ABD hisse senetleri, yatırımcıların faiz indirimlerine dair beklentilerini şekillendirecek kritik istihdam verilerini beklediği bu hafta, yılın tarihsel olarak en kötü işlem ayı olan eylüle düşüşle başladı. Wall Street’in başlıca endeksleri kayıplarını kısmen telafi etse de, haftaya negatif bir başlangıç yaptı. Dow Jones Sanayi Endeksi yüzde 0,6, S&P 500 endeksi yüzde 1 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi yaklaşık yüzde 1 oranında değer kaybı ile işlem görüyor.
Bu düşüş, Wall Street’in bir önceki ay elde ettiği kazançların ardından eylül ayına kötü bir başlangıç yapmasına neden oldu. Hazine tahvil faizleri de yükseldi; 30 yıllık tahvil faizi yüzde 4,96’ya çıkarak temmuz ayından bu yana ilk kez yüzde 5 seviyesine yaklaştı, 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 4,3’e yükseldi. “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan Büyük Teknoloji şirketlerinden Alphabet ve Amazon’un hisseleri yüzde 2’den fazla değer kaybederek düşüşe öncülük etti. Dow Jones, Nasdaq ve S&P’deki düşüşü körükledi.
Faiz indirimi endişeleri ve istihdam verileri piyasaları etkiledi
Piyasalar, İşçi Bayramı tatilinin ardından kısalan işlem haftasına başlarken, yatırımcıların odağında faiz indirimlerine ilişkin belirsizlikler ve önemli istihdam verileri vardı. Altın, ons başına 3.500 doların üzerine çıkarak nisan ayındaki rekor seviyesini kısa bir süre için aştı. Bu yükseliş, Fed Başkanı Jerome Powell’ın faiz indirimine kapı açan açıklamalarının ardından, eylülde faizlerin düşürüleceği beklentileriyle desteklendi. Bu destek Dow Jones, Nasdaq ve S&P’deki yükselişi de körüklemişti.
Bu faiz indirimi beklentileri, geçtiğimiz hafta açıklanan ve hisse senetlerini olumsuz etkileyen hayal kırıklığı yaratan enflasyon verileri sonrası, cuma günü yayımlanacak ağustos ayı istihdam raporuyla önemli bir sınava tabi tutulacak. İstihdam raporu öncesinde, iş ilanları ve özel sektör istihdam verileri de ekonominin nabzını tutmak ve Dow Jones ve diğer endekslerin yönünü belirlemek için izlenecek.
Piyasalar, eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını yaklaşık yüzde 90 olarak fiyatladı. Ancak bu haftaki verilerin, daha derin bir gevşemeyi destekleyip desteklemeyeceği merakla bekleniyor. Aynı zamanda yatırımcılar, Fed’in bağımsızlığını test eden Washington’daki gelişmeleri de yakından takip etti. Bu durumun borsa üzerindeki potansiyel etkisi, Dow Jones‘daki volatiliteyi artırdı.
Ticaret savaşları endişeleri ve hukuki süreç
Piyasadaki bu dalgalanma, Trump’ın ticaret gündemine ilişkin potansiyel olarak büyük bir hukuki darbeyi de beraberinde getirdi. Federal temyiz mahkemesi, cuma günü Trump’ın geniş çaplı küresel gümrük vergilerinin büyük bir kısmının anayasaya aykırı olduğuna hükmetti. Trump, kararı “son derece partizan” olarak nitelendirerek, davayı Yüksek Mahkeme’ye taşıyacağını söyledi. Bu hukuki süreç ve ticaret savaşlarına ilişkin belirsizlikler, Dow Jones Sanayi Endeksi‘nin performansını doğrudan etkiledi.
CoreWeave ve Amazon hisselerinde dikkat çeken düşüş
Yapay zeka veri merkezi operatörü CoreWeave (CRWV), salı sabahı hisselerinde yüzde 7,8’lik bir düşüş yaşadı. CoreWeave hisseleri, mart ayındaki halka arzından bu yana yüzde 135’lik bir artış göstermiş olsa da, haziran sonundaki 183 doların üzerindeki en yüksek seviyesinden bu yana yaklaşık yüzde 49 değer kaybetti. Bu düşüş, Core Scientific (CORZ) şirketini satın almak için yapılan 9 milyar dolarlık anlaşmayı da riske attı. Şirketin işletme gelirine ilişkin hayal kırıklığı yaratan çeyreklik görünüm açıklaması ve yapay zeka balonuna dair endişeler, hisse senedi üzerinde baskı oluşturdu. Ayrıca, SEC belgelerine göre, CEO Mike Intrator da dahil olmak üzere bazı şirket yöneticileri geçen hafta hisselerini satma kararı almıştı.
“Muhteşem Yedili” Big Tech hisselerinde ise Amazon (AMZN) yüzde 2,2’lik düşüşle en çok değer kaybeden şirketlerden biri oldu. Alphabet’in (GOOGL, GOOG) hisseleri de yüzde 2,1’in üzerinde değer kaybetti. Yapay zeka çip üreticisi Nvidia (NVDA), pazartesi günü yaşadığı kayıpları salı sabahı kısmen telafi ederek yüzde 1,3’lük bir düşüşle işlem gördü. Bu düşüşler, Nasdaq Bileşik Endeksi’nin yanı sıra, Dow Jones‘u da aşağı çekti.
İnşaat sektöründe harcamalar düştü
Yüksek mortgage oranlarının etkisiyle, ABD’de konut piyasasında daralma devam ediyor. Ticaret Bakanlığı Nüfus Sayımı Bürosu’nun salı günü açıkladığı verilere göre, ülkede inşaat harcamaları temmuz ayında yüzde 0,1 oranında gerileyerek ekonomistlerin beklentileriyle paralel bir seyir izledi. Bu düşüş, haziran ayındaki yüzde 0,4’lük gerilemenin ardından geldi ve harcamalar temmuz ayında yıllık bazda yüzde 2,8 oranında azaldı.
Özel inşaat projelerindeki harcamalar yüzde 0,2 düşerken, konut inşaatına yapılan yatırımlar yüzde 0,1’lik sınırlı bir artış gösterdi. Ancak genel tabloya bakıldığında, konut yatırımları ikinci çeyrekte son 2,5 yılın en hızlı düşüşünü kaydetti ve üçüncü çeyrekte de bu düşüşün sürmesi bekleniyor. Yüksek mortgage oranları, yavaşlayan iş gücü piyasasıyla birleşince konut satışları için önemli bir engel teşkil etmeye devam ediyor. Temmuz ayında satılık yeni konut stoku, son 16 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Kamu inşaat projelerine yapılan harcamalar ise yüzde 0,3 artış göstererek bu düşüşe karşı duran tek kalem oldu. Bu veriler, ABD ekonomisinin genel sağlığı hakkında endişeleri artırarak, Dow Jones‘un yanı sıra diğer endeksler üzerinde de baskı oluşturdu.
