercih ettiฤimiz emtia oyuncusu olmaya devam ediyor. CCOLA, geniลleyen coฤrafi kapsama alanฤฑ ve Tรผrkiye’de enflasyon muhasebesine karลฤฑ daha yรผksek koruma saฤlayacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผndรผฤรผmรผz bir tercih olarak รถne รงฤฑkฤฑyor.
