BofA stratejisti Michael Hartnett, enflasyonda veya ekonomik büyümede bir şok yaşanmadığı takdirde, ABD tahvil piyasalarındaki fiyat düşüşünün sona ereceğini ve faiz getirilerinin düşüşe geçeceğini belirtti. Hartnett, bu durumun küçük sermayeli şirketler gibi şu anda “sevilmeyen” hisse senetlerini destekleyeceğini ifade etti. Stratejist, fiyat baskılarının yeniden artmaması veya iş gücü piyasasında sert bir soğuma olmaması durumunda, Hazine tahvillerinin getirilerinin %6’ya değil, %4’e doğru yöneleceğini söyledi. Hartnett, politika yapıcıların niceliksel genişleme ve getiri eğrisi kontrolü gibi önlemlerle piyasaya müdahale etmesini beklediğini de sözlerine ekledi.
Hazine tahvilleri ve piyasa tepkisi
Bu hafta, hükümet harcamaları ve enflasyon görünümüne ilişkin endişeler, küresel borç piyasalarında uzun vadeli tahvillerde ciddi bir satış dalgasına yol açtı. 30 yıllık Hazine tahvil getirisi, neredeyse %5’e kadar yükseldikten sonra son iki seansta geriledi. Hisse senetleri üzerindeki etkiler ise sınırlı kaldı. Yatırımcıların Fed‘in faiz indirimlerine yeniden başlayacağı beklentisiyle S&P 500 rekor seviyeye ulaştı. Swap piyasalarındaki yatırımcılar, Eylül toplantısında faiz indirimi olacağını tamamen fiyatladı. Cuma günü açıklanan önemli istihdam raporu, ekonominin sağlığı hakkında daha fazla ipucu verdi.
Faiz düşüşü hisse senedi piyasasını nasıl etkileyecek?
Hartnett, tahvil getirilerindeki düşüşün hisse senedi piyasasında genişlemeyi teşvik edeceğini söyledi. Bu genişlemenin, özellikle küçük sermayeli şirketler, gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve biyoteknoloji gibi uzun vadeli hisse senedi sektörleri aracılığıyla gerçekleşmesini beklediğini belirtti. BofA Stratejisti, bu yıl ABD’li rakiplerine göre uluslararası hisse senetlerini önerdiğini ve bu öngörünün, MSCI ABD Hariç Tüm Ülkeler Dünya Endeksi’nin S&P 500‘ü geride bırakmasıyla doğru çıktığını da ekledi. BofA analisti olarak Hartnett’in uluslararası piyasalara olan bu güveni, yatırımcılara önemli bir ipucu verdi.
Piyasaların geleceği için önemli beklentiler
Michael Hartnett’in değerlendirmeleri, piyasaların gelecekteki seyrine ışık tutuyor. Enflasyon veya büyümede olası bir şok yaşanmadığı takdirde, ABD tahvil piyasalarındaki mevcut trendin yön değiştirebileceği ve faiz getirilerinde düşüş görülebileceği öne sürüldü. Bu durum, hisse senedi yatırımcıları için yeni fırsatlar yaratırken, özellikle faize duyarlı sektörlerdeki şirketlerin değer kazanmasına yol açabilir. BofA stratejistinin bu öngörüleri, piyasa katılımcıları için yol gösterici nitelik taşıyor.
