ABD hisse senedi vadeli işlemleri, yatırımcıların Şubat ayına ait Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisini değerlendirmesiyle Cuma sabahı düştü. Ticaret Bakanlığı’nın verilerine göre, PCE fiyat endeksi yıllık bazda %2,5 artarak ekonomist beklentilerini karşıladı. Aylık artış da %0,3 ile tahminlerle uyumlu oldu. Ancak, gıda ve enerji hariç tutulduğunda yıllık bazda %2,8’lik bir artış kaydedildi.
S&P 500 E-minis %0,28, Nasdaq 100 E-minis %0,4 ve Dow Jones E-minis %0,19 geriledi. Analistler, bu gerilemenin arkasında hem enflasyon verilerinin sıcak kalması hem de ticaret politikalarındaki belirsizliklerin etkili olduğuna dikkat çekti.
Dow Jones, ticaret politikaları ve istihdam raporuyla sarsıldı
Önümüzdeki hafta ABD Başkanı Donald Trump’ın öngördüğü yeni gümrük tarifeleriyle ilgili son tarih ve yayınlanacak istihdam raporu, piyasalarda oynaklığı artırdı. Dow Jones ve diğer borsa endeksleri, Mart ayında yaşanan sert düşüşün ardından toparlanmaya çalışsa da %7’ye varan kayıpların etkisini halen taşıyor.
North Star Investment’tan Eric Kuby, “Nisan ayı çok hareketli olacak. Bu kadar belirsizlik içinde dalgalanmalar kaçınılmaz,” dedi. Yatırımcılar, 2 Nisan’da Trump’ın ‘Kurtuluş Günü’ olarak adlandırdığı yeni gümrük vergilerinin netleşmesini bekliyor.
Trump’ın %25 oranında otomobil ithalat vergisi getireceğini duyurması, General Motors ve Ford hisselerinde düşüşe neden oldu. Bu karar, gümrük tarifeleri konusundaki endişeleri daha da artırdı.
Dow Jones opsiyonlarında dalgalanma sinyali
ORATS verilerine göre, yaklaşan 31 Mart ve 4 Nisan tarihli S&P 500 opsiyonlarında oynaklık primi artış gösterdi. Bu durum, yatırımcıların kısa vadeli risklere karşı daha fazla korunma arayışında olduğunu gösterdi.
2025’in ilk çeyreği sona ererken, Dow Jones ve S&P 500 %3’ü aşkan kayıplar verdi. Bu gerilemede, Trump’ın büyüme yanlısı politikalara dair beklentilerinin azalmış olması etkili oldu.
LSEG Datastream’e göre, S&P 500’ün ileriye dönük F/K oranı güncelde 21’in altına düşerken, hala tarihsel ortalamanın üc üzerinde kalmaya devam etti. Çarşamba günü itibariyle fiyatlama, piyasalarda sürecek olan belirsizliğe işaret etti.
Cresset Capital Baş Yatırım Yetkilisi Jack Ablin, “Yıla çok yüksek beklentilerle başladık, ancak şimdi net bir belirsizlik içindeyiz,” dedi. Allianz’tan Charlie Ripley ise, “Bu düzeltme havasından ne zaman çıkacağımızı göreceğiz,” ifadelerini kullandı.
Gözler istihdam raporuna çevrildi
Piyasalar, 4 Nisan’da yayınlanacak Mart ayı ABD istihdam raporuna odaklandı. Reuters anketine göre, Şubat ayında 151 bin olan yeni istihdam artışının bu ay 128 bine gerilemesi bekleniyor.
Ayrıca, ilk çeyreğin sona ermesi portföy yöneticilerinin son dakika ayarlamaları yapmasına neden olurken, varlık fiyatlarında dalgalanma artabilir. Nisan ayının ilerleyen günlerinde başlayacak kazanc sezonu da Dow Jones dahil tüm endekslerde yönü belirleyecek.
