Geçen haftayı ticaret savaşı endişeleriyle düşüşle kapatan Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq, yeni haftada kritik bir sınavdan geçmeye hazırlanıyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın Kanada’ya yönelik yeni gümrük vergileri açıklamasının ardından cuma günü piyasalardaki hava negatife döndü.
Yatırımcıların odağı şimdi salı günü açıklanacak enflasyon verilerine ve bu hafta başlayacak olan ikinci çeyrek bilanço sezonuna çevrilmiş durumda.
Cuma günü kapanışta Dow Jones 279 puan (%0,63) düşerken, S&P 500 %0,33 ve Nasdaq Bileşik Endeksi %0,22 geriledi. Bu düşüşle birlikte üç ana endeks de haftayı kırmızıda kapattı. Dow Jones haftalık bazda %1 değer kaybederken, S&P 500 ve Nasdaq’daki kayıplar daha sınırlı oldu.
S&P 500’ün gündemi: Enflasyon verileri ve faiz beklentileri
Bu haftanın en önemli gündem maddesi, salı günü açıklanacak olan haziran ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) olacak. Enflasyonun aylık bazda %0,3 artarak yeniden hızlanma sinyali vermesi bekleniyor. Perşembe günkü perakende satış verileri de tüketicinin harcama gücüne dair önemli ipuçları sunacak.
Yatırımcılar, gümrük vergilerinin yarattığı enflasyonist baskıya rağmen ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine başlayacağını umuyor. Wolfe Research stratejistleri, “Piyasa tahminleri bu yıl faiz indirimlerini fiyatlamaya devam ediyor” derken, Bank of America (BofA) stratejistleri ise hem manşet hem de çekirdek TÜFE’de net bir hızlanma beklediklerini belirtti. BofA ekibi yayınladıkları notta, “gümrük vergileri Haziran ayında perakende harcamalardaki güçlenmeye katkıda bulunmuş olabilir” diye yazdı.
Gözler bilanço sezonunda: Bankalar sahne alıyor
Piyasalar için bir diğer önemli test, bu hafta başlayacak olan ikinci çeyrek bilanço sezonu olacak. LSEG IBES’e göre, analistler S&P 500 şirketlerinin kârlarının yıllık bazda %5,8 artacağını tahmin ediyor. Bu rakam, nisan ayındaki %10,2’lik büyüme tahmininin çok altında.
Sezonun açılışını JPMorgan Chase, Bank of America ve Goldman Sachs gibi bankacılık devleri yapacak. Netflix, Johnson & Johnson ve 3M Company de bu hafta sonuçlarını açıklayacak olan diğer önemli şirketler arasında yer alıyor.
Barclays analisti Jason Goldberg, bankaların ikinci çeyrekte hisse başına kârlarını yıllık bazda ortalama %9 artırmasını bekliyor. Yatırımcılar, şirket yönetimlerinin belirsiz politika ortamında sermaye tahsisi, işe alım ve ticaretle ilgili aksaklıklara dair yorumlarını yakından takip edecek.
Wall Street analistleri ne diyor?
Önde gelen yatırım bankaları, piyasaların yönüne ilişkin beklentilerini paylaştı:
Morgan Stanley: “Hisse senetleri, yeni gümrük vergisi açıklamalarına rağmen dirençli seyrediyor. Ticaret savaşı ile ilgili potansiyel riskler, son açıklananlara kıyasla daha çok Çin ve diğer konular etrafında yoğunlaşacak.”
RBC Capital Markets: “2025 yılı sonu S&P 500 fiyat hedefimizi 6.250’ye yükseltiyoruz. Yatırımcıların 2025’in temel göstergelerinin ötesine bakıp 2026’ya odaklanma isteğini göz önünde bulunduruyoruz.”
Evercore ISI: “Ağırlıklı gümrük vergisi oranının %10 civarından %15’in üzerine çıkacağını öngörüyoruz. Bu durum, EPS (hisse başına kâr) tahminlerinde daha da kesintiye yol açacaktır.”
Goldman Sachs: “S&P 500 değerleme ve getiri tahminlerimizi yükselttik. S&P 500’ün önümüzdeki 12 ayda %10 artışla 6900’e çıkmasını bekliyoruz.”
