Intel, Eylül çeyreğine ait kâr beklentilerini aşarak yatırımcılarını memnun etti. CEO Lip-Bu Tan’ın uyguladığı sert maliyet kesintileri, şirkete finansal istikrar kazandırırken, Intel’e yapılan yüksek profilli yatırımların da etkisi hissedildi.
Şirketin hisseleri, mesai sonrası işlemlerde %7 yükseldi.
Bu rapor, Santa Clara, Kaliforniya merkezli şirketin, Nvidia, Japonya’nın SoftBank’ı ve eşi benzeri görülmemiş biçimde ABD hükümetinden aldığı milyarlarca dolarlık yatırımların ardından yayımladığı ilk bilanço oldu. Yatırımcılar bu gelişmelerin Intel’e ciddi bir nakit girişi sağlayacağı beklentisiyle hareket etti.
Finans Direktörü Dave Zinsner, Reuters’a yaptığı açıklamada, SoftBank yatırımının üçüncü çeyrekte alındığını ancak Nvidia’dan gelecek paranın henüz ulaşmadığını söyledi.
Yatırımlar Intel için can simidi oldu
Bu yatırımlar, son dönemde hem PC hem de sunucu işlemci pazarında Advanced Micro Devices (AMD) ile rekabet etmekte zorlanan ve Nvidia’nın hâkim olduğu yapay zekâ çipi pazarına girmekte başarısız olan işlemci devi için önemli bir can simidi olarak görülüyor.
Hisse fiyatı geçen yıl %60 civarında düşen şirket, bu yıl gelen yatırımlar sayesinde 2025’te şimdiye kadar %90’a yakın değer kazandı. Böylece, Wall Street’in gözdesi olan yapay zekâ çipi lideri Nvidia’nın hisselerinden daha iyi performans gösterdi.
Running Point Capital’in yatırım direktörü Michael Schulman, “Hisseler, Altera hariç rehberliğin beklenenden iyi olması, maliyet ve brüt kâr marjlarındaki ilerleme, yapay zekâ destekli PC beklentisi ve bilançoyu güçlendiren 15 milyar dolarlık stratejik fonlamanın etkisiyle mesai sonrası işlemlerde sıçradı” dedi.
Intel, 2015 yılında Altera’yı 16,7 milyar dolara satın almış, ancak Eylül ayında programlanabilir çip tasarımcısındaki %51 hissesini Silver Lake’e satmıştı.
Nvidia, geçen ay Intel’e 5 milyar dolar yatırım yapacağını ve yeni hisse ihracı sonrası yaklaşık %4 hisse sahibi olacağını açıklamıştı. Ağustos ayında Intel, SoftBank’tan 2 milyar dolar fon sağlamıştı.
ABD Başkanı Donald Trump’ın, CEO Tan’ın Çin bağlantıları nedeniyle istifasını istemesinin ardından, Washington’da alelacele düzenlenen bir toplantıda, ABD hükümetinin 8,9 milyar dolar karşılığında Intel’in %10 hissesini almasını içeren olağanüstü bir anlaşmaya varıldı.
Yatırımcılarla yapılan telekonferansta Tan, yeni kurulan merkezi mühendislik grubunun hem Intel’in kendi çip tasarımlarını sadeleştireceğini hem de dış müşteriler için özel tasarım çipler sunacağını belirtti. Bu alanda şirket, Broadcom ve Marvell Technologies ile rekabet edecek. Her iki şirket de Alphabet’in Google’ı ve Amazon gibi müşterilere yapay zekâ çipleri üretiminde yardımcı oluyor.
Finans Direktörü Zinsner, üçüncü çeyrekte Intel çiplerine yönelik talebin o kadar güçlü olduğunu söyledi ki, şirket şu anda arz sıkıntısı yaşıyor. Zinsner, veri merkezi işletmecilerinin gelişmiş yapay zekâ çipleriyle uyum sağlamak için CPU’larını yükseltmeleri gerektiğini fark ettiklerini, bu yükseltmenin güç ve performans avantajı sağlayarak yapay zekâ uygulamalarını daha etkin çalıştırdığını ifade etti.
Zinsner, “Şu anda talebin altında sevkiyat yapıyoruz, bu sanırım iyi bir tür problem” dedi.
Konferans görüşmesi sırasında Zinsner, şirketin 18A üretim sürecine ilişkin verim oranlarının “uygun marj seviyelerini sağlamak için olması gereken yerde olmadığını” belirtti. Verim oranlarının “endüstri tarafından kabul görecek seviyeye” 2027’den önce ulaşmayacağını da ekledi.
Reuters, Ağustos ayında Intel’in 18A üretim teknolojisinde verim sorunları yaşadığını bildirmişti.
Eylül çeyreği için Intel, %40’lık düzeltilmiş brüt kâr marjı kaydetti; bu oran, analistlerin %35,7’lik beklentisini aştı. Hisse başına 23 sentlik düzeltilmiş kâr ise, LSEG verilerine göre 1 sentlik kâr beklentisini çok üzerinde gerçekleşti.
Şirket, yıl sonunda geçen yıla kıyasla %20’den fazla küçülmüş bir iş gücüyle yılı kapatacağını daha önce duyurmuştu. Tan, selefi Pat Gelsinger’ın pahalı üretim hedeflerini önemli ölçüde daralttı.
Tan, agresif biçimde maliyetleri kesti ve varlık satışlarına yöneldi. Gelsinger’ın, Intel’i Tayvanlı TSMC ile rekabet edecek bir sözleşmeli çip üreticisine dönüştürme planı, şirketin 2024’te 1986’dan bu yana ilk yıllık zararını açıklamasına yol açmıştı.
Intel, mevcut çeyrek için gelirini 12,8 ila 13,8 milyar dolar arasında, ortalama 13,3 milyar dolar olarak öngördü. Analistlerin ortalama tahmini 13,37 milyar dolardı. Zinsner, 2025 yılı sermaye harcamalarının 27 milyar dolar olmasının, 2024’teki 17 milyar dolara kıyasla önemli bir artış anlamına geldiğini belirtti.
