ABD merkezli Boeing, ticari uçaklar, savunma sistemleri ve uzay teknolojilerini içeren geniş bir portföye sahip. Özellikle ABD Savunma Bakanlığı ile olan güçlü bağları, şirketin uzun vadeli büyüme beklentilerini destekleyen önemli bir faktör.
Avrupa merkezli Airbus ise entegre bir modelle faaliyet gösteriyor; ticari havacılıkta daha güçlü bir konumda yer alırken, savunma ve uzay bölümlerini de kademeli olarak büyütüyor.
Savunma modernizasyonu ve havayolu filosu yenileme dalgasının etkisiyle, havacılık sektörüne odaklanan yatırımcıların aklındaki temel soru şu: Hangi hisse senedi daha güçlü bir havacılık devi olarak öne çıkıyor? İşte bu sorunun cevabı.
Boeing uzun vadede hangi avantajları sunuyor?
Boeing’in ticari uçak üretimindeki çeşitliliği, savunma ve uzay teknolojilerindeki faaliyetleri ile ABD Savunma Bakanlığı ile olan güçlü bağları, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyelini destekliyor. 2025’in ilk çeyreğinde, küresel yolcu talebindeki artışla şirketin ticari jet teslimatları yükseldi ve şirketin ilk çeyrek satışlarında %17,7 oranında artış kaydedildi. Şirket, çeyrek sonunda 23,67 milyar dolar nakit varlığıyla kısa vadeli borçlarının üzerinde bir mali denge sağladı; ancak uzun vadeli borç seviyesi yüksek kaldı.
Şirketin savunma alanındaki büyümesi, ABD’nin savunma harcamalarını artırmasıyla hız kazanmış durumda. ABD Başkanı Donald Trump’ın Boeing tarafından geliştirilen F-47 savaş uçağına yönelik bütçe artışları ve MQ-25 gibi yenilikçi savunma projeleri, şirketin uzun vadeli sipariş birikimini 61,57 milyar dolara taşıdı. Bu da şirketin hem ticari hem savunma segmentlerinde büyümeye devam etmesini sağladı.
Riskler ve fırsatlar
Ancak Boeing, 737 MAX programındaki kalite kontrol sorunları ve 2024 sonlarında yaşanan işçi grevi gibi zorluklarla mücadele etti. Özellikle Çin ile yaşanan ticari gerilim, teslim edilmeyi bekleyen 35 adet 737-8 uçağının geleceğini belirsiz kıldı. Bu gelişmeler, şirketin finansal performansı üzerinde baskı oluşturuyor.
Airbus ise daha istikrarlı teslimatlar ve güçlü bilançosuyla öne çıkıyor. Son beş yıldır Boeing’in önünde olan Airbus, 2025’in ilk çeyreğinde de pazar liderliğini korudu. Ayrıca, Airbus’ın savunma ve uzay segmentindeki siparişleri yıllık bazda %30 artış gösterdi ve şirket, A320neo üretimini 2026’ya kadar aylık 75 adede çıkarmayı hedefliyor. Ancak, motor tedarikinde yaşanan sıkıntılar ve Trump yönetiminin uyguladığı gümrük vergileri, Airbus’ın ABD pazarındaki büyümesini tehdit ediyor.
Sonuç: Boeing mi Airbus mı?
Boeing, savunma sözleşmeleri ve toparlanan ticari faaliyetleriyle uzun vadeli büyüme potansiyeli taşırken, 737 MAX programı ve tedarik zinciri sorunları şirket için risk oluşturmaya devam edecek. Airbus ise güçlü finansal yapısı ve istikrarlı teslimatları ile özellikle istikrar arayan yatırımcılar için avantajlı konuma geçti.
Boeing’in risk almayı tercih eden ve toparlanma potansiyelini değerlendirmek isteyen yatırımcılar için fırsat sunmaya devam ettiği görülüyor. Airbus ise istikrar ve sermaye verimliliği arayan yatırımcıların portföylerinde yer almayı sürdürmeli.
