JPMorgan Chase ekonomistleri Cuma gรผnรผ resesyon รงaฤrฤฑsฤฑndan vazgeรงerek, daralmanฤฑn artฤฑk kaรงฤฑnฤฑlmaz olmadฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผnen ve giderek bรผyรผyen Wall Street korosuna katฤฑldฤฑ.
Bankanฤฑn tahmincileri risklerin hala yรผksek olduฤunu ve bรผyรผmenin yavaล seyredeceฤini belirtirken, veri akฤฑลฤฑnฤฑn yumuลak iniลin mรผmkรผn olduฤunu gรถsterdiฤini dรผลรผnรผyor. Bu, ekonomiyi yavaลlatmak amacฤฑyla yapฤฑlan bir dizi faiz artฤฑrฤฑmฤฑna ve diฤer bazฤฑ รถnemli engellere raฤmen gerรงekleลiyor.
รlkenin en bรผyรผk bankasฤฑnฤฑn baล ekonomisti Michael Feroli mรผลterilerine, JPMorgan’ฤฑn daha รถnceki %0,5’lik geniลleme tahminine kฤฑyasla, son รถlรงรผmlerin รผรงรผncรผ รงeyrekte yaklaลฤฑk %2,5’lik bir bรผyรผmeye iลaret ettiฤini sรถyledi.
Feroli, “Bu bรผyรผme gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, ekonominin daha รถnce รถngรถrdรผฤรผmรผz gibi รถnรผmรผzdeki รงeyrekte hafif bir daralmaya girecek kadar hฤฑzlฤฑ bir ลekilde ivme kaybedeceฤinden ลรผpheliyiz” diye yazdฤฑ.
Olumlu verilerin yanฤฑ sฤฑra, Kongre’deki borรง tavanฤฑ รงฤฑkmazฤฑnฤฑn รงรถzรผlmesine ve Mart ayฤฑnda bir bankacฤฑlฤฑk krizinin kontrol altฤฑna alฤฑnmasฤฑna, o zamandan beri ortadan kaldฤฑrฤฑlan potansiyel rรผzgarlar olarak iลaret etti.
Ayrฤฑca, kฤฑsmen yapay zekรขnฤฑn daha geniล รงapta uygulanmasฤฑndan kaynaklanan verimlilik artฤฑลlarฤฑna ve son aylarda iลe alฤฑmlarฤฑn yumuลamasฤฑna raฤmen iลgรผcรผ arzฤฑnฤฑn iyileลtiฤine dikkat รงekti.
Ancak Feroli, riskin tamamen masadan kalkmadฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi. รzellikle, Mart 2022’den bu yana 11 faiz artฤฑrฤฑmฤฑ gerรงekleลtiren Fed politikasฤฑnฤฑn tehlikesine dikkat รงekti. Bu artฤฑลlar toplamda yรผzde 5,25 puana ulaลtฤฑ, ancak enflasyon hala merkez bankasฤฑnฤฑn %2’lik hedefinin oldukรงa รผzerinde seyrediyor.
Feroli “Resesyon artฤฑk modal senaryomuz olmasa da, bir gerileme riski hala รงok yรผksek. Bu riskin gerรงekleลmesinin bir yolu, Fed’in faiz artฤฑrฤฑmฤฑnฤฑ tamamlamamasฤฑdฤฑr” dedi ve ekledi:ย “Resesyon riskinin gerรงekleลmesinin bir baลka yolu da halihazฤฑrda yapฤฑlan sฤฑkฤฑlaลtฤฑrmanฤฑn normal gecikmeli etkilerinin devreye girmesidir.”
Feroli, Fed’in 2024’รผn รผรงรผncรผ รงeyreฤine kadar faiz indirimine baลlamasฤฑnฤฑ beklemediฤini sรถyledi. CME Group verilerine gรถre, mevcut piyasa fiyatlamasฤฑ ilk indirimin Mart 2024’e kadar yapฤฑlabileceฤine iลaret ediyor.
Piyasa fiyatlandฤฑrmasฤฑ da gรผรงlรผ bir ลekilde durgunluฤa gรถsteriyor olabilir.
Cuma gรผnรผ yapฤฑlan bir gรผncellemeye gรถre, 3 aylฤฑk ve 10 yฤฑllฤฑk Hazine getirileri arasฤฑndaki farkฤฑ izleyen bir New York Fed gรถstergesi, รถnรผmรผzdeki 12 ay iรงinde %66’lฤฑk bir daralma olasฤฑlฤฑฤฤฑna iลaret ediyor. Ters getiri eฤrisi, 1959’a kadar uzanan verilerde gรผvenilir bir resesyon รถngรถrรผcรผsรผ oldu.
Ancak Wall Street’te ekonomiye iliลkin hava deฤiลmiล durumda. Bu haftanฤฑn baลlarฤฑnda Bank of America da resesyon รงaฤrฤฑsฤฑnda havlu atarak mรผลterilerine “son gelen verilerin tahminleri yeniden deฤerlendirmemize neden olduฤunu” sรถyledi. Firma ลimdi bu yฤฑl %2, 2024’te %0,7 ve 2025’te %1,8 bรผyรผme รถngรถrรผyor.
Goldman Sachs da kฤฑsa bir sรผre รถnce resesyon olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ %25’ten %20’ye dรผลรผrdรผ.
Federal Rezerv’in Haziran ayฤฑndaki GSYH tahminleri %1, %1,1 ve %1,8’lik yฤฑllฤฑk bรผyรผme seviyelerine iลaret ediyor. Baลkan Jerome Powell geรงen hafta yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada, Fed ekonomistlerinin artฤฑk kredi daralmasฤฑnฤฑn bu yฤฑl hafif bir resesyona yol aรงacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnmediฤini sรถyledi.
