Halka arz efsanesini bitiren Bien Yapı’da şimdi ne olacak?

Bu yıl halka arz edilen 16 hisse senedi içinde Borsa İstanbul’da işlem gördüğü ilk gün tavan fiyatı görmeyen tek hisse olan Bien Yapı’nın yatırımcıları bugün hissenin nasıl bir açılış yapacağını ve nasıl bir seyir izleyeceğini merak ediyor.
Bien Yapı, 3,1 milyar TL’lik halka arz ile bu yıl Akfen Yenilenebilir Enerji (3.34 milyar TL) ve CW Enerji’den (3.26 milyar TL) sonraki en büyük halka arz olmuştu. 

11-12 Mayıs’ta 42.80 TL’den talep toplanan ve 18 Mayıs’ta Borsa İstanbul’da işlem görmeye başlayan hisse senedi, ilk işlem gününde en yüksek 45.22 TY’yi gördü. 3.76 milyar TL’lik işlem hacmi ile en çok işlem yapılan ikinci hisse olan Bien Yapı 43,88 ağırlıklı ortalama ile günü kapattı. 

>> TIKLA: Halka arz efsanesi bitiyor: Bien Yapı hisseleri ilk gün çöktü

İlk işlem gününde halka arz tutarından daha fazla işlemi kimlerin yaptığını, yani Borsa İstanbul’da asıl halka arzın tahtadan yapıldığını herkes biliyor. Ancak bu defa bir şeylerin yolunda gitmediği çok açık. 
Halka arzların büyüsünün kaybolması, piyasadaki seçim belirsizliği önemli etkenler. Ancak piyasada konuşulanlar bu halka arzda asıl belirleyici olanın, Borsa İstanbul’da hacmin çoğunu yapan bazı yatırımcılar ile arzı yapanlar arasındaki çekişme olduğu şeklinde. 

Tüm bunlara karşın şirket halka arz sirkülerinde halka arz gelirinin 20%’si ile 30 gün fiyat istikrarı planlanacağı taahhüt edildiğini unutmamak gerek. Ancak Sermaye Piyasası Kurulu’nun daha önce yaptığı bir açıklamada olduğu gibi, “fiyat istikrarı taahhütü, kesinlikle bir fiyat taahhütü değil.”

Taahhütler içinde şunlar da var:
* 1 yıl boyunca ihraççı pay satışı yapılmayacak.
* 1 yıl boyunca ortaklar tarafından pay satışı yapılmayacak.

Son olarak son dönemin fiyat değerleme açısından en zayıf halka arzlarından birisi olan şirket ile şu bilgileri de verelim.
2022’de sadece 5,6 milyar TL ciro yapan buna karşılık 15,5 milyar TL piyasa değerlemesi ile halka arz edilen Bien Yapı Ürünleri’nin halka arz sürecinde açıkladığı bilgilere göre son 3 yılın hasılatları şöyle:

Şirketin yıllık dönemlere göre hasılatları:
2020 Yılı: 1,1 Milyar TL
2021 Yılı: 2,3 Milyar TL
2022 Yılı: 5,2 Milyar TL

Halka arzdan önceki son bilançosunda (2022) 874 milyon TL net kar açıklayan Bien Yapı, bu haliyle bile 17,7 F/K gibi Borsa İstanbul ortalamasının çok üstünde bir F/K ile halka açılmıştı.

Yine şirketin 3,2 milyar TL’lik kısa ve uzun vadeli borcuna karşılık öz kaynak toplamı 1,9 milyar TL seviyesinde bulunuyor.
 

Borsada bu yıl gerçekleşen halka arzlar

Murat Ali Oral

Tüm Yazıları

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme Fakültesi'ni bitirdi. Çeşitli kurumlara bağlı olarak emtia ve özellikle altın piyasalarında trader ve danışmanlık yaptı. Medya sektöründe (Matriks, BloombergHT vb) uzun yıllar çeşitli pozisyonlarda çalıştı.