ABD merkezli teknoloji üreticisi Dell’in beklentilerin üzerindeki ilk çeyrek finansal sonuçları, yapay zeka yatırımlarının geleneksel bilgi işlem altyapılarına yönelik talebi artırmasıyla S&P 500 endeksindeki teknoloji hisselerini yukarı taşıdı. Dell hisseleri cuma günü yüzde 32,8 oranında belirgin bir yükseliş kaydetti.
Söz konusu hareketlilik Hewlett Packard Enterprise, Super Micro Computer ve IBM gibi diğer sunucu üreticilerinin hisselerinde de sert artışları beraberinde getirdi. Yapay zeka altyapı harcamalarının donanım segmentine kayması, geniş tabanlı endekslerdeki teknoloji ağırlığını artırırken, optik ağ şirketlerinin hisselerinde ise kısmi kâr satışlarına yol açtı.
Yapay zeka yatırımları S&P 500 teknoloji bileşenlerini hareketlendiriyor
Dell Technologies hisseleri, yapay zeka modellerinin eğitim sonrasındaki çalıştırma aşaması olarak bilinen çıkarım sürecine yönelik talebin artmasıyla cuma günü rekor bir ralli gerçekleştirdi. Şirketin yapay zeka sunucu gelirlerinin geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık dokuz kat artış göstermesi, kurumsal teknoloji yenileme döngüsünün başladığına işaret ediyor.
Finansal analiz firması Wedbush uzmanlarından Dan Ives, müşterileri için hazırladığı bilgi notunda, teknoloji devinin ufuktaki yeni güncelleme fırsatlarından yüksek oranda faydalandığını vurguladı. Yatırımcılar, ilgili başarı grafiğinin sektördeki diğer sunucu üreticilerine de yansıyacağını öngörerek benzer alanlarda faaliyet gösteren şirketlerin pay senetlerine yöneldi.
Gerçekleşen talep dalgası, çiplerin ötesinde kalan ve yüksek büyüme potansiyeline sahip yapay zeka bağlantılı donanım fırsatlarına yönelik kurumsal coşkuyu net bir şekilde yansıtıyor. Teknoloji hisselerindeki hareketlilik, S&P 500 endeksisinin genel performansını da doğrudan destekliyor.
Dell hisselerindeki yüzde 32,8’lik tek günlük sıçrama, perşembe gününe kadar üst üste kaydedilen dört rekor kapanışın ardından geldi. Şirket, mayıs ayı genelinde yüzde 101,4 oranında değer kazanarak şubat ayında elde ettiği yüzde 29,4’lük eski aylık yükseliş rekorunu geride bıraktı. Anılan hareketlilik, Hewlett Packard Enterprise hisselerini yüzde 12,6 artışla üst üste ikinci kez tüm zamanların en yüksek kapanış seviyesine taşıdı.
Benzer şekilde, Super Micro Computer payları yüzde 11,6 değer kazanarak Ocak 2024 döneminden bu yana en başarılı aylık performansını kaydetti. IBM hisseleri ise cuma günü yüzde 12,7 oranında yükselişle mayıs ayı kazancını yüzde 28,9 seviyesine ulaştırdı ve Ekim 2002’deki rekor getiri oranına yaklaştı. Yatırım bankası J.P. Morgan analisti Samik Chatterjee, sipariş listelerinin ve birikmiş talebin güçlü kalmasının, yıl genelinde olası geri çekilme risklerini sınırladığını açıkladı.
Yatırımcılar, S&P 500 endeksi genelinde işlem gören büyük ölçekli donanım üreticilerinin karlılık oranlarındaki artış beklentisini satın almaya devam ediyor. Chatterjee, kurumsal talebin süreklilik arz etmesinin piyasadaki dalgalanmaları dengeleyici bir unsur olduğunu sözlerine ekledi.
Optik ağ şirketlerinde kâr satışları ve piyasa dengesi
Sunucu imalatçılarının kaydettiği güçlü performans, yıl başından itibaren yoğun ilgi gören ve yapay zeka ekosistemine komşu olan diğer sektör hisselerinden fon çıkışına neden oldu. Özellikle optik ağ teknolojileri alanında faaliyet gösteren firmaların hisselerinde cuma günü belirgin kâr satışları gözlendi.
Lumentum Holdings pay senetleri günü yüzde 0,7 kayıpla tamamlarken, Corning hisseleri yüzde 0,8 değer kaybetti. Sektörün diğer önemli oyuncularından Coherent paylarında ise yüzde 4,1 oranında daha sert bir geri çekilme yaşandı. Ciena hisseleri, gün içinde yüzde 5,4’e kadar ulaşan kayıplarını seans sonuna doğru telafi ederek cuma gününü yüzde 1,8 artışla kapatmayı başardı.
Yaşanan dönemsel düzeltmelere rağmen, Lumentum, Corning ve Ciena hisselerinin 2026 yılı genelindeki değer artışları iki katın üzerinde seyrediyor. Coherent hisselerinin de yıl başından beri yüzde 95,8 oranında prim yapması, geniş vadeli görünümde S&P 500 genelindeki teknoloji rallisinin derinliğini kanıtlıyor.
Analistler, yatırımcıların portföy rotasyonuna giderek kısa vadede aşırı değerlenen varlıklardan nakit çıkışı sağladığını ve parayı Dell gibi somut gelir büyümesi bildiren donanım üreticilerine aktardığını belirtiyor. Küresel borsalardaki fon hareketleri, yapay zeka dalgasının sadece yarı iletken tasarlayan firmalarla sınırlı kalmadığını, veri merkezlerinin fiziksel altyapısını oluşturan geleneksel bilgi işlem donanımlarına da yayıldığını gösteriyor.
Kurumsal harcamaların yönü, teknoloji ekosistemindeki kazananlar ve kaybedenler arasındaki ayrımı netleştirirken, S&P 500 endeksisinin genel yönü üzerinde de belirleyici bir ağırlık oluşturuyor. Parça maliyetlerindeki olası artışlar öncesinde müşterilerin taleplerini öne çekmiş olabileceğine yönelik endişeler bulunsa da, analistler mevcut sipariş yoğunluğunun kalıcı yapısal büyümeyi desteklediği görüşünde birleşiyor.
Uzmanlara göre yatırımcıların risk iştahı, S&P 500 bileşenlerinin bilançolarına göre yön değiştirmeyi sürdürüyor.
