Mickey Mouse ve Super Mario arasındaki ABD tema parkı egemenliği mücadelesinde Disney, rakiplerine karşı hafif bir üstünlük sağlamaya başlamış görünüyor.
Ancak Hürmüz Boğazı’nda devam eden askeri gerilim ve enerji arzındaki aksaklıklar, hem Disney hem de Universal Studios parklarının ziyaretçi sayıları üzerinde ağır bir baskı oluşturma riski taşıyor.
KeyBanc analisti Brandon Nispel’in son paylaştığı verilere göre, Orlando merkezli bu devasa rekabet, Comcast’in Mayıs 2025’te açtığı “Epic Universe” parkı sonrası yeni bir boyuta evrildi.
Placer.ai verilerine dayanan rapora göre, mart ayında Disney parklarına olan ziyaretçi trafiği yıllık bazda %3 artış gösterdi. Öte yandan, yeni açılan Epic Universe sayesinde Universal Studios’un toplam ziyaretçi sayısı %12 yükselmiş görünse de, veriler detaylı incelendiğinde farklı bir tablo ortaya çıkıyor.
Yeni park hariç tutulduğunda, Universal Studios’un mevcut alanlarındaki ziyaretçi sayısı geçen yıla oranla %12’lik bir düşüş sergiledi. Bu durum, yeni açılışların yarattığı heyecana rağmen sektördeki temel trendlerin Universal tarafında zayıf seyrettiğine işaret ediyor.
Enerji fiyatları ve Hürmüz Boğazı belirsizliği
Sektör analistleri, parklar arasındaki rekabet kadar makroekonomik ve jeopolitik risklerin de önemine dikkat çekiyor. İran ile yaşanan gerilim ve Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat kısıtlamaları, akaryakıt fiyatlarını yukarı çekerek karayolu ile seyahat eden ziyaretçi sayısını azaltma potansiyeline sahip.
MoffettNathanson analisti Robert Fishman, benzin fiyatlarındaki artışın “bilinmeyen sulara” girilmesine neden olduğunu belirterek, hem Disney hem de Comcast için tema parkı gelir tahminlerini aşağı yönlü revize etti.
Finansal performans açısından bakıldığında, tema parklarını da kapsayan “deneyimler” bölümü Disney için hayati bir önem taşıyor; zira bu birim şirketin toplam gelirinin %38’ini oluşturuyor.
Comcast tarafında ise tema parkları toplam satışların sadece %8’ini temsil etse de şirket, ana geniş bant bölümündeki abone kayıplarını bu alanla telafi etmeyi hedefliyor. 2026 yılı başından bu yana Disney hisseleri %9,8 oranında değer kaybederken, Comcast hisseleri %0,5’lik sınırlı bir artışla S&P 500’ün altında bir performans sergiledi.
Bilanço sezonu ve gelecek beklentileri
Yatırımcılar, bu dev rekabetin mali tablolar üzerindeki gerçek etkisini görebilmek için nisan ve mayıs aylarındaki bilanço açıklamalarına kilitlenmiş durumda.
Comcast’in 23 Nisan’da, Disney’in ise 6 Mayıs’ta açıklayacağı finansal sonuçlar, özellikle Epic Universe sonrası pazar payı dağılımını daha net ortaya koyacak. Analistler, Disney’in yerel deneyimler gelirinin ikinci mali çeyrekte %6,3 büyümesini beklerken, Comcast’in tema parkı büyüme beklentilerini %20,4 seviyesine çekti.
Orta Doğu’daki savaşın etkisiyle artan seyahat maliyetleri, parkların kâr marjları üzerinde en büyük tehdit olarak kalmaya devam ediyor. Her iki şirket de ziyaretçi sadakatini artırmak için Harry Potter ve Marvel gibi güçlü fikri mülkiyetlerini (IP) ön plana çıkarsa da, küresel ekonomik konjonktürün harcanabilir gelir üzerindeki baskısı bu stratejilerin verimliliğini test edecek. Önümüzdeki birkaç ay, tema parkı endüstrisinin bu zorlu jeopolitik ortamda nasıl bir direnç göstereceğini belirleyecek.
