- Ticaret savaşı resesyon korkularının artmasına ve hisse senetlerinin düşmesine neden oldu.
- Goldman Sachs, S&P 500’ün tam bir resesyonda mevcut seviyelerinden yaklaşık %7 düşeceğini tahmin ettiğini açıkladı.
S&P 500, son günlerde artan ticaret gerilimi ve resesyon ihtimaliyle baskı altında kaldı. Goldman Sachs tarafından yayımlanan yeni bir analiz, ABD’de bir resesyonun gerçekleşmesi durumunda endeksin 4.600 puana kadar gerileyebileceğini ortaya koydu. Bu seviye, mevcut değerlere göre yaklaşık %7 ve Şubat ayı zirvesine göre %25 oranında bir düşüşe işaret ediyor.
Wall Street’teki belirsizlik ortamı derinleşirken, JPMorgan CEO’su Jamie Dimon da dahil olmak üzere birçok üst düzey isim, gümrük vergilerinin etkisiyle büyümenin yavaşlayabileceği konusunda uyarılarda bulundu. Dimon, küresel ticaret savaşının etkilerinin resesyona yol açabileceğini dile getirdi.
S&P 500 yılın kazançlarını kısa sürede sildi
Mevcut ortamda yatırımcılar, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) büyümeyi desteklemek adına faiz indirimine gidebileceğini öngörüyor. CME FedWatch verilerine göre, yıl sonuna kadar 100 baz puanlık faiz indirimi ihtimali fiyatlandı.
Artan resesyon kaygılarıyla birlikte S&P 500, sadece bir haftada %14 değer kaybederek 2024 yılında elde edilen kazançların büyük bölümünü sildi. Goldman Sachs, mevcut şartlarda resesyonu “ana senaryo” olarak değerlendirdiğini belirtti.
Analiz notunda, “Bu ortamda 200 baz puanlık faiz indirimi makul bir beklenti. Tipik bir resesyon döngüsü genellikle en az 50 baz puanlık bir indirime başlar,” ifadeleri kullanıldı.
Banka ayrıca, geçmiş örneklerin resesyon dönemlerinde borsa endekslerinde daha büyük değer kayıplarına ve Fed’in fonlama oranında çok daha sert düşüşlere işaret ettiğini aktardı.
Piyasalar resesyonu henüz tam fiyatlamadı
Goldman Sachs’ın değerlendirmelerine göre, resesyon beklentisi tam anlamıyla fiyatlara yansımış değil. Uzun vadeli hisse senedi volatilitesi, kredi risk primleri ve getiri eğrisi gibi geleneksel göstergelerde anlamlı bir hareket görülmedi. Bu da yatırımcıların hala temkinli ancak kararsız bir pozisyonda olduğunu ortaya koydu.
Piyasalar, gümrük vergilerinin ekonomik dengelere olası etkilerini fiyatlamaya çalışırken, önümüzdeki haftalarda açıklanacak makroekonomik verilerin endeksler üzerindeki etkisi yakından takip edilecek.
