Yatırım dünyasının efsanevi ismi Warren Buffett’ın yönetimindeki Berkshire Hathaway, gıda devi Kraft Heinz yatırımında yaşadığı büyük hayal kırıklığını resmiyete döktü.
Şirket, yaptığı açıklamada, Kraft Heinz yatırımının defter değerini 3,8 milyar dolar daha düşürerek bu dev ortaklığın kendileri için artık bir sorun olduğunu kabul etti. Bu durum, “Omaha Kahini” olarak bilinen Buffett’ın kariyerindeki en dikkat çekici başarısızlıklardan biri olarak kayıtlara geçti.
Bu son değer düşürme işlemiyle birlikte Berkshire, yaklaşık on yıl önce iki gıda devinin birleşmesinde başrol oynadığı Kraft Heinz’daki yatırımının değerini 8,4 milyar dolara indirmiş oldu. 2017 sonunda bu rakam 17 milyar doların üzerindeydi.
Her ne kadar ilk yatırım hala kârlı olsa da, geçen sürede Kraft Heinz hisseleri yüzde 62 erirken, aynı dönemde S&P 500 endeksinin yüzde 202’lik bir getiri sağlaması, fırsat maliyetinin ne denli büyük olduğunu gözler önüne seriyor.
Değer kaybeden dev ve değişen tüketici davranışları
Kraft Heinz’ın bu derin düşüşünün ardında, şirketin bir türlü aşamadığı yapısal sorunlar yatıyor. Tüketici harcamalarını doğrudan etkileyen yüksek enflasyon ve gıda alışkanlıklarının daha sağlıklı alternatiflere yönelmesi, paketli gıda devinin pazar payını tehdit ediyor.
Satışları son dönemde analist beklentilerinden daha az düşüş gösterse de, şirket bu zorlu süreçten çıkmak için bazı işletmelerini elden çıkarmayı değerlendiriyor.
Bu tablo, Berkshire Hathaway’in son dönemde Kraft Heinz ile arasına neden mesafe koyduğunu da açıklıyor. Mayıs ayında Berkshire, gıda şirketinin yönetim kurulundaki koltuklarından feragat ettiğini duyurmuştu.
Bu hamleyle birlikte artık şirketin kamuya açık olmayan bilgilerine erişimi kalmayan Berkshire, Kraft Heinz’dan elde ettiği kâr payını da bir çeyreklik gecikmeyle raporlayacağını belirtti.
Berkshire’ın finansal tablosuna etkileri
Kraft Heinz’daki bu sorunlu yatırım, Berkshire Hathaway’in genel finansal tablosuna da yansıdı. Şirketin faaliyet kârı, yılın ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 3,8’lik bir düşüşle 11,16 milyar dolara geriledi.
Daha da dikkat çekici olan ise, Buffett’ın devasa nakit rezervlerinin üç yıl aradan sonra ilk kez düşüş göstererek 344 milyar dolara inmesi oldu.
Bu zarar yazma operasyonu, Berkshire’ın sorunlu bir yatırımı geride bırakma ve kaynaklarını daha verimli alanlara yönlendirme stratejisinin bir parçası olarak görülüyor. Ancak bu durum, en tecrübeli yatırımcıların bile değişen pazar dinamikleri karşısında nasıl zorlanabileceğinin somut bir örneğini oluşturuyor.
