ABD Başkanı Donald Trump’ın Hürmüz Boğazı’nın açılması için İran’a kesin bir mühlet vermesi, küresel emtia piyasalarındaki fiyatlama dinamiklerini temelden sarsıyor.
Yatırımcıların yüksek enflasyon ve yüksek faiz ikilemi arasında kalmasıyla birlikte Altın fiyatları peş peşe üçüncü işlem gününde de yönünü aşağı çevirdi.
Normal şartlarda jeopolitik kriz dönemlerinde güvenli liman olarak görülen değerli maden, değişen makroekonomik beklentilerin kurbanı olarak satış baskısı altında kalıyor.
Trump’ın ültimatomu ve Altın fiyatlarındaki gerileme
Küresel finans piyasaları, Washington yönetiminin Orta Doğu’daki askeri ve diplomatik adımlarını anlık olarak fiyatlamaya devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump, Hürmüz Boğazı’nın salı akşamı saat 20:00’ye kadar ticarete açılmaması halinde İran’ın ağır bir askeri müdahaleyle karşı karşıya kalacağını ilan etti.
Söz konusu sert ültimatom, bölgesel bir savaşın patlak vereceği yönündeki korkuları tepe noktasına ulaştırarak küresel enerji akışındaki kesintileri derinleştiridi.
Enerji arzındaki daralma petrol fiyatlarını agresif bir şekilde yukarı çekerken, maliyet enflasyonunun yeniden hortlayacağı yönündeki beklentileri güçlendiriyor. Enflasyonist baskıların artması, faiz indirim döngüsüne girmeye hazırlanan merkez bankalarının planlarını tamamen bozma potansiyeli taşıyor.
Değişen makroekonomik beklentilerin gölgesinde spot Altın piyasası Asya seansında yüzde 0,5 oranında belirgin bir kayıp yaşayarak ons başına 4.627,91 dolar seviyesine geriledi. Eş zamanlı olarak ABD vadeli kontratları da yüzde 0,7 oranındaki düşüşle 4.652,20 dolara inerek piyasadaki negatif eğilimi teyit ediyor.
Önceki işlem gününü de yüzde 0,6 oranında kayıpla kapatan kıymetli maden, yatırımcıların portföy tercihlerindeki radikal değişimi gözler önüne seriyor. Piyasa profesyonelleri, enflasyon endişelerinin güvenli liman algısını bastırdığını ifade etti. Küresel fon yöneticileri, artan faiz oranlarının sabit getiri sağlamayan emtialar üzerindeki alternatif maliyetini hesaplayarak pozisyonlarını yeniden ayarlıyor.
Amerikan dolarının uluslararası piyasalarda güç kazanması da dolar cinsinden fiyatlanan değerli metaller üzerindeki aşağı yönlü baskıyı perçinliyor. Yatırım danışmanları, salı akşamı dolacak olan mühletin ardından yaşanacak gelişmelerin emtia piyasalarındaki dalgalanma boyunu daha da artıracağını vurguladı. Risk algısındaki hızlı değişim, kurumsal yatırımcıları anlık strateji değişikliklerine zorluyor.
Jeopolitik belirsizlikler ile Altın piyasasındaki enflasyon baskısı
ABD ile İran arasındaki diplomatik temasların sonuçsuz kalması, piyasalardaki belirsizlik ortamını daha da karanlık bir tabloya dönüştürüyor. Washington destekli 45 günlük geçici ateşkes ve boğazın kademeli olarak trafiğe açılması yönündeki teklif, Tahran yönetimi tarafından kesin bir dille reddedildi.
İran tarafı, geçici bir çözüm yerine yaptırımların tamamen kaldırılmasını, güvenlik garantilerinin verilmesini ve savaş tazminatlarının ödenmesini kapsayan kalıcı bir anlaşma talep ediyor. Çatışan tarafların uzlaşmaz tavrı, küresel piyasalarda savaşın uzayacağına dair beklentileri güçlendiriyor. Normal koşullarda savaş ve kriz haberleri güvenli liman talebini artırarak değerli metalleri yukarı taşırken, mevcut kriz ortamında Altın fiyatları tam tersi bir reaksiyon gösteriyor. Uzmanlar, paradoksal gibi görünen fiyatlama davranışının ardında yatan temel faktörün ABD Merkez Bankasının faiz politikasına yönelik beklentiler olduğunu kaydetti.
Petrol fiyatlarındaki sıçramanın enflasyonu körüklemesi, merkez bankasının yakın vadede faiz indirimine gitme ihtimalini neredeyse sıfıra indiriyor. Yüksek faiz oranları, getiri sunmayan kıymetli metallerin elde tutma maliyetini artırarak yatırımcıları daha cazip sabit getirili enstrümanlara yönlendiriyor.
Piyasaların gözü kulağı şimdi cuma günü açıklanacak olan ABD enflasyon verilerine çevrildi. Makroekonomik veriler, merkez bankasının gelecekteki para politikası rotasını netleştirmesi açısından büyük bir önem taşıyor.
Satış baskısı sadece tek bir madenle sınırlı kalmayıp değerli metaller sepetinin tamamına yayılıyor. İşlem gününde gümüş fiyatları yüzde 1,2 oranında sert bir gerilemeyle ons başına 71,94 dolara inerken, endüstriyel talebi yüksek olan platin yüzde 1,4 oranında değer kaybederek 1.956,60 dolar seviyesine düştü.
Analistler, jeopolitik riskler ile enflasyonist baskılar arasındaki çekişmenin kısa vadede emtia borsalarındaki yön arayışını zorlaştırdığını değerlendiriyor.
