Değerli metal piyasalarında haftaya düşüşle başlayan Gümüş (XAG/USD), ons başına 79,50–79,80 dolar bandına çekilerek yatırımcıları temkinli bir bekleyişe yöneltti.
Geçen hafta test edilen 80,80–82 dolar seviyelerinden geri çekilen emtia fiyatları, özellikle ABD ile İran arasında tırmanan jeopolitik gerilimin ve buna bağlı olarak yükselen petrol fiyatlarının yarattığı baskıyı hissediyor.
Artan enerji maliyetleri enflasyon beklentilerini körüklerken, ABD dolarının küresel piyasalarda güçlenmesine yol açtı. Güçlü dolar, hem güvenli liman hem de endüstriyel metal kimliği taşıyan gümüş üzerinde aşağı yönlü bir baskı unsuru oluşturdu.
Jeopolitik gerilimler ve dolar
Piyasalardaki risk algısını artıran temel faktör, ABD ve İran arasındaki gerilimin yeniden tırmanması oldu. Hürmüz Boğazı’ndaki potansiyel sevkiyat riskleri ve genel deniz güvenliği endişeleri, ham petrol fiyatlarını yukarı taşıdı.
Yükselen petrol fiyatları, küresel enflasyonun seyrine ilişkin endişeleri artırarak merkez bankalarının para politikalarına yönelik beklentileri etkiledi ve sonuç olarak dolara olan talebi güçlendirdi.
Yaklaşık 22 Nisan’da sona ermesi beklenen kırılgan ateşkes görüşmeleri ve bölgedeki belirsizlikler, yatırımcıların gümüş gibi piyasa duyarlılığına hassas varlıklarda daha temkinli pozisyon almasına neden oluyor. Ortamda gümüş, hem makroekonomik verilerden hem de jeopolitik gelişmelerden aynı anda etkilenen karmaşık bir fiyatlama dinamiği sergiliyor.
Arz açığı gümüş için hala önemli
Kısa vadeli dalgalanmalara rağmen, gümüşün uzun vadeli görünümünü destekleyen temel dinamikler gücünü koruyor. Gümüş, yalnızca bir yatırım aracı olmanın ötesinde, güneş panelleri, elektrikli araçlar ve elektronik cihazların üretiminde vazgeçilmez bir endüstriyel metal olarak kritik bir rol oynuyor. Piyasa analizleri, 2026 yılı için küresel ölçekte yaklaşık 46 milyon onsluk bir arz açığı yaşanacağını öngörüyor.
COMEX stoklarının sınırlı seviyelerde bulunması da bu arz açığı beklentisini pekiştiriyor. Teknik açıdan bakıldığında, gümüş fiyatı 78 dolar seviyesinde önemli bir destek bölgesi bulmaya çalışıyor. 50 periyotluk hareketli ortalamanın da bu bölgeye yakın olması, teknik desteğin gücünü artırıyor.
Fiyatlar, yükselen bir kanal içinde daha yüksek dipler oluşturma eğilimini sürdürse de 83 dolarlık direnç seviyesinden sonra yaşanan konsolidasyon, alıcıların henüz tam olarak kontrolü ele alamadığını gösteriyor.
Analistler, 78–77,90 dolar aralığını yakın destek, 80,60–83 dolar bandını ise önemli direnç bölgesi olarak takip ediyor. Fiyatların 80,60 dolar üzerine yerleşmesi durumunda 83 dolar hedefinin yeniden gündeme gelebileceği belirtiliyor.
