Morgan Stanleyโnin yaptฤฑฤฤฑ yeni deฤerlendirmede, Tรผrkiye ekonomisinde beklenen dezenflasyon sรผrecinin beklenenden daha yavaล ilerleyeceฤi deฤerlendirmesi รถne รงฤฑkฤฑyor.
Morgan Stanley, รถzellikle Eylรผl ayฤฑ enflasyonunun sรผrpriz ลekilde yรผksek gelmesinin, fiyat baskฤฑlarฤฑnฤฑn รงรถzรผlmesinde gecikmeye iลaret ettiฤi analizini yapฤฑyor. Bu durumda, Merkez Bankasฤฑโnฤฑn faiz indirim programฤฑ da yavaลlamak zorunda kalabilir.
Morgan Stanley: รekirdek enflasyondaki dรผลรผล ivme kaybetti
Rapor metninde, gฤฑda arzฤฑndaki dรผzelmenin 2026 yฤฑlฤฑna doฤru baลlayacaฤฤฑ ve yฤฑlฤฑn dรถrdรผncรผ รงeyreฤinde enflasyonu olumlu etkileyeceฤi varsayฤฑmฤฑ korunuyor. Bu รงerรงevede, 2026 yฤฑl sonu enflasyon tahminini %26 seviyesinde sabit tuttuklarฤฑnฤฑ belirtiyorlar. Ancak รงekirdek enflasyondaki dรผลรผลรผn ivme kaybetmesi, Ekim ayฤฑnda yapฤฑlmasฤฑ beklenen faiz indiriminin bรผyรผklรผฤรผnรผ azaltacak รถnemli bir risk olarak gรถrรผlรผyor.
Faiz tarafฤฑnda da revizyona gidilmiล: รnceki beklenti olan 200 baz puanlฤฑk Ekim indirimi, kurumdaki son deฤerlendirmeye gรถre 150 baz puana รงekildi. Morgan Stanley, Merkez Bankasฤฑโnฤฑn her iki toplantฤฑda da 150 baz puanlฤฑk indirim yapacaฤฤฑ senaryosu รผzerinden (รถrneฤin Ekim ve sonraki toplantฤฑlar) politika faizinin 2025 sonunda %37,50 olmasฤฑnฤฑ, 2026 sonunda ise %26,50 seviyesine dรผลmesini bekliyor.
Bu revize, sadece enflasyon baskฤฑsฤฑ nedeniyle deฤil, aynฤฑ zamanda lira hareketleri, dฤฑล ลoklar ve yerli talep dinamikleri gibi faktรถrlerin belirsizliฤi gรถz รถnรผne alฤฑnarak da yapฤฑlmฤฑล gรถrรผnรผyor. รte yandan Morgan Stanleyโnin bu raporuna benzer ลekilde, JPMorgan da yรผksek gelen enflasyon verilerinin faiz kesintilerinin temposunu azaltabileceฤini belirtmiล durumda. Ayrฤฑca, Tรผrkiyeโnin orta vadeli planฤฑnda 2025 enflasyon hedefi %28,5 olarak รถngรถrรผlmรผล durumda.
Eฤer istersen, bu tahminin senaryo analizlerini, olasฤฑ riskleri (kur baskฤฑsฤฑ, dฤฑล talep deฤiลimleri vs.) de iรงeren daha kapsamlฤฑ bir haber metni hazฤฑrlayabilirim.
