Şeker Yatırım, AKCNS-Akçansa için hedef fiyatını 251.2 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Akçansa’nın 4Ç24 finansal sonuçları TMS 29 “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” Standardı uygulanarak enflasyon muhasebesine göre yeniden düzenlemiştir. Söz konusu finansal tablolar ile önceki döneme ait karşılaştırmalı tüm tutarlar, TMS 29 uyarınca Türk Lirası’nın genel satın alma gücünde meydana gelen değişimlere göre düzeltilmiştir.
Okuduğunuz bu raporda aksi belirtilmedikçe bu esaslar çerçevesinde düzeltilmiş veriler kullanılmıştır.
Akçansa, 2024 yılının son çeyreğinde 354mn TL net kâr elde etti. Açıklanan rakam bizim ve piyasa beklentisi olan 616mn TL net kâr tahmininin gerisinde kaldı. Bu çeyreğe ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 12A24’de kümüle net kâr rakamı 1.673mn TL seviyesine ulaşmış oldu.
4Ç24 satış gelirleri bizim tahminimiz olan 4.396mn TL’nin ve piyasa satış gelirleri beklentisi olan 4.846mn TL’nin üzerinde 5.049mn TL olarak gerçekleşti. 12A24’de kümüle satış gelirleri ise 21.614mn TL seviyesine ulaşmış oldu.
AKCNS – Ana pazarlarındaki güçlü iç talep sürüyor
Akçansa’nın ana pazarlarındaki güçlü iç talep devam ederek, yurt içi çimento ve türevleri satış hacminin 2024 yılı toplam satış hacmi içindeki payı geçen ile paralel olarak yaklaşık %66 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının tamamında hazır beton satış hacmi geçen yıla göre %3 azalırken, toplam çimento ve türevleri satış hacmi ise yaklaşık %2 artış göstermiştir.
Şirket’in, 4Ç24‘de FAVÖK rakamı 817mn TL olarak gerçekleşirken FAVÖK marjı yıllık bazda 3,2 puan iyileşmeyle %16,2 olarak gerçekleşti. Bizim FAVÖK tahminimiz 641mn TL ve piyasanın FAVÖK beklentisi 872mn TL seviyesindeydi. 2024 yılının tamamında ise FAVÖK rakamı 3.859mn TL
seviyesinde gerçekleşti.
Şirket payları son üç ayda %27,5 oranında getiri sağlamıştır. Relatif olarak baktığımızda ise; son üç ayda BIST 100 endeksine göre %21,6 oranında daha yüksek performans göstermiştir.
Akçansa için 251,20 TL seviyesinde bulunan 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı ve ‘AL’ olan önerimizi koruyoruz. 14 Şubat 2025 pay kapanış fiyatına göre hedef fiyatımız %20,0 oranında kazandırma potansiyeli taşımaktadır.
