ABD‘de tüketici fiyatlarının beklentilerin üzerinde bir artış kaydetmesi ve Orta Doğu’daki barış görüşmelerinin tıkanması, küresel piyasalarda dolar endeksi üzerindeki yukarı yönlü baskıyı artırdı.
Çarşamba günü erken saatlerde yapılan işlemlerde $, son bir haftanın en yüksek seviyelerine yakın bir noktada tutunmayı sürdürürken, ABD Hazine tahvili getirilerindeki yükseliş ve risk iştahındaki azalma dikkat çekiyor. Altı majör para birimi karşısındaki performansı ölçen dolar endeksi, 98,335 seviyesinde dengelenerek son bir haftanın en güçlü görünümünü korudu.
Nisan ayı itibarıyla son 12 aylık dönemde ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yüzde 3,8 oranında artış göstererek, Mayıs 2023’ten bu yana en belirgin yıllık yükselişini kaydetti. İran ile yaşanan gerilimin tetiklediği petrol fiyatlarındaki hareketlilik, enerji maliyetleri üzerinden enflasyonu yukarı çekmeye devam ediyor.
Bu gelişme, piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimine gideceği yönündeki beklentileri tamamen rafa kaldırırken, yıl sonuna kadar bir faiz artışı olasılığını yeniden gündeme taşıdı. CME FedWatch verilerine göre, Fed’in Aralık ayı toplantısında en az 25 baz puanlık bir faiz artışına gitme ihtimali yüzde 35 seviyesine tırmandı.
ABD enflasyonu ve küresel risk iştahı piyasaları baskılıyor
Piyasalardaki genel hava, Orta Doğu’dan gelen haber akışıyla birlikte daha temkinli bir sürece evrildi. ABD Başkanı Donald Trump’ın, Tahran’ın ateşkes önerisini reddetmesinin ardından barış görüşmelerinin “yaşam destek ünitesine bağlı” olduğunu ifade etmesi, jeopolitik belirsizliği derinleştirdi.
Avustalya Merkez Bankası Döviz Stratejisi Bölüm Başkanı Ray Attrill, doların savaş süreci boyunca risk duyarlılığını yakından takip ettiğini belirterek, hisse senedi piyasalarındaki ivme kaybının da doları destekleyen bir diğer unsur olduğunu vurguladı.
Petrol fiyatlarındaki sertleşme eğilimi ile Brent petrolün varil fiyatının 108 dolar seviyesinden işlem görmesi, küresel enflasyonist baskıların devam edeceğine dair endişeleri körüklüyor.
Döviz pariteleri tarafında ise avro/dolar paritesi 1,1735, sterlin/dolar paritesi ise 1,3532 seviyelerinden işlem görerek güne yüzde 0,05’lik sınırlı değer kayıplarıyla başladı.
Asya seansında Avustralya doları 0,72365, Yeni Zelanda doları ise 0,5954 seviyelerinde yatay bir seyir izledi. Japon yeni tarafında ise hareketlilik sürüyor; Salı günü yaşanan ani güçlenme, yetkililerin döviz piyasasına müdahalenin habercisi olarak kabul edilen bir “faiz kontrolü” yapmış olabileceği spekülasyonlarını artırdı. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, döviz piyasasındaki aşırı volatilitenin istenmeyen bir durum olduğunu ve Japonya ile bu konuda hemfikir olduklarını ifade ederek Tokyo’nun yenin değerini koruma çabalarına dolaylı destek verdi.
Ekonomi politikaları ve piyasa beklentilerinin geleceği
ABD ekonomisinden gelen son veriler, Fed’in para politikası üzerindeki manevra alanını daraltırken tahvil piyasasında satış baskısını artırıyor. Fed’in faiz beklentilerine duyarlı olan 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi yüzde 3,9956’ya, gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil getirisi ise yüzde 4,4688 seviyesine yükselmiş durumda.
Bu tablo, yatırımcıların güvenli liman arayışıyla birlikte dolar endeksi lehine pozisyon almalarına neden oluyor. Çin tarafında ise yuanın dolar karşısında 6,79 seviyelerinde, Şubat 2023’ten bu yana en güçlü noktasına yakın seyretmesi dikkat çekiyor. Yatırımcıların odak noktası şimdi Trump ve Çin Devlet Başkanı Şi Cinping arasında Pekin’de gerçekleşecek olan kritik zirveye çevrilmiş durumda.
Kısa vadede küresel piyasalar, hem Orta Doğu’daki diplomatik süreçlerden gelecek haberlere hem de Fed yetkililerinden enflasyona dair gelecek sözlü yönlendirmelere odaklanacak. Enflasyonun katılık göstermesi ve jeopolitik risklerin enerji fiyatlarını canlı tutması, doların küresel ölçekte güçlü kalmaya devam edebileceği bir konjonktür oluşturuyor.
Analistler, barış görüşmelerinde somut bir adım atılmadığı ve enflasyon verilerinde belirgin bir yavaşlama sinyali gelmediği sürece, dolar endeksinin mevcut seviyelerini koruyacağını ve gelişmekte olan ülke para birimleri üzerindeki baskının süreceğini öngörüyor. Gelecek dönemde ticaret savaşları ve merkez bankalarının faiz patikası, küresel sermaye akımlarının yönünü belirleyen temel unsurlar olmaya devam edecek.
