New York borsasında Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq haftanın son işlem gününü pozitif bir seyirle tamamladı. Dow Jones endeksi haftalık ölçekte yüzde 2,1 ile diğer endekslere kıyasla oldukça güçlü bir performans sergiledi. Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ekonomisindeki makroekonomik belirsizlikler ile Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin gölgesinde geçen haftada, geniş tabanlı bir alım iştahı öne çıktı.
S&P 500 endeksi cuma gününü yüzde 0,4 oranında değer kazancıyla kapatırken, haftalık bazda yüzde 0,8 yükseliş kaydetti. Böylece endeks, ardışık sekizinci haftayı da primli tamamlayarak 2023 yılından bu yana en uzun haftalık yükseliş serisine imza attı. Sanayi ve döngüsel hisselerin öncülük ettiği sanayi endeksindeki tırmanış dikkat çekerken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi günü yüzde 0,2, haftayı ise yüzde 0,4 yükselişle geride bıraktı.
Küresel yatırımcıların risk iştahını destekleyen ana unsurlar arasında yapay zeka harcamalarındaki süreklilik ve ABD ile İran arasındaki müzakerelere dair diplomatik sinyaller yer aldı.
Yapay zeka yatırımları ve teknoloji sektöründeki volatilite
Hisse senedi piyasalarının genelinde yapay zeka odaklı işlemler, kurumsal yatırımcıların portföy dağılımlarında ağırlığını hissettirmeye devam etti. Haftanın genelinde teknoloji odaklı şirketlerin mali sonuçları yakından izlenirken, sektörün lokomotifi konumundaki Nvidia hisselerinde dikkat çekici bir hareketlilik yaşandı.
Çarşamba günü açıklanan ve piyasa beklentilerini aşan ilk çeyrek kâr raporunun ardından kâr realizasyonlarının devreye girdiği görüldü. Nvidia hisseleri, haftanın son işlem gününde yaklaşık yüzde 2 oranında değer kaybetti. Ekonomi analistleri, yapay zeka donanımlarına yönelik talebin yapısal olarak güçlü kalmayı sürdürdüğünü, ancak şirket değerlemelerindeki hızlı tırmanışın kısa vadeli oynaklıkları beraberinde getirebileceğini ifade ediyor.
Teknoloji ekosistemindeki kurumsal gelişmeler sadece halka açık şirketlerle sınırlı kalmadı; havacılık ve uzay taşımacılığı şirketi SpaceX’in halka arz izahnamesini resmi olarak yayımlaması da sektörel iyimserliği besleyen bir diğer önemli adım oldu. Yapay zeka yatırımları kapsamında gerçekleşen fon akışları, büyük ölçekli kurumsal teknoloji hamleleriyle birleştiğinde borsaların genel yönü üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.
Analistler, teknoloji segmentindeki çarpanların yüksek seviyelerde kalmasının hisse bazlı hareketleri hassaslaştırdığını kaydetti. Portföy yöneticileri, çip üreticilerinden yazılım geliştiricilerine kadar geniş bir yelpazede yer alan yapay zeka yatırımları enstrümanlarını risk ve getiri dengesi açısından yeniden modelliyor. Küresel tedarik zincirindeki çip arzı ve yeni nesil veri merkezlerinin enerji ihtiyacı gibi unsurlar da kurumsal karlılık hesaplamalarında kritik birer veri seti olarak ağırlığını koruyor.
Enflasyon beklentileri ve para politikasının Dow Jones üzerindeki yansımaları
Haftanın ilk günlerinde küresel borsalar, yapışkanlık gösteren enflasyon verilerinin Amerikan Merkez Bankası (Fed) tarafından yeni faiz artışlarına gerekçe oluşturabileceği endişesiyle satıcılı bir seyir izlemişti. Yatırımcıların makroekonomik gelişmelere kilitlendiği dönemde, Fed’in yeni başkanı Kevin Warsh’un Beyaz Saray’da düzenlenen törenle yemin ederek resmen göreve başlaması kurumsal modernizasyon beklentilerini artırdı.
Para politikası patikasına dair belirsizlikler fiyatlamalar üzerinde etkili olmayı sürdürürken, Dow Jones endeksi bileşenleri başta olmak üzere sanayi ve imalat sektörü hisseleri dinamik bir görünüm sergiledi. Hafta ortasından itibaren ise Washington ile Tahran arasında yürütülen barış müzakerelerinde ilerleme kaydedildiğine dair haber akışı, küresel emtia fiyatlarında ve maliyet baskılarında bir rahatlama umudu doğurdu. ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio ve İran devlet medyasından gelen açıklamalar, diplomatik kanalların açık olduğunu gösterdi.
Bununla birlikte, İran’ın uranyum stoku ve Hürmüz Boğazı’nın güvenliği gibi kritik konulardaki fikir ayrılıklarının devam etmesi, sürecin sürdürülebilirliğine dair soru işaretlerini canlı tutuyor. Jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatları üzerindeki olası yansımaları, hanehalkı harcama eğilimlerini de doğrudan etkiliyor. Hürmüz Boğazı’nda yaşanabilecek olası bir tıkanıklığın akaryakıt fiyatlarını yukarı itmesinden endişe eden tüketicilerin güveninde gerileme kaydedildi. Michigan Üniversitesi tarafından hazırlanan tüketici güven endeksi, enflasyon beklentilerindeki tırmanışın etkisiyle dip seviyelere geriledi.
Kamuoyu yoklamaları, tüketicilerin önümüzdeki 12 aylık döneme ilişkin enflasyon tahminlerini yukarı yönlü güncellediklerini ortaya koyuyor. Kurumsal tarafta ise bilanço sezonunun sonuna yaklaşılırken, savunma ve devlet müteahhitliği sektörünün önemli oyuncularından Booz Allen Hamilton finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin hisse başına kâr rakamı analist tahminlerinin üzerinde gerçekleşirken, toplam gelirlerinin beklentilerin gerisinde kalması, savunma bütçelerindeki harcama dağılımının seyrine dair karışık bir sinyal olarak değerlendirildi.
Yatırımcılar, Dow Jones endeksi başta olmak üzere küresel endekslerin önümüzdeki dönemde hem jeopolitik diplomasiden gelecek somut adımlara hem de Fed’in para politikası kararlarına hassasiyetini sürdüreceğini öngörüyor.
