ABD borsalarฤฑ rekor seviyelerde seyrederken yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รงoฤu doฤal olarak kutlama yapฤฑyor. Ancak ‘Omaha Kahini’ olarak bilinen efsanevi yatฤฑrฤฑmcฤฑ Warren Buffett, adeta fฤฑrtฤฑna รถncesi sessizliฤe bรผrรผnmรผล durumda.
รst dรผzey bir stratejiste gรถre Warren Buffett, olasฤฑ bir piyasa รงรถkรผลรผ รถncesinde hisse senetlerini elden รงฤฑkarฤฑyor ve fฤฑrtฤฑna dindikten sonra bu hisseleri indirimli fiyattan geri toplamak iรงin devasa bir nakit biriktiriyor.
Peki, milyarlarca dolarlฤฑk nakit yฤฑฤฤฑnฤฑnฤฑn รผzerinde oturan Warren Buffett, piyasalarฤฑn gรถrmediฤi bir tehlikeyi mi seziyor?
Warren Buffett nasฤฑl nakit kralฤฑ oldu?
Wedbush’un baล yatฤฑrฤฑm stratejisti Paul Dietrich, Warren Buffett’ฤฑn bu davranฤฑลฤฑnฤฑn bir geleneฤe dayandฤฑฤฤฑnฤฑ belirtiyor. Dietrich’e gรถre, ekonomik gรถstergeler bir ayฤฑ piyasasฤฑ veya resesyonun yaklaลtฤฑฤฤฑna iลaret ettiฤinde, Buffett’ฤฑn hisse senedi satmasฤฑ onun bilinen bir stratejisi.
Buffett’ฤฑn ihtiyatlฤฑ duruลunun arkasฤฑnda somut veriler yatฤฑyor. Yรถnetimindeki Berkshire Hathaway ลirketi, piyasalarฤฑn yรผkseliลe devam ettiฤi son 11 รงeyrektir, yani neredeyse รผรง yฤฑldฤฑr net hisse senedi satฤฑcฤฑsฤฑ konumunda.
Bu sรผre zarfฤฑnda yaklaลฤฑk 212 milyar dolarlฤฑk hisse satฤฑlฤฑrken, sadece 34,5 milyar dolarlฤฑk alฤฑm yapฤฑldฤฑ. Ortaya รงฤฑkan 177 milyar dolarlฤฑk net satฤฑล rakamฤฑ, Boeing gibi dev bir ลirketin toplam piyasa deฤerinden bile daha fazla.
Buffett’ฤฑn temkinli olduฤunu gรถsteren bir diฤer iลaret ise, son dรถrt รงeyrektir kendi ลirketinin hisselerini bile geri almamasฤฑ. Bu durum, artฤฑk Berkshire hisselerini dahi ucuz bulmadฤฑฤฤฑnฤฑn bir gรถstergesi olarak yorumlanฤฑyor. Hisse satฤฑลlarฤฑ ve durdurulan geri alฤฑmlar, Berkshire’ฤฑn kasasฤฑnฤฑn rekor seviyede nakitle dolmasฤฑna yol aรงtฤฑ. ลirketin nakit varlฤฑฤฤฑ son รผรง yฤฑlda รผรง kattan fazla artarak 344 milyar dolara ulaลtฤฑ.
Tarih tekerrรผr mรผ edecek? 2000 ve 2008 krizleri รถncesi sinyaller
Stratejist Paul Dietrich, Buffett’ฤฑn mevcut stratejisinin geรงmiลteki bรผyรผk krizler รถncesindeki hamleleriyle birebir รถrtรผลtรผฤรผnรผ vurguluyor. รrneฤin, 2000’deki dot-com balonu patlamadan hemen รถnce Berkshire, nakit rezervini katlayarak artฤฑrmฤฑล ve net hisse satฤฑลlarฤฑna hฤฑz vermiลti. Benzer ลekilde, 2008 kรผresel finansal krizi patlak verdiฤinde ลirketin kasasฤฑnda 70 milyar dolardan fazla nakit bulunuyordu.
Buffett, kriz sฤฑrasฤฑnda bu nakit gรผcรผnรผ kullanarak, piyasalar รงรถktรผฤรผnde ve herkes korku iรงindeyken milyarlarca dolarlฤฑk kรขrlฤฑ anlaลmalara imza atmฤฑลtฤฑ.
Bu durum, onun “diฤerleri aรงgรถzlรผ olduฤunda korkak ol, diฤerleri korktuฤunda aรงgรถzlรผ ol” ลeklindeki รผnlรผ felsefesini doฤruluyor. Dietrich, Buffett’ฤฑn yine aynฤฑ oyunu kurduฤunu ve doฤru zamanฤฑ beklediฤini dรผลรผnรผyor.
Stratejiste gรถre Buffett’ฤฑ endiลelendiren bir diฤer รถnemli sinyal ise kendi adฤฑyla anฤฑlan “Buffett Gรถstergesi”. ABD borsasฤฑnฤฑn toplam deฤerini รผlke ekonomisinin bรผyรผklรผฤรผyle karลฤฑlaลtฤฑran bu gรถsterge, %210’u aลarak tarihi bir tehlike seviyesine ulaลmฤฑล durumda.
Buffett’ฤฑn kendisi, geรงmiลte bu oranฤฑn %200’e yaklaลtฤฑฤฤฑ seviyelerde hisse almanฤฑn “ateลle oynamak” olduฤunu belirtmiลti. Dietrich, efsanevi yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn, piyasalar mevcut yรผksek seviyelerden dรผลtรผkten sonra Apple gibi sattฤฑฤฤฑ hisseleri bรผyรผk bir indirimle geri almak iรงin 344 milyar dolarlฤฑk nakit gรผcรผnรผ kullanmaya hazฤฑrlandฤฑฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor.
