Almanya‘nฤฑn en bรผyรผk bankasฤฑ, 9 Haziran tarihli ve Reuters tarafฤฑndan gรถrรผntรผlenen bir notta, bankanฤฑn Ukrayna iลgalinden รถnce ihraรง ettiฤi depo sertifikalarฤฑnฤฑ (DRs) destekleyen hisselerde bir eksiklik olduฤunu ortaya รงฤฑkardฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi. Sรถz konusu hisseler Rusya’da farklฤฑ bir depoziter banka tarafฤฑndan tutuluyordu.
Genelgede Deutsche Bank, sรถz konusu aรงฤฑฤฤฑ Moskova’nฤฑn yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn DR’lerin bir kฤฑsmฤฑnฤฑ yerel hisse senetlerine dรถnรผลtรผrmesine izin verme kararฤฑna baฤladฤฑ. Sรถz konusu dรถnรผลtรผrme iลlemi Alman bankasฤฑnฤฑn “mรผdahalesi veya gรถzetimi” olmaksฤฑzฤฑn gerรงekleลtirilmiล ve Deutsche ลirket hisseleri ile depo sertifikalarฤฑ arasฤฑnda mutabakat saฤlayamamฤฑลtฤฑr.
Rus DR’lerini ellerinde tutmaya devam eden yatฤฑrฤฑmcฤฑlara danฤฑลmanlฤฑk yapan iki kaynaฤฤฑn Reuters’e verdiฤi bilgiye gรถre, bu banka mevduat makbuzu sahiplerini, haklarฤฑ olan tรผm hisselere tam olarak sahip olamayacaklarฤฑ konusunda resmi olarak bilgilendiren ilk bรผyรผk banka oldu.
DR’ler, bir banka tarafฤฑndan verilen ve yerel bir borsada iลlem gรถren yabancฤฑ bir ลirketteki hisseleri temsil eden sertifikalardฤฑr. DR’leri Rus ลirketindeki hisselerle takas etmek, paralarฤฑnฤฑ geri alma รงabasฤฑna yรถnelik ilk adฤฑmdฤฑr.
Etkilenen hisseler arasฤฑnda ulusal havayolu Aeroflot, inลaat firmasฤฑ LSR Group, madencilik ve รงelik firmasฤฑ Mechel ve Novolipetsk Steel bulunuyor. Mechel yorum yapmayฤฑ reddederken, diฤer ลirketler Reuters’ฤฑn yorum talebine hemen yanฤฑt vermedi.
Batฤฑ’nฤฑn yaptฤฑrฤฑmlarฤฑ ve Rusya’nฤฑn karลฤฑ รถnlemleri, siyasi bรถlรผnmenin her iki tarafฤฑndaki vatandaล ve ลirketlerin varlฤฑklarฤฑnฤฑ karaya oturttu. Moskova ayrฤฑca federal bรผtรงeye Washington tarafฤฑndan “รงฤฑkฤฑล vergisi” olarak adlandฤฑrฤฑlan %10’luk bir katkฤฑ talep ediyor.
Kremlin ayrฤฑca Nisan ayฤฑnda iki Avrupalฤฑ enerji firmasฤฑnฤฑn Rus iลtiraklerine el koyarak, ekonomik ve siyasi รงฤฑkarlarฤฑnฤฑ eleลtiren ลirketler รผzerindeki yabancฤฑ etkisini azaltma stratejisinin altฤฑnฤฑ รงizerek, varlฤฑklarฤฑ geรงici olarak kontrol altฤฑna aldฤฑ.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑ kaynaklarฤฑ, kรผรงรผk hedge fonlardan bรผyรผk kรผresel varlฤฑk yรถneticilerine kadar รถnemli sayฤฑda yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn hala depo sertifikalarฤฑnฤฑ elinde tuttuฤunu sรถyledi.
รoฤu yatฤฑrฤฑmcฤฑ Rus varlฤฑklarฤฑnฤฑ sฤฑfฤฑra indirdi ancak bazฤฑlarฤฑ hala gelecekte deฤer kazanma umudu taลฤฑyor.
Jeopolitik risk danฤฑลmanlฤฑk ลirketi Scarab Rising’in baลkanฤฑ Irina Tsukerman, haberlerin sรผrpriz olmamasฤฑ gerektiฤini sรถyledi.
Reuters’e verdiฤi demeรงte, “Rusya’da DR’ler, hisse senetleri, gayrimenkul ya da baลka herhangi bir finansal varlฤฑk olsun, kelimenin tam anlamฤฑyla her ลey kฤฑrฤฑlgan hale geldi” dedi.
Rusya Merkez Bankasฤฑ konuyla ilgili olarak hemen yorum yapmadฤฑ.
Rusya Ulusal Takas Deposu, hisse dรถnรผลรผmรผnรผn Rus mevzuatฤฑna uygun olarak gerรงekleลtirildiฤini ve bu mekanizmanฤฑn uygulanmasฤฑndan sorumlu muhasebe kurumu olmadฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Avukatlar ve diฤer danฤฑลmanlar dรถnรผลรผm sรผrecini “tam bir kaos” olarak tanฤฑmladฤฑlar.
Hukuk firmasฤฑ Morgan Lewis’in ortaklarฤฑndan Grigory Marinichev, “Bu bir dereceye kadar รงifte sayฤฑmla sonuรงlandฤฑ รงรผnkรผ Rusya ve yabancฤฑ bankalar arasฤฑnda bir uzlaลma olmadan, bir yatฤฑrฤฑmcฤฑ Rus hisselerini alabilir ve DR’leri hala yabancฤฑ bankada tutabilir” dedi.
Bir kaynak, Deutsche Bank’ฤฑn tรผm Rusya iลlerinden รงฤฑkma planlarฤฑnฤฑn bir parรงasฤฑ olarak yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn DR’leri hisselerle takas etmelerine izin verdiฤini sรถyledi.
Bu kiลi, bankanฤฑn ayrฤฑca, mรผลterilerin DR’lerini en azฤฑndan kฤฑsmen dรถnรผลtรผrebilmeleri halinde daha iyi bir konumda olabileceklerini belirlediฤini de sรถzlerine ekledi.
Clearstream’e gรถre JPMorgan & Chase, Citigroupย ve BNY Mellonย diฤer Rus depo makbuzu programlarฤฑnฤฑn รงoฤunda depo bankasฤฑ olarak gรถrev yapฤฑyor.
Her รผรง banka da eksiklik tespit edip etmedikleri konusunda yorum yapmayฤฑ reddetti, ancak web sitelerindeki aรงฤฑklamalara gรถre mutabakatla ilgili zorluklar nedeniyle defterleri kapalฤฑ kalmaya devam ediyor.
Deutsche, genelgesinde, defterlerini daha sonraki bir tarihte uzlaลtฤฑrabilmesi halinde, daha fazla hisseyi gerรงek sahiplerine iade etmeye รงalฤฑลacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Ancak, yatฤฑrฤฑmcฤฑlara iade edebileceฤi hisse satฤฑลlarฤฑndan elde edilen net gelirin muhtemelen mevcut piyasa fiyatฤฑndan “รถnemli รถlรงรผde daha dรผลรผk” olacaฤฤฑ konusunda uyarฤฑda bulundu.
Banka, Rusya Hรผkรผmeti Yabancฤฑ Yatฤฑrฤฑmlarฤฑ Kontrol Komisyonu’nun bu tรผr hisselerin “takdir edilen piyasa deฤerinden en az %50 indirimle” satฤฑlmasฤฑnฤฑ ลart koลtuฤunu anladฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
