Tera Yatฤฑrฤฑm 2025 2’nci รงeyrek strateji raporunu aรงฤฑkladฤฑ.
BIST 100 iรงin 12 aylฤฑk hedefini yรผzde 8 aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize ederek 13,300 puana indiren kurum beฤendiฤi 10 hissenin kazandฤฑrma potansiyellerini de aรงฤฑkladฤฑ.
Tera Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn raporu ve 10 hisse iรงin hedef fiyat ile kazandฤฑrma potansiyelleri ลรถyle:
2. รeyrek 2025 Strateji Raporu
Yurtiรงi ve kรผresel engeller faiz indirim dรถngรผsรผnรผ sekteye uฤrattฤฑ Yurtiรงindeki siyasi geliลmelerin kรผresel ticaret savaลlarฤฑyla birleลmesi, TCMBโnin agresif faiz indirim dรถngรผsรผnรผ kesintiye uฤrattฤฑ. Hem yurtiรงi hem de kรผresel รงalkantฤฑlarฤฑn ardฤฑndan, 2025 yฤฑlฤฑ iรงin enflasyon tahminimizi %31โe yรผkselttik, TCMBโnin toplam faiz indirim beklentimizi 1.150 baz puana dรผลรผrdรผk ve GSYH bรผyรผme tahminimizi %3โรผn altฤฑna รงektik.
Yeni bir siyasi sรผrpriz yaลanmadฤฑฤฤฑ takdirde, dezenflasyon sรผreci ve faiz indirimleri 2026 yฤฑlฤฑna da sarkmasฤฑnฤฑ bekliyoruz. Ancak toparlanma yolunun รถnceki dรถnemlere kฤฑyasla daha zorlu olacaฤฤฑ unutulmamalฤฑdฤฑr. Kรผresel bรผyรผme yavaลlamasฤฑ Tรผrkiyeโnin dezenflasyon รงabalarฤฑna destek verirken, aynฤฑ zamanda kรผresel risk iลtahฤฑndaki azalma kฤฑsa vadeli sermaye giriลlerini sฤฑnฤฑrlamaktadฤฑr.
Beฤendiฤimiz hisseler: Anadolu Grubu Holding, Astor Enerji, Garanti BBVA, Koรง Holding, Migros, Pegasus, Tofaล Otomotiv, TSKB, Turkcell ve Tรผrkiye Sigorta.
Kรขr tahminlerinde kademeli aลaฤฤฑ yรถnlรผ revizyon bekleniyor
Yurtiรงinde yaลanan siyasi dalgalanmalarฤฑn ardฤฑndan faiz oranlarฤฑnฤฑn yรผksek seviyelerde kalmasฤฑ, iรง talep ve dolayฤฑsฤฑyla ลirket kรขrlฤฑlฤฑklarฤฑ รผzerinde baskฤฑ oluลturacaktฤฑr.
Bu nedenle, 2025 yฤฑlฤฑ ลirket kรขr tahminlerinin รถnรผmรผzdeki aylarda kademeli olarak aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize edilmesini bekliyoruz. Bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผ iรงin 2025 kรขr tahminimizi %15 aลaฤฤฑ รงekerken, 2026 yฤฑlฤฑ projeksiyonumuzu faiz indirimlerinin devam edeceฤi varsayฤฑmฤฑyla %10 yukarฤฑ revize ettik. Finans dฤฑลฤฑ ลirketlerde ise enflasyon muhasebesinin karmaลฤฑklฤฑฤฤฑ nedeniyle kar gรถrรผnรผmรผnde belirsizlik devam etmektedir.
Sฤฑnฤฑrlฤฑ gรถrรผnรผrlรผk, deฤerleme beklentilerini gรถlgeliyor
Faiz oranlarฤฑnฤฑn yรผksek seviyelerde kalmasฤฑyla birlikte, yurtiรงi bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รถzellikle yaz aylarฤฑnฤฑn duraฤan dรถnemlerinde tahvillere yรถnelerek hisse senetlerinden uzaklaลmasฤฑ muhtemeldir.
Yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ise hem kรขrlฤฑlฤฑk hem de siyasi gรถrรผnรผm aรงฤฑsฤฑndan daha fazla netlik oluลmasฤฑnฤฑ bekleyerek kenarda kalmayฤฑ sรผrdรผreceฤi รถngรถrรผlmektedir. %15’lik bir kรขr revizyonu varsayฤฑmฤฑyla, Tรผrk hisse senetlerinin ลu anda 12 aylฤฑk ileriye dรถnรผk kรขrlarฤฑn 6,9xฤฑ seviyesinden iลlem gรถrdรผฤรผnรผ tahmin ediyoruz. Buna baฤlฤฑ olarak, BIST100 iรงin 12 aylฤฑk hedef seviyemizi %8 aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize ederek 13.300 puana indiriyoruz. Bu da mevcut seviyelere gรถre %40 yรผkseliล potansiyeline iลaret etmektedir.
Riskler
Beklenenden yรผksek enflasyon, zayฤฑf yabancฤฑ portfรถy giriลleri, politika deฤiลikliฤi riski, Avrupaโda durgunluk ve kรผresel finansal koลullardaki sฤฑkฤฑlaลma.
รnerilen hisseler
