Amerika Birleลik Devletleri finans piyasalarฤฑ cuma gรผnรผne hem istatistiki verilerin hem de kritik yargฤฑ kararlarฤฑnฤฑn gรถlgesinde baลladฤฑ. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar aralฤฑk ayฤฑna dair zayฤฑf istihdam rakamlarฤฑnฤฑ incelerken diฤer yandan Trump yรถnetiminin gรผmrรผk vergileri รผzerindeki yasal akฤฑbetini bekliyor. Ekonomideki “iลe alฤฑm yok, iลten รงฤฑkarma yok” havasฤฑ yeni yฤฑlda da etkisini sรผrdรผrecek mi?
Dow Jones Sanayi Endeksi aรงฤฑlฤฑล zilinin ardฤฑndan 154,57 puanlฤฑk bir artฤฑลla 49.420,68 seviyesine tฤฑrmandฤฑ. Endeks deฤerindeki yรผzde 0,31 oranฤฑndaki yรผkseliลe diฤer ana gรถstergeler de eลlik etti. S&P 500 endeksi yรผzde 0,33 prim yaparak 6.944,35 puana ulaลฤฑrken Nasdaq Bileลik Endeksi yรผzde 0,27 deฤer kazanarak 23.543,05 seviyesinde dengelendi.
Aralฤฑk ayฤฑna ait tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam verileri ekonomideki ivme kaybฤฑnฤฑ rakamlarla ortaya koydu. รlkede yeni yaratฤฑlan iล sayฤฑsฤฑ 50 bin seviyesinde kalarak ekonomistlerin 70 binlik beklentisinin oldukรงa uzaฤฤฑnda kaldฤฑ. Mevcut tablo Federal Rezerv’in รถnรผmรผzdeki รผรง hafta iรงinde faiz oranlarฤฑnฤฑ sabit tutma ihtimalini piyasalarda neredeyse kesinleลtirdi.
ฤฐstihdam artฤฑลฤฑndaki yavaลlamaya raฤmen iลsizlik oranฤฑnฤฑn yรผzde 4,6’dan yรผzde 4,4’e gerilemesi piyasalar iรงin karmaลฤฑk bir sinyal oldu. Daha geniล kapsamlฤฑ bir รถlรงรผm olan U6 iลsizlik oranฤฑ da yรผzde 8,7 seviyesinden yรผzde 8,4’e รงekildi. Uzmanlar ลirketlerin รงalฤฑลanlarฤฑnฤฑ yavaล bir tempoda iลten รงฤฑkardฤฑฤฤฑnฤฑ ancak yeni alฤฑmlar konusunda son derece รงekimser kaldฤฑฤฤฑnฤฑ savunuyor.
Kazanรงlar artarken รงalฤฑลma saatleri geriliyor
รcretler cephesinde ise รงalฤฑลanlarฤฑn saatlik kazanรงlarฤฑ aralฤฑk ayฤฑnda aylฤฑk bazda yรผzde 0,3 oranฤฑnda bir artฤฑล gรถsterdi. Yฤฑllฤฑk bazdaki maaล artฤฑลฤฑ yรผzde 3,8 seviyesine ulaลarak yรผzde 3,6 olan piyasa tahminlerini geride bฤฑraktฤฑ. Haftalฤฑk ortalama รงalฤฑลma sรผresi ise 34,2 saat olarak kaydedilerek รผretimdeki yoฤunluฤun bir miktar hafiflediฤine iลaret etti.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bir diฤer odak noktasฤฑ ise Yรผksek Mahkeme koridorlarฤฑndan gelecek olan gรผmrรผk vergisi kararฤฑ olacak. Trump tarafฤฑndan getirilen kapsamlฤฑ gรผmrรผk vergilerinin yasallฤฑฤฤฑ en รผst yargฤฑ organฤฑ tarafฤฑndan detaylฤฑca inceleniyor. Ulusal acil durum yasalarฤฑnฤฑn kรผresel ticareti ลekillendirmek adฤฑna kullanฤฑlฤฑp kullanฤฑlamayacaฤฤฑ Dow Jones bileลeni olan sanayi devleri iรงin hayati รถnem taลฤฑyor.
Mahkemenin vereceฤi nihai hรผkรผm Amerikan ekonomi stratejisini temelinden sarsabilecek bir gรผce sahip gรถrรผnรผyor. Eฤer vergiler yasadฤฑลฤฑ ilan edilirse kรผresel ticaret rotalarฤฑ tamamen yeniden รงizilmek zorunda kalacak. Finans dรผnyasฤฑ cuma gรผnรผ piyasa kapanฤฑลฤฑna kadar hukuki mรผcadeleden รงฤฑkacak sonuรงlara kilitlenmiล durumda.
Kritik verilerin aรงฤฑklanmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan Ocak ayฤฑ faiz indirimi olasฤฑlฤฑฤฤฑ yรผzde 11,1’den yรผzde 5 seviyesine kadar geriledi. Ekonomistler veriler daha net bir yรถn gรถsterene kadar merkez bankasฤฑ iรงerisindeki bรถlรผnmรผล yapฤฑnฤฑn devam edeceฤini รถngรถrรผyor. Piyasalarฤฑn faiz indirimleri konusunda daha sabฤฑrlฤฑ bir tutum takฤฑnmasฤฑ gerekecek gibi gรถrรผnรผyor. Dow Jones, Nasdaq ve S&P 500 endeksleri faiz indirimi ihtimalinden destek almasa da yรผkseliล yรถnรผnde kalmayฤฑ baลarฤฑyor.
Kรผresel enerji ve konut piyasasฤฑnda yeni adฤฑmlar
Enerji piyasalarฤฑnda ise Venezuela ile yaลanan son geliลmeler bir miktar rahatlama dalgasฤฑ yarattฤฑ. Trump yรถnetiminin enerji altyapฤฑsฤฑnฤฑn onarฤฑmฤฑ iรงin iลbirliฤi yapฤฑldฤฑฤฤฑ gerekรงesiyle planlanan saldฤฑrฤฑlarฤฑ durdurduฤunu duyurdu. Petrol devleriyle yapฤฑlan kritik toplantฤฑlar Dow Jones bรผnyesindeki enerji ลirketlerinin radarฤฑnda kalmaya devam edecek.
Konut fiyatlarฤฑndaki artฤฑล ve satฤฑn alฤฑnabilirlik krizine karลฤฑ Beyaz Saray beklenmedik bir hamle yaparak piyasalara mรผdahale etti. Trump, mortgage faizlerini dรผลรผrmek amacฤฑyla Freddie Mac ve Fannie Mae kurumlarฤฑna 200 milyar dolarlฤฑk menkul kฤฑymet alฤฑmฤฑ talimatฤฑ verdiฤini aรงฤฑkladฤฑ. Finans ve inลaat sektรถrรผ temsilcileri devasa planฤฑn piyasa รผzerindeki etkilerini analiz etmeye รงalฤฑลฤฑyor. Dow Jones endeksi bu geliลmeden destek alฤฑyor.
Sรถz konusu destek paketinin ayrฤฑntฤฑlarฤฑ henรผz tam olarak netleลmemiล olsa da piyasalarda hem umut hem de soru iลaretleri doฤurdu. Konut piyasasฤฑnda beklenen canlanmanฤฑn gerรงekleลip gerรงekleลmeyeceฤi รถnรผmรผzdeki haftalarฤฑn ana gรผndemi olacak. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar her tรผrlรผ yeni geliลmeyi Dow Jones endeksi รผzerinden fiyatlamayฤฑ sรผrdรผrecek.
Analistlerin ekonomideki sarฤฑ ฤฑลฤฑk uyarฤฑlarฤฑ
Ekonomi dรผnyasฤฑnฤฑn รถnde gelen isimleri mevcut tabloyu temkinli bir iyimserlikle yorumluyor. Northlight Asset Management yรถneticisi Chris Zaccarelli, istihdam yaratฤฑmฤฑnฤฑn zayฤฑf olduฤunu ve ลirketlerin personel รงฤฑkarma hฤฑzฤฑnฤฑn dรผลtรผฤรผnรผ vurguladฤฑ. Yakฤฑn bir รงรถkรผล sinyali olan kฤฑrmฤฑzฤฑ ฤฑลฤฑklarฤฑn henรผz yanmadฤฑฤฤฑnฤฑ belirten uzman, รงok sayฤฑda sarฤฑ uyarฤฑ ฤฑลฤฑฤฤฑnฤฑn ise parladฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti.
Ekonominin durma hฤฑzฤฑna yaklaลma riski piyasa รงevrelerinde ciddi ลekilde tartฤฑลฤฑlฤฑyor. ฤฐstihdam piyasasฤฑnda gรถrรผlen bu duraฤanlฤฑk, uzun vadeli bรผyรผme projeksiyonlarฤฑnฤฑ da gรถlgelemeye baลladฤฑ. ลirketlerin yeni kapasite oluลturmak yerine mevcut yapฤฑyฤฑ korumaya odaklanmasฤฑ Dow Jones endeksindeki sanayi รผreticilerini baskฤฑlฤฑyor.
Piyasa uzmanlarฤฑ รถzellikle tรผketici harcamalarฤฑnฤฑn bu verilerden nasฤฑl etkileneceฤini yakฤฑndan takip ediyor. Eฤer iลgรผcรผ piyasasฤฑndaki bu yorgunluk derinleลirse, ekonomik bรผyรผmenin motoru olan harcamalar sekteye uฤrayabilir. Analistler her ne kadar resesyon kapฤฑda demese de bรผyรผmenin kalitesi konusundaki endiลelerini saklamฤฑyor.
Federal Rezerv ve bรถlรผnmรผล beklentiler
Morgan Stanley bรผnyesindeki stratejistlere gรถre veriler net bir yรถn gรถsterene kadar merkez bankasฤฑ iรงindeki fikir ayrฤฑlฤฑklarฤฑ sรผrecek. Ellen Zentner, faiz indirimlerinin bu yฤฑl iรงinde muhtemel olduฤunu ancak piyasalarฤฑn sabฤฑrlฤฑ kalmasฤฑ gerektiฤini savunuyor. Mevcut rapor sonrasฤฑ Ocak ayฤฑ iรงin faiz indirimi ihtimalinin sert bir dรผลรผล yaลamasฤฑ Dow Jones รผzerindeki belirsizliฤi artฤฑrฤฑyor.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar artฤฑk bรผyรผk adฤฑmlardan ziyade Federal Rezerv’in bir sonraki toplantฤฑda vereceฤi mesajlara odaklandฤฑ. Bรถlรผnmรผล bir kurul yapฤฑsฤฑ, politika faizinin รถngรถrรผlenden daha uzun sรผre yรผksek kalmasฤฑna neden olabilir. ฤฐstihdamฤฑn zayฤฑf ancak iลsizliฤin dรผลรผk kalmasฤฑ gibi รงeliลkili sinyaller karar alฤฑcฤฑlarฤฑn iลini her geรงen gรผn zorlaลtฤฑrฤฑyor.
Gelecek haftalarda aรงฤฑklanacak olan enflasyon verileri piyasalarฤฑn rotasฤฑnฤฑ belirleyen bir diฤer kritik faktรถr olacak. Eฤer fiyat artฤฑลlarฤฑ hฤฑz kesmezse, zayฤฑf istihdama raฤmen faiz indirimi beklentileri tamamen rafa kalkabilir. Dow Jones endeksi iรงerisinde yer alan bankacฤฑlฤฑk ve teknoloji hisseleri bu hassas dengeye gรถre yeniden pozisyon alacak.
