ABD’li yatฤฑrฤฑm bankasฤฑ Morgan Stanley, kรผresel piyasalarฤฑn kazanรง artฤฑลlarฤฑyla desteklenen yeni bir ekonomik dรถngรผnรผn baลlangฤฑcฤฑnda olduฤu tespitinde bulundu.
Analistler dรผลen รผcret artฤฑล hฤฑzฤฑ ve canlanan tรผketici talebinin piyasalarฤฑ yukarฤฑ taลฤฑyacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor. Amerikan Merkez Bankasฤฑ tarafฤฑndan atฤฑlan faiz indirim adฤฑmlarฤฑ da bu yรผkseliล beklentisini destekleyen unsurlar arasฤฑnda yer alฤฑyor.
Morgan Stanley yรถnetimi รถzellikle tรผketim mallarฤฑ sektรถrรผne ve kรผรงรผk sermayeli ลirketlere odaklanฤฑlmasฤฑnฤฑ tavsiye ediyor. Finans hisseleri de kurumun iyimser yaklaลtฤฑฤฤฑ alanlar listesinde รถne รงฤฑkฤฑyor.
Morgan Stanley piyasada dรถngรผnรผn sonuna gelindiฤine dair bazฤฑ olumsuz sinyaller bulunsa da yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bu gรผrรผltรผye kulak asmamasฤฑ gerektiฤi belirtiliyor. Uzmanlar รถnรผmรผzdeki dรถnemde yaลanacak bรผyรผmeye hazฤฑrlฤฑklฤฑ olunmasฤฑ รงaฤrฤฑsฤฑnda bulunuyor.
ADP รถzel sektรถr istihdam verileri kasฤฑm ayฤฑnda negatif bir seyir izledi. Challenger verileri iลten รงฤฑkarmalarฤฑn son yirmi yฤฑlฤฑn zirvesine ulaลtฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterirken iลsizlik oranlarฤฑnda da yukarฤฑ yรถnlรผ bir ivme gรถzlemlendi.
Morgan Stanley stratejistleri en kรถtรผnรผn geride kaldฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyor
Morgan Stanley’in hisse senedi araลtฤฑrma departmanฤฑ mevcut verilerin aksine en zorlu sรผrecin atlatฤฑldฤฑฤฤฑ gรถrรผลรผnรผ taลฤฑyor. ABD hisse senedi stratejisti Andrew Pauker ekonominin ve ลirket bilanรงolarฤฑnฤฑn dรถngรผnรผn henรผz baลฤฑnda olduฤunu kanฤฑtlayan dรถrt temel neden sฤฑraladฤฑ.
ฤฐlk gerekรงe olarak bilanรงo revizyonlarฤฑnda yaลanan belirgin toparlanma gรถsteriliyor. Pauker S&P 500 endeksindeki bilanรงo revizyonlarฤฑnฤฑn nisan ayฤฑnda yรผzde 25 dรผลรผลle dip yaptฤฑฤฤฑnฤฑ hatฤฑrlattฤฑ.
Stratejist mevcut oranฤฑn yรผzde 15 seviyelerine geldiฤini ve bu tรผr toparlanmalarฤฑn genellikle erken dรถngรผ ortamlarฤฑnda gรถrรผldรผฤรผnรผ ifade etti. Bu durum iล dรผnyasฤฑndaki gรผvenin arttฤฑฤฤฑna dair net bir iลaret olarak yorumlanฤฑyor.
รcret artฤฑลlarฤฑ yavaลlarken tรผketici talebi gรผรงleniyor
ฤฐkinci neden olarak รผcret artฤฑลlarฤฑndaki yavaลlamanฤฑn kรขr marjlarฤฑnฤฑ geniลletmesi gรถsteriliyor. Atlanta Fed verilerine gรถre รผcret artฤฑลlarฤฑnฤฑn รผรง aylฤฑk hareketli ortalamasฤฑ yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 4,1 seviyesinde gerรงekleลti.
Bu oran Temmuz 2022 dรถneminde yรผzde 6,7 seviyesindeydi. Andrew Pauker bu denli sert dรผลรผลlerin genellikle resesyon dรถnemlerinde meydana geldiฤini ancak ลu anki tablonun farklฤฑ olduฤunu vurguladฤฑ.
รรงรผncรผ maddede tรผketici talebinin hฤฑzlanma eฤiliminde olduฤu belirtiliyor. ลirketlerin talebi kฤฑrmadan fiyatlarฤฑ artฤฑrabilmesi ve yรผksek fiyatlandฤฑrma gรผcรผne kavuลmasฤฑ bu durumun en somut kanฤฑtฤฑ olarak sunuluyor.
Dรถrdรผncรผ faktรถr olarak Fed politikalarฤฑ รถne รงฤฑkฤฑyor. Ekonomi yรถnetiminin faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrerek piyasayฤฑ canlandฤฑrma hedefi analistlerin beklentilerini ลekillendiriyor. Morgan Stanley ekibi aralฤฑk ayฤฑndaki kararฤฑn ardฤฑndan 2026 yฤฑlฤฑnda iki faiz indirimi daha bekliyor.
Banka รผรง kritik sektรถre yatฤฑrฤฑm tavsiyesinde bulundu
Kurum S&P 500 endeksinin 2026 yฤฑlฤฑnda yรผzde 14 artฤฑลla 7.800 puana yรผkseleceฤini tahmin ediyor. Pauker piyasa ortalamasฤฑnฤฑn รผzerinde performans gรถstereceฤine inandฤฑฤฤฑ รผรง spesifik alanฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarla paylaลtฤฑ.
Stratejistin en gรผvendiฤi alanlarฤฑn baลฤฑnda tรผketim mallarฤฑ hisseleri geliyor. Son dรถrt yฤฑldฤฑr aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ az tavsiyesi verilen bu sektรถr iรงin gรถrรผล aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ fazla olarak gรผncellendi. Nike ve Marriott gibi ลirketlerin yer aldฤฑฤฤฑ bu grup ekonomik toparlanma dรถnemlerinde รถne รงฤฑkฤฑyor.
ฤฐkinci sฤฑrada kรผรงรผk sermayeli ลirketler yer alฤฑyor. Bu ลirketler faiz indirimlerine karลฤฑ bรผyรผk firmalara kฤฑyasla daha duyarlฤฑ olduklarฤฑ iรงin dรผลen faiz ortamฤฑndan olumlu etkileniyor. Russell 2000 endeksindeki medyan hisse senetlerinin artan bilanรงo bรผyรผmesi de bu tezi doฤruluyor.
รรงรผncรผ olarak finans sektรถrรผ cazip fฤฑrsatlar sunuyor. Kredi bรผyรผmesinin gelecek yฤฑl iyileลeceฤi beklentisi banka hisselerini รถn plana รงฤฑkarฤฑyor. Bank of America ve JPMorgan gibi devlerin yer aldฤฑฤฤฑ sektรถrde deฤerleme ve konumlandฤฑrma avantajlฤฑ gรถrรผlรผyor.
