Kฤฑymetli maden piyasalarฤฑnda bu yฤฑlฤฑn baลฤฑndan beri sรผregelen devasa yรผkseliล dalgasฤฑ, yerini ลok bir dรผลรผลe bฤฑraktฤฑ. Cuma gรผnรผ yaลanan sert satฤฑลlarla birlikte ons altฤฑn %6 eriyerek 5.000 dolar sฤฑnฤฑrฤฑna รงekilirken, gรผmรผลteki deฤer kaybฤฑ %14โรผ buldu. Piyasalardaki bu tรผrbรผlans, hisse senedi piyasalarฤฑndaki genel satฤฑล dalgasฤฑyla aynฤฑ dรถneme denk geldi.
Bloombergโin kฤฑdemli emtia stratejisti Mike McGlone sรผreci deฤerlendirirken, fiyatlardaki aลฤฑrฤฑ yรผkseliลin geรงmiลteki dรถngรผleri hatฤฑrlattฤฑฤฤฑnฤฑ ve 2026โnฤฑn รถzellikle gรผmรผล cephesinde kalฤฑcฤฑ zirvelerin gรถrรผldรผฤรผ bir yฤฑl olarak tarihe geรงebileceฤini belirtti. McGlone, yรผkseliลlerin rasyonel temelleri olsa da hฤฑzla ลiลen fiyatlarฤฑn dengeleri aniden deฤiลtirebileceฤi konusunda uyardฤฑ.
Piyasada “Tehlikeli Safha” Uyarฤฑsฤฑ
Saxo Bank Emtia Stratejisi Baลkanฤฑ Ole Hansen, Perลembe gรผnรผ yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada kฤฑymetli metallerdeki kesintisiz rallinin riskli bir boyuta ulaลtฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti. Hansen, “Temel sorun, volatilitenin kendi kendini beslemesidir; dalgalanma arttฤฑkรงa piyasadaki likidite azalฤฑr” dedi.
Yฤฑl baลฤฑndan bu yana dolarฤฑn zayฤฑf seyriyle %15 deฤer kazanan altฤฑn iรงin geรงtiฤimiz hafta Goldman Sachs analistleri, yatฤฑrฤฑmcฤฑ ilgisinin sรผreceฤi beklentisiyle yฤฑl sonu hedefini 5.400 dolar olarak revize etmiลti.
รarลamba gรผnรผ Fed’in faizleri deฤiลtirmeme kararฤฑ sonrasฤฑ 5.500 dolarฤฑ aลan altฤฑn, Jerome Powellโฤฑn dolarฤฑn dรผลรผลรผnรผ engelleyemeyen aรงฤฑklamalarฤฑndan da destek bulmuลtu. Brookings Enstitรผsรผโnden Robin Brooks ise bu durumu zayฤฑf dolara duyulan aลฤฑrฤฑ gรผvenin bir sonucu olarak yorumladฤฑ.
Gรผmรผล tarafฤฑnda ise 120 dolarฤฑ aลan ons fiyatฤฑ, Cuma akลamฤฑ 99 dolara kadar geriledi. Gรผmรผล, 2025โteki gรผรงlรผ performansฤฑnฤฑn ardฤฑndan bu yฤฑlฤฑn baลฤฑndan itibaren %28’lik bir prim yapmฤฑลtฤฑ. JPMorgan analistleri, gรผmรผลรผn tahminleri รงoktan aลtฤฑฤฤฑnฤฑ ancak bu tรผr parabolik hareketlerde zirveyi kestirmenin gรผรง olduฤunu vurguladฤฑ.
Enflasyon Verileri Baskฤฑyฤฑ Artฤฑrdฤฑ
ABD’de aรงฤฑklanan son veriler, altฤฑn รผzerindeki baskฤฑyฤฑ derinleลtirdi. รalฤฑลma Bakanlฤฑฤฤฑ verilerine gรถre, Aralฤฑk ayฤฑ รretici Fiyat Endeksi (รFE) %0,5 artarak beklentileri aลtฤฑ. Yฤฑllฤฑk bazda toptan eลya enflasyonu %3,0โa ulaลฤฑrken, gฤฑda ve enerjinin dฤฑลarฤฑda tutulduฤu รงekirdek รFE %0,7 artฤฑลla piyasa รถngรถrรผlerini geride bฤฑraktฤฑ. Bu veriler, enflasyonun ekonomik geneline yayฤฑldฤฑฤฤฑna dair endiลeleri tetikledi.
Bu geliลmelerle birlikte spot altฤฑn, 5.600 dolarlฤฑk tarihi zirvesinden %10 uzaklaลarak 5.035,80 dolar seviyelerine kadar รงekildi. Analistler, yรผkselen enflasyonun Fedโi sฤฑkฤฑ duruลunu daha uzun sรผre korumaya itebileceฤini, bunun da altฤฑn ile faiz arasฤฑndaki geleneksel iliลkiyi tekrar canlandฤฑrabileceฤini belirtiyor. Fed Baลkanฤฑ Powell ise 2026 yฤฑlฤฑ boyunca ekonomik geliลmeleri izlemek iรงin mevcut para politikasฤฑnฤฑn elveriลli bir konumda olduฤunu ifade etti.
