Apple mı Google mı, yapay zeka hangi hisseye yarayacak

Teknoloji sektörünün trilyon dolarlık devleri Google ve Apple, yapay zeka yatırımlarının finansal getiriye dönüşme hızı açısından karşılaştırılırken; Google yüzde 21,8’lik gelir artışıyla öne çıktı.

Yıllık bazda yüzde 96,7 değer kazanan Google, fiyat kazanç oranı 38 seviyesinde bulunan Apple karşısında daha düşük çarpanlarla işlem görüyor.

Değerleme ve büyüme oranlarında Google önde

Yapay zeka altyapı yatırımlarının uzun vadeli portföylere etkisini inceleyen analistler, Google ve Apple çarpanları arasındaki farkları ortaya koydu. Google hisseleri 28 fiyat kazanç (F/K) oranıyla işlem görürken, vadeli F/K çarpanı 26 seviyesinde dengeleniyor. Apple hisseleri ise 38 cari F/K ve 33 vadeli F/K çarpanıyla daha yüksek bir değerlemeye sahip bulunuyor.

Piyasa değeri / defter değeri rasyosunda Alphabet iştiraki Google 9 katı düzeyindeyken, Apple tarafında oran 43 katına ulaşıyor. Temettü ve hisse geri alımlarından dolayı Apple özkaynakları mali ikinci çeyrek itibarıyla 106,5 milyar dolara geriledi. Google hisselerinin PEG oranı 1,42 iken Apple tarafında rasyo 2,9 olarak hesaplanıyor.

Finansal verilere göre Alphabet mali yılın ilk çeyreğinde gelirini yüzde 21,8 artırarak 109,90 milyar dolara ulaştırdı. Google Cloud segmenti yüzde 63 büyüme kaydederek 20,03 milyar dolar ciro üretirken, birikmiş iş hacmi çeyreklik bazda yaklaşık ikiye katlanarak 460 milyar doları aştı.

Google operasyonel kâr marjı yüzde 36,1 seviyesine genişledi ve Gemini yapay zeka modeli doğrudan API’ler üzerinden dakikada 16 bilin token işleme hacmine ulaştı. Apple ise mali ikinci çeyrekte iPhone 17 talebi ve 30,98 milyar dolarlık rekor servis gelirleri sayesinde cirosunu yüzde 16,6 artışla 111,18 milyar dolara yükseltti.

Üst üste sekiz çeyrektir hisse başı kâr beklentilerini aşan Apple, ciro artış hızında rakibinin 5 puan gerisinde kaldı. 2025 yılının tamamında Google yüzde 15,1 büyüme kaydederken, Apple büyüme oranı yüzde 6,4 seviyesinde gerçekleşti.

Alphabet yönetimi 2026 yılı için 175 milyar dolar ile 185 milyar dolar arasında değişen, kurumsal tarihin en büyük yapay zeka altyapı yatırım kılavuzunu açıkladı.

Sermaye geri dönüşlerinde Apple liderliğini koruyor

Hissedarlara yapılan nakit geri dönüşleri söz konusu olduğunda Apple belirgin bir üstünlük sağlıyor. Apple, nisan 2026 tarihinde onaylanan 100 milyar dolarlık yeni hisse geri alım programının yanı sıra temettü ödemelerini yüzde 4 artırarak yıllık bazda 1,08 dolara yükseltti. Teknoloji üreticisi 2025 mali yılında da 90,71 milyar dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirmişti.

Google ise temettü dağıtımına ilk kez 2024 yılında başladı ve 2026 yılının başlarında çeyreklik temettü miktarını yüzde 5 artışla 0,22 dolara çıkardı. Temettü verimlilikleri birbirine yakın seyretse de toplam hissedar getiri oranı kapsamında Apple pazar liderliğini elinde tutuyor.

Uzun vadeli portföy planlamalarında analistler Google tarafını daha güçlü bir aday olarak konumlandırıyor. Alphabet Üst Yöneticisi Sundar Pichai, yapay zeka yatırımlarının ve tam kapsamlı teknoloji yaklaşımının operasyonların her alanını canlandırdığını ifade etti. Google Cloud birikmiş iş hacminin 460 milyar doları aşması, bahsedilen büyümeyi teyit ediyor. Apple tarafında ise eylül ayında önemli bir yönetim değişimi planlanıyor. Mevcut Üst Yönetici Tim Cook görevinden ayrılmaya hazırlanırken, koltuğu donanım mühendisliğinden sorumlu kıdemli başkan yardımcısı John Ternus devralacak.

Analistler, yıllık ciro artış hızı yüzde 6,4 seviyesinde kalan Apple için 38 F/K çarpanı ödemenin, iPhone 17 ivmesinin yavaşlaması durumunda risk barındırabileceğini vurguluyor. 2010 yılında Nvidia yükselişini doğru tahmin eden analistin en iyi 10 yapay zeka hissesi listesinde Apple markasına yer vermemesi dikkat çekti. Yatırımcılar Alphabet çarpanlarının sunduğu yapay zeka rüzgarını daha avantajlı bir seçenek olarak değerlendiriyor.

Kritik Sorular

Google ve Apple şirketlerinin büyüme oranları arasındaki temel farklar neler?

Alphabet iştiraki Google mali yılın ilk çeyreğinde gelirini yüzde 21,8 oranında artırırken, Apple mali ikinci çeyrek döneminde yüzde 16,6 ciro büyümesi elde etti. Tam yıl bazında ise Google yüzde 15,1 büyüme kaydederken Apple büyüme oranı yüzde 6,4 seviyesinde kaldı.

Apple yönetiminde yakın dönemde gerçekleşmesi beklenen liderlik değişimi neyi kapsıyor?

Apple Üst Yöneticisi Tim Cook eylül ayında görevinden ayrılmayı planlıyor. Boşalan liderlik koltuğunu donanım mühendisliğinden sorumlu kıdemli başkan yardımcısı John Ternus devralacak.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.