Oyak Yatฤฑrฤฑm, 2023 yฤฑlฤฑ 4. รงeyrek (4ร23) Bankalar Kar Beklentileri raporunu aรงฤฑkladฤฑ.
Raporda ลu noktalara dikkat รงekildi.
1- Swap maliyetleri 4ร’de karlar รผzerinde baskฤฑ yaratacak
2- Bankalarฤฑn kar sezonu 29 Ocak itibariyle Garanti ve Albaraka ile baลlayacak, ardฤฑndan Akbank ve Yapฤฑ Kredi ile devam edecek.
3- Kapsamฤฑmฤฑzdaki bankalar iรงin 4ร23’te karlarฤฑn รงeyreksel bazda %14 ve yฤฑllฤฑk bazda %5 azalmasฤฑnฤฑ bekliyoruz.
4- รekirdek gelirler (net faiz gelir + komisyonlar) hem yรผksek kredi getirileri ile geniลleyen รงekirdek kredi/mevduat makasฤฑ hem de yeni kredi kullandฤฑrฤฑmlarฤฑ ve รถdeme sistemi katkฤฑsฤฑ sayesinde artan komisyon gelirleri etkisinde รงeyreksel bazda %17 artacaktฤฑr.
5- TL kredi/mevduat makasฤฑ, negatif olsa da, daha yรผksek kredi yeniden fiyatlandฤฑrmasฤฑ ve artan kredi hacmi ile iyileลecektir.
6- Swaplar, maliyet aรงฤฑsฤฑndan TL mevduatlara kฤฑyasla nispeten uygun olduฤundan 4ร’de bankalar tarafฤฑndan oldukรงa fazla kullanฤฑlmฤฑลtฤฑr. Nitekim, takibimizdeki bankalar iรงin 3ร’de 12 milyar TL’ye karลฤฑlฤฑk 4ร’de 46 milyar TL’lik devasa bir swap maliyeti รถngรถrรผyoruz.
7- Tรผm bunlarฤฑn etkisinde, kapsamฤฑmฤฑzdaki bรผyรผk รถlรงekli bankalar iรงin 4ร’de 1,6 puanlฤฑk รงeyrekten รงeyreฤe marj daralmasฤฑ รถngรถrรผyoruz. Zayฤฑf dรถviz ve tรผrev iลlemleri ve swap maliyetlerindeki artฤฑล nedeniyle ticari kalem 4ร’de karlฤฑlฤฑฤฤฑ desteklemeyecektir. Faaliyet giderlerinin, maaล artฤฑลlarฤฑndan kaynaklanan yรผksek ฤฐK maliyetlerinin etkisiyle enflasyonun รผzerinde artmasฤฑnฤฑ bekliyoruz. Az da olsa iลtirak gelirleri ve tahsilatlar 4ร’de diฤer bankacฤฑlฤฑk gelirlerini destekleyecektir.
8- 2024’teki potansiyel riskler iรงin ayrฤฑlan ihtiyati karลฤฑlฤฑklar nedeniyle net kredi risk maliyetinin 4ร’de artacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz. Buna ek olarak, Vakฤฑfbank ve Albaraka gibi bazฤฑ bankalarฤฑn 4ร’de ilave serbest karลฤฑlฤฑk tamponlarฤฑ ayฤฑrmasฤฑnฤฑ ve bunun karlฤฑlฤฑฤฤฑ baskฤฑlamasฤฑnฤฑ bekliyoruz.
9- Enflasyon dรผzeltmeleri, gayrimenkul deฤerlemeleri ve รงoฤu bankanฤฑn ertelenmiล vergi gelirleri nedeniyle efektif vergi oranฤฑ 4ร’de รถnemli รถlรงรผde dรผลecektir.
10- ร/ร bazฤฑnda en yรผksek hisse baลฤฑna kar bรผyรผmesini TSKB’den beklerken, onu Vakฤฑfbank ve Garanti takip etmektedir.
11- Albaraka, TSKB ve Yapฤฑ Kredi ise yฤฑllฤฑk bazda en iyi kar performansฤฑ beklediฤimiz bankalardฤฑr.
