Küresel piyasaların ve S&P 500 yatırımcılarının haftalardır nefesini tutarak beklediği veri açıklandı. ABD’den açıklanan Ağustos ayı tarım dışı istihdam verisi, beklentilerin çok altında kalarak ekonomide soğuma sinyali vererek Amerikan Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikasına dair beklentileri yeniden şekillendirdi.
Ancak ekonomik aktivitedeki yavaşlama normalde endişe verici bir durum olsa da, bu veri Wall Street’te “kötü haber iyi haberdir” senaryosunu tetikledi.
Peki, bu rakamlar Fed’in faiz indirim kararını neredeyse kesinleştirirken, S&P 500 için ne anlama geliyor?
Beklentileri altüst eden rapor: İstihdam piyasası frene bastı
ABD Çalışma Bakanlığı’nın raporuna göre, Ağustos ayında tarım dışı sektörlerde sadece 22 bin yeni istihdam yaratıldı. Bu rakam, 75 binlik artış bekleyen ekonomistleri büyük bir hayal kırıklığına uğrattı ve istihdam piyasasının belirgin bir şekilde ivme kaybettiğini gözler önüne serdi. Üstelik, önceki iki aya ilişkin yapılan 21 binlik aşağı yönlü revizyon da bu zayıf tabloyu daha da pekiştirdi.
Raporun endişe verici bir diğer detayı ise işsizlik oranında görüldü. Ülkede işsizlik oranı %4,2’den %4,3’e yükselerek 2021’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Bu veriler, Fed’in yüksek faiz oranlarının ekonomiyi soğutma konusunda işe yaradığını gösteriyor. Enflasyonun öncü göstergelerinden sayılan saatlik kazançlardaki artışın da beklentilerin hafif altında kalması, Fed’in elini rahatlatan bir diğer gelişme oldu.
Fed’in eli güçlendiren verinin S&P 500 için ne anlamı ne?
İstihdam piyasasından gelen bu zayıf sinyaller, Fed’in bu ay yapacağı toplantıda faiz indirimine gitme olasılığını neredeyse %100’e yükseltti. Enflasyonla mücadele kapsamında uzun süredir sıkı para politikası uygulayan Fed için, ekonominin resesyona girmeden “yumuşak bir iniş” yapabileceğine dair en somut kanıt bu rapor oldu.
Bu durum, S&P 500 gibi riskli varlıklar için pozitif bir katalizör görevi görüyor. Düşük faiz oranları, şirketlerin borçlanma maliyetlerini azaltır ve ekonomik aktiviteyi destekleyerek kârlılıklarını artırır. Bu nedenle, ekonominin sağlığına dair “kötü” olarak yorumlanabilecek bu istihdam verisi, S&P 500 ve diğer borsalar için “iyi haber” olarak fiyatlanıyor.
Verinin açıklanmasının ardından piyasaların ilk tepkisi de bu beklentiyi doğrular nitelikte oldu.
