Bitcoin talebi temmuz ayından bu yana sessizce büyüyor ve yıl sonuna doğru 200.000 doların üzerine çıkabilecek yeni bir ralli için zemin hazırlıyor.
CryptoQuant’a göre, görünen talep aylık yaklaşık 62.000 BTC hızında büyüyor. Bu tablo, fiyatların sert yükselişler sergilediği 2020, 2021 ve 2024’ün son çeyreklerindeki arka planla benzerlik taşıyor.
Tarihte kalıcı talep artışı, fiyat rallilerinin en önemli koşullarından biri olarak öne çıktı. Bu genişlemenin büyük bölümü “balinalar” ve ETF’ler tarafından yönlendiriliyor. Büyük yatırımcıların bakiyeleri yıllıklandırılmış 331.000 BTC artış trendinde. Bu, 2024’ün dördüncü çeyreğindeki 255.000 BTC seviyesinden ve 2020’nin dördüncü çeyreğindeki 238.000 BTC’den daha güçlü. Ayrıca 2021’de yaşanan 197.000 BTC’lik daralmayla da keskin bir tezat oluşturuyor.
ETF’ler başka bir katman ekleyebilir. 2024’ün son çeyreğinde bu ürünler 213.000 BTC satın aldı; bu da yüzde 71’lik bir artış anlamına geliyor. Yıl sonuna girilirken ETF’lerin tahsisatlarını artırmaya hazırlandıkları değerlendiriliyor.
Ancak bu talebin yeni bir kırılmaya dönüşmesi için fiyat tarafında momentum kritik önemde. Zincir üstü değerleme, kilit eşiği Trader’s Realized Price seviyesi olan 116.000 dolara koyuyor.
Bitcoin’de 160-200 bin dolar hedefi hayal değil
Bu seviyenin üzerine kararlı bir hareket, Boğa-Ayı Piyasa Döngüsü Göstergesi’nde yeniden “BOĞA” fazına geçişi işaret edecek. Bu da değerleme bandını 160.000 – 200.000 dolar aralığına açabilir.
Gösterge, Bitcoin’in güncel piyasa fiyatını zincir üstünde kaydedilen farklı yatırımcı gruplarının ortalama maliyetleriyle karşılaştırıyor. Spot fiyat bu seviyelerin üzerine çıktığında, model bunu “boğa” fazına geçiş olarak yorumluyor; bu da artan momentum ve yatırımcı tabanında kârların yükselmesi anlamına geliyor. Spot fiyat bu seviyelerin altına indiğinde ise “ayı” fazı sinyali veriyor, bu da stres ve gerçekleşmemiş zararlarla ilişkilendiriliyor.
Ekim ayına girerken piyasa koşulları geçen yıla çarpıcı biçimde benziyor. CryptoQuant’ın Boğa Skor Endeksi son günlerde 40 ile 50 arasında kaldı. Bu seviyeler tarihsel olarak boğa koşullarının eşiğini işaret ediyor. 2024’te endeks dördüncü çeyreğin başında 50’nin üzerine çıkmış, ardından Bitcoin 70.000 dolardan 100.000 dolara sıçramıştı.
Talep metrikleri halihazırda güçlenirken, yatırımcılar önümüzdeki aylarda bu modelin tekrarlanıp tekrarlanmayacağını dikkatle izliyor.
