Küresel finans piyasalarında Orta Doğu barış umudu piyasalarda kritik yükseliş getirdi. İran ile devam eden savaşı sona erdirebilecek olası bir anlaşmaya dair beklentiler, yatırımcıların risk iştahını artırırken ABD doları ve petrol fiyatlarında belirgin bir değer kaybına yol açtı.
Ancak küresel ticaretin en önemli su yollarından biri olan Hürmüz Boğazı’nın ne zaman tam kapasiteyle açılacağına yönelik belirsizliklerin sürmesi, piyasalardaki bu yukarı yönlü iyimserliği şimdilik sınırlandırıyor.
Orta Doğu’da yaklaşık üç aydır devam eden askeri çatışmalar, enerji fiyatlarını hızlı bir şekilde yukarı çekerek küresel faiz beklentilerini de derinden sarsmıştı. Tahran yönetiminin, dünya genelindeki enerji akışının çok önemli bir kısmının geçtiği stratejik Hürmüz Boğazı’nı fiilen kapatması, küresel düzeyde enflasyon kaygılarını tırmandırmıştı.
ABD Başkanı Donald Trump, pazar günü yaptığı açıklamada temsilcilerine İran ile bir anlaşma yapılması konusunda acele etmemelerini söylediğini belirtti ve yönetiminin yakın zamanda kesin bir sonuç alınacağına dair beklentileri hafiflettiğini kaydetti.
Trump, bu açıklamadan sadece bir gün önce ise Washington ve İran’ın, savaş öncesinde küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) sevkiyatının beşte birini taşıyan bu hayati su yolunun yeniden açılmasını sağlayacak bir mutabakat zaptı üzerinde büyük ölçüde müzakere yürüttüğünü ifade etmişti.
Pepperstone Araştırma Müdürü Chris Weston, finansal piyasaların artık bir çözümün tam olarak ne zaman gerçekleşeceğine odaklanmayı bıraktığını, bunun yerine manşetlerin genel tonunu takip etmeye başladığını vurguladı. Weston, başlıkların sürekli bir çözüm yönünde ilerlediğini ve piyasaların net bir sonuç tarihi konusunda oldukça sabırlı bir tutum sergilediğini açıkladı.
Küresel piyasalarda petrol fiyatlarının belirleyici rolü
Yatırımcılar, nisan ayında sağlanan kırılgan ateşkesin ardından Washington ve Tahran’dan gelen ve zaman zaman birbiriyle çelişen sinyalleri yakından inceliyor.
Yılın büyük bölümünde petrol fiyatları, küresel piyasaların genel yönünü tayin etme konusunda belirleyici bir rol üstlendi. Haftaya sert düşüşlerle başlayan petrol fiyatları, son iki haftanın en düşük seviyelerine geriledi. Brent ham petrolünün varil fiyatı yüzde 4’ün üzerinde değer kaybederek 98,83 dolara inerken, ABD Batı Teksas tipi (WTI) ham petrolün varil fiyatı da yine yüzde 4’ün üzerinde bir azalışla 92,03 dolardan işlem gördü.
Güvenli liman arayışındaki yatırımcıların ABD dolarından uzaklaşmasıyla birlikte euro, dolar karşısında yüzde 0,33 artışla 1,1646 seviyesine yükseldi. Japon yeni ise ABD doları karşısında güç kazanarak 158,85 seviyesine ulaştı.
Hisse senedi piyasalarında da alıcılı bir seyir izlendi. Nasdaq endeks vadeli kontratları yüzde 1,2, S&P 500 vadeli kontratları ise yüzde 0,7 artış kaydetti. Japonya’da Nikkei endeksi yüzde 3 oranında sert bir yükseliş gerçekleştirerek tarihinde ilk kez 65.000 puan eşiğini aştı.
MSCI Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisseleri endeksi de yüzde 1 oranında değer kazandı. ATFX Global Kıdemli Piyasa Analisti Nick Twidale, piyasaların seans boyunca riskli varlıklara yönelmeye devam etmesini beklediğini ancak Hürmüz Boğazı’nın açılacağı resmi olarak onaylanana kadar kalıcı ve çok güçlü bir yükseliş trendinin uzak bir ihtimal olduğunu ifade etti.
Twidale, önümüzdeki seanslarda masada hâlâ bazı büyük pürüzlerin olduğunu bilmelerine rağmen somut bir anlaşmanın yürürlüğe girmesi gerektiğini sözlerine ekledi. Öte yandan ABD, İngiltere, Hong Kong ve Güney Kore piyasalarının resmi tatil nedeniyle kapalı olması sebebiyle işlem hacminin ve likiditenin düşük kalması bekleniyor.
Faiz beklentilerinde jeopolitik risklerin etkisi
Bölgedeki çatışmaların yol açtığı uzun süreli enerji kesintileri, dünya genelinde mal ve hizmet fiyatlarını yukarı çekme riski barındırıyor. Bu durum, piyasa oyuncularının hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkelerde merkez bankalarının faiz artışlarına devam edeceği yönünde pozisyon almasına neden oluyor. Küresel piyasalar, şubat ayı sonlarında gerilimin tırmanmasından önce bu yıl için iki faiz indirimi beklerken, mevcut durumda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Ocak 2027’de 25 baz puanlık bir faiz artışına gideceğini tamamen fiyatlamaya başladı.
Jeopolitik ve mali risklerin önemli bir göstergesi olarak kabul edilen ABD 30 yıllık tahvil faizleri, geçen hafta Temmuz 2007’den bu yana en yüksek seviyesine ulaşsa da bu zirveden geriledi. Pazartesi günü nakit piyasalarda işlem yapılmazken, 30 yıllık vadeli kontratlar yükseliş gösterdi.
Cuma günü açıklanan veriler, İran savaşıyla bağlantılı olarak tırmanan akaryakıt fiyatlarının hanehalkı bütçelerini zorlaması nedeniyle, ABD tüketici güveninin mayıs ayında tarihi en düşük seviyeye gerilediğini ortaya koymuştu. Bu gelişme, Kevin Warsh’un Fed Başkanı olarak yemin ederek göreve başlamasıyla aynı döneme denk geldi. RBC BlueBay Varlık Yönetimi Sabit Getirili Menkul Kıymetler Birimi Yöneticisi Mark Dowding, yeni Başkan Warsh’un kısa vadeli yüksek enflasyon verilerini göz ardı edebileceğini değerlendirdi. Ancak Dowding, enflasyonun yukarı yönlü eğilimini koruduğu sürece faiz artışı riskinin masada kalmaya ve birikmeye devam edeceği uyarısında bulundu.
