Goldman Sachs Tรผrkiyeโnin son dรถnemde yaptฤฑฤฤฑ yeni dรผzenlemelerin sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma politikalarฤฑ รผzerindeki etkisini ve TCMBโnin politika รงerรงevesini deฤerlendirdi.
Goldman tarafฤฑndan yayฤฑmlanan araลtฤฑrma raporunda Tรผrkiyeโde para politikasฤฑ sฤฑkฤฑlaลtฤฑrmasฤฑnฤฑn Mayฤฑs ayฤฑnda gerรงekleลen seรงimlerden bu yana istikrarsฤฑz bir seyir izlediฤi ancak bu hafta yayฤฑmlanan dรผzenleyici รถnlemlerin parasal sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma รงabalarฤฑnฤฑ gรผรงlendireceฤini ve TCMBโnin stratejisi ile ilgili daha net bir รงerรงeve sunacaฤฤฑ belirtildi.
Merkez Bankasฤฑโnฤฑn 21 Aฤustosโta yayฤฑmladฤฑฤฤฑ dรผzenlemelerle bankalarฤฑn TL iรงin rekabetรงi mevduat faiz oranlarฤฑ sunmalarฤฑ konusunda cesaretlendirildiฤi belirtilen raporda bunu takiben รarลamba gรผnรผ TCMBโnin bankalara sukuk satacaฤฤฑna iliลkin duyurunun likiditeyi anlamlฤฑ derecede sฤฑkฤฑlaลtฤฑracak bir hamle olduฤu kaydedildi.
ย
Goldman bu durumun, TCMB’nin halihazฤฑrda ana borรง verme olanaฤฤฑ olanย Dรถvizย swap penceresi kapsamฤฑndaki borรง verme miktarฤฑnฤฑ azaltacaฤฤฑnฤฑ ve likiditeyi anlamlฤฑ dรผzeyde sฤฑkฤฑlaลtฤฑracaฤฤฑ gรถrรผลรผnรผ ifade etti.
Banka alฤฑnan รถnlemlerin TCMBโnin para arzฤฑ รผzerindeki kontrolรผnรผ de gรผรงlendireceฤini deฤerlendirdiฤini ve duyurulan sukuk satฤฑลlarฤฑnฤฑn bankanฤฑn yabancฤฑ para swaplarฤฑna olan baฤlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ azaltmasฤฑ beklendiฤine vurgu yaptฤฑ.
Goldman Sachs, TCMBโnin enflasyonu dรผลรผrme รงabalarฤฑnฤฑn merkezinde faizlerin para talebini istikrara kavuลturacak seviyelere getirmesi gerektiฤini vurgulayarak Merkez Bankasฤฑโnฤฑn finansal kurumlarฤฑ, faiz oranlarฤฑnฤฑ gรผncellemeleri iรงin teลvik etmesinin anlamlฤฑ bir adฤฑm olduฤunu ifade etti.
รte yandan bรถylesi bir adฤฑmฤฑn sรผrdรผrรผlebilir olmasฤฑnฤฑn, bankalarฤฑn varlฤฑk getirilerini net faiz marjlarฤฑnฤฑ koruyacak kadar artฤฑrmalarฤฑna baฤlฤฑ olduฤu ancak bankalarฤฑn mevduat faizlerini artฤฑrma konusunda isteksiz olabileceฤinin altฤฑ รงizildi.
Banka, TCMBโnin dรถnรผลรผm oranlarฤฑna uymamanฤฑn maliyetini artฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ ancak bankalarฤฑn sermaye tamponlarฤฑnฤฑ korumak zorunda olduฤuna dikkat รงekti.
Raporda bankalarฤฑn varlฤฑk tarafฤฑnda kazandฤฑฤฤฑ faizin artฤฑrฤฑlmasฤฑnฤฑn, kredi faiz oranlarฤฑnda kalan tavanlarฤฑn kaldฤฑrฤฑlmasฤฑnฤฑ, TL likiditesinin sฤฑkฤฑlaลtฤฑrฤฑlmasฤฑnฤฑ ve repo faizlerinin yรผkseltilmesini gerektireceฤi gรถrรผลรผne yer verilerek beklentilerin oldukรงa รผstรผnde gerรงekleลtirilen faiz artฤฑล hamlesinin bu yรถnde atฤฑlmฤฑล bir adฤฑm olduฤu ifade edildi.
