Intel hisseleri Cuma gรผnรผ sert bir satฤฑลla karลฤฑlaลtฤฑ. ลirketin, yapay zeka kaynaklฤฑ gรผรงlรผ veri merkezi รงipi talebini tedarik kฤฑsฤฑtlarฤฑ nedeniyle karลฤฑlamakta zorlanmasฤฑ, son aylarda oluลan โtoparlanmaโ anlatฤฑsฤฑnฤฑ ciddi biรงimde sarstฤฑ.
Hisseler gรผn iรงinde yaklaลฤฑk yรผzde 14 deฤer kaybederken, bu dรผลรผล ลirketin aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ ve piyasa beklentilerinin altฤฑnda kalan รงeyreklik gelir ve kar tahminlerinin hemen ardฤฑndan geldi.
Intel uzun yฤฑllar yapay zeka trenine binmeyi baลaramamฤฑลtฤฑ
Yapay zeka patlamasฤฑnฤฑn merkezinde yer alan Nvidia yฤฑllar iรงinde dรผnyanฤฑn en deฤerli ลirketlerinden biri haline gelirken, Intel uzun sรผre bu dalganฤฑn dฤฑลฤฑnda kalmฤฑลtฤฑ. Ancak son dรถnemde veri merkezlerinde geliลmiล GPUโlarla birlikte kullanฤฑlan geleneksel sunucu iลlemcilerine olan talebin artmasฤฑ, Intel iรงin nadir bir fฤฑrsat penceresi yaratmฤฑลtฤฑ. ABD hรผkรผmeti teลvikleri ile birlikte SoftBank ve Nvidia gibi yรผksek profilli aktรถrlerin yarฤฑ iletken ekosistemine yรถnelik yatฤฑrฤฑmlarฤฑ da Intel hisselerine ilgiyi artฤฑrmฤฑล, ลirket hisseleri geรงen yฤฑl yรผzde 80โin รผzerinde prim yapmฤฑลtฤฑ.
Analistler ise bu rallinin temkinli okunmasฤฑ gerektiฤi gรถrรผลรผnde. TD Cowen, yรผkseliลin bรผyรผk รถlรงรผde kฤฑsa vadeli finansal gerรงeklerden ziyade beklentiler ve โhikayeโ รผzerinden ลekillendiฤini vurgularken, Bernsteinโa gรถre Intel sunucu tarafฤฑnda gerรงek bir talep dรถngรผsรผyle karลฤฑ karลฤฑya; ancak ลirket bu talebi doฤru รถngรถremediฤi iรงin kapasite planlamasฤฑnda hazฤฑrlฤฑksฤฑz yakalandฤฑ. Fabrikalar tam kapasite รงalฤฑลsa da รผretim hattฤฑnฤฑn yeterince hฤฑzlฤฑ biรงimde yรผksek marjlฤฑ veri merkezi iลlemcilerine kaydฤฑrฤฑlamamasฤฑ, arz sorununu derinleลtiriyor.
Intel CFOโsu David Zinsner, arz sฤฑkฤฑntฤฑsฤฑnฤฑn ilk รงeyrekte en dรผลรผk seviyeye ulaลtฤฑktan sonra ikinci รงeyrekte kademeli olarak iyileลmesini beklediklerini sรถylerken, Jefferies ve Oppenheimer gibi kurumlar da benzer ลekilde Mart ayฤฑnda dip gรถrรผlรผp yaz aylarฤฑna doฤru rahatlama yaลanabileceฤini รถngรถrรผyor. Buna karลฤฑn piyasa, kฤฑsa vadede bu iyileลmenin finansallara ne รถlรงรผde yansฤฑyacaฤฤฑ konusunda ikna olmuล deฤil.
Baskฤฑ yaratan bir diฤer unsur ise kรผresel bellek arzฤฑndaki daralma. DRAM ve NAND fiyatlarฤฑndaki artฤฑลฤฑn, Intelโin en bรผyรผk gelir kalemi olan PC pazarฤฑnda nihai talebi zayฤฑflatmasฤฑ bekleniyor. ลirketin yeni โPanther Lakeโ iลlemcileriyle AMD karลฤฑsฤฑnda yฤฑllardฤฑr kaybedilen pazar payฤฑnฤฑ geri kazanma hedefi, bellek maliyetleri ve talep belirsizliฤi nedeniyle risk altฤฑna girmiล durumda.
CEO Lip-Bu Tan liderliฤinde yรผrรผtรผlen dรถnรผล programฤฑ da yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yakฤฑn takibinde. Tan, maliyetleri dรผลรผrmeye ve Intelโin iddialฤฑ fason รผretim hedeflerini daha gerรงekรงi bir รถlรงeฤe รงekmeye odaklanฤฑyor. Ancak bilanรงo sonrasฤฑ yapฤฑlan aรงฤฑklamalar, beklentileri tรถrpรผledi. Yeni dฤฑล mรผลteri anlaลmalarฤฑna dair umutlar hisseleri yukarฤฑ taลฤฑmฤฑลken, ลirket yรถnetimi ลu aลamada yalnฤฑzca iki potansiyel mรผลterinin yaklaลan 14A รผretim teknolojisinin teknik detaylarฤฑnฤฑ deฤerlendirdiฤini, somut sรถzleลmelerin henรผz ufukta olmadฤฑฤฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ.
Piyasa deฤeri aรงฤฑsฤฑndan bakฤฑldฤฑฤฤฑnda, Cuma gรผnkรผ sert dรผลรผลรผn kalฤฑcฤฑ olmasฤฑ halinde Intelโin deฤerinden 35 milyar dolarฤฑn รผzerinde bir tutarฤฑn silinmiล olacaฤฤฑ hesaplanฤฑyor. Bu tablo, ลirketin yapay zeka รงaฤฤฑnda yeniden gรผรงlรผ bir oyuncu olma iddiasฤฑnฤฑn, yalnฤฑzca talep deฤil, doฤru kapasite ve zamanlama yรถnetimiyle de sฤฑnandฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
