Güney Koreli bireysel yatırımcılar Wall Street’e geri döndü

Güney Kore borsasındaki sert düşüş, hükümetin yerli yatırımcıları ülke piyasasına çekmek için başlattığı girişimi sekteye uğratıyor. Kore Menkul Kıymetler Takas Kurumu verilerine göre Temmuz ayında bireysel yatırımcıların ABD hisselerine yönelik alımları 4,6 milyar dolara ulaşarak altı ayın en yüksek seviyesine çıktı. Reuters’ın hesaplamalarına göre bu rakam, söz konusu alımların Şubat’tan bu yana ilk kez yurt içi hisse alımlarını geride bıraktığı anlamına geliyor.

Wall Street alımları 2025 ortalamasının iki katına fırladı

Temmuz’daki 4,6 milyar dolarlık alım, 2025 yılı aylık ortalaması olan 2,7 milyar doların belirgin biçimde üzerinde seyretti. Üstelik 2025 yılında Güney Koreli bireysel yatırımcıların ABD hisselerine yatırımı, bir önceki yıla kıyasla üç katından fazla büyüdü. Referans endeksi KOSPI ise Temmuz’da 2008 küresel finansal krizinin en derin döneminden bu yana en büyük aylık kaybını yaşadı; Haziran zirvesinden bu yana toplam gerileme yüzde 33’e ulaştı.

KOSPI’deki değer kaybında belirleyici olan başlıca etken çip üreticileri oldu. Samsung Electronics ve SK Hynix, endeksin piyasa değerinde oluşan 2.257,8 trilyon won’luk (yaklaşık 1,59 trilyon dolar) erimeye yüzde 76 oranında katkıda bulundu. Yapay zeka harcamalarının sürdürülebilirliğine ilişkin artan kaygılar ile Çinli rakiplerden gelen yoğun rekabet, bu iki şirketin hisselerine baskı uyguladı. Çip üreticilerine bağlı kaldıraçlı borsa yatırım fonlarının (ETF) yoğun işlem görmesi ise oynaklığı daha da artırdı. Buna karşın Nasdaq, aynı dönemde yatay bir seyir izledi.

NH Investment Securities’den döviz analisti Kwon Ah-min, “Yurt içi piyasa güçlüyken sermaye çıkışları yavaşlamıştı, ancak KOSPI’nin çökmesiyle birlikte yeniden hız kazandı; bu durum ABD’nin doğru tercih olduğu yönündeki yatırımcı görüşünü pekiştirdi” dedi. Kwon, “Yatırımcılar yurt içi piyasadan bıkmış durumda” ifadesini kullandı.

Wall Street’e talebi güçlü won artıyor

Güney Kore’de “karınca” olarak bilinen bireysel yatırımcılar, kolektif davranışları nedeniyle bu adla anılıyor ve uzun süredir kendi borsaları yerine ABD piyasalarını tercih ediyor. Söz konusu eğilim, ülkenin ihracata dayalı elektronik, gemi inşası ve imalat devlerinin performansına bağlı olarak dalgalanma gösteriyor.

Won’un Temmuz’da sekiz aylık zirveye tırmanarak yüzde 8 değer kazanması ve Kasım 2022’den bu yana en güçlü aylık performansını sergilemesi de yurt dışı yatırım talebini körüklüyor. SK Hynix’in 26,5 milyar dolarlık sermaye artırımı gerçekleştirmesi ve bu tutarın bir bölümünü yurda taşıması won’daki yükselişin temel itici gücü oldu. Daha güçlü bir won, yurt dışındaki yatırımları geri getirme teşvikini zayıflattığı gibi yeni döviz varlığı alımlarını da özendiriyor; özellikle yatırımcılar, ABD faizlerinin doları desteklemeye devam edeceğini öngörürken.

Mart ayında devreye alınan ve vergi avantajı sunan “Yeniden Yurtiçileştirme Yatırım Hesapları”ndaki mevduatlar ise Temmuz’da ilk kez aylık bazda geriledi. Kore Finansal Yatırım Birliği verilerine göre yurt içi hisse senedi işlem hesaplarındaki mevduat Pazartesi itibarıyla 102,8 trilyon won’a inerek Şubat ortasından bu yana en düşük düzeye geriledi; bu rakam, Haziran başında ulaşılan 140 trilyon won’luk rekordan belirgin biçimde aşağıda.

Öte yandan Wall Street‘in KOSPI oynaklığı ortamında yeni zirveler kaydettiği Ağustos ayında Güney Koreli bireysel yatırımcılar yurt dışı hisse senetlerinde net 278 milyon dolarlık alım gerçekleştirdi. Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X ETF’e Temmuz’da 319 milyon dolar yönelmesi gibi Kore varlıkları içeren fonlara da belirli miktarda para akışı sürüyor; ancak çok daha büyük tutarlar ABD hisse senetlerine ve ABD odaklı fonlara yönelmeyi sürdürüyor.

Bank of America analistleri bir notunda, “Kore hisse senetlerinin ABD muadillerinin gerisinde kalmayı sürdürmesi durumunda yurt içinden tekrar sermaye çıkışlarının yaşanabileceğinden endişe duyuyoruz” ifadesini kullandı. Analistler, “Başka bir deyişle, won’u destekleyecek sağlıklı portföy akışı dinamiklerini koruyacak yol son derece dar” değerlendirmesini yaptı.

Güney Koreli bireysel yatırımcıların Wall Street’e yönelmesi won için ne anlama geliyor?

Yatırımcıların birikimlerini yurt dışına aktarması won üzerinde baskı oluşturuyor. Bank of America analistleri, KOSPI’nin ABD borsalarının gerisinde kalmayı sürdürmesi halinde sermaye çıkışlarının yeniden hız kazanacağını ve won’da kalıcı bir değerlenmenin önünde dar bir yol bırakacağını vurguladı.

Güney Kore hükümetinin yatırımcıları yurt içine çekme girişimi neden başarısız oldu?

Mart 2025’te başlatılan ve yurt dışı hisseleri satıp yerel hisse alanlara vergi avantajı sunan “Yeniden Yurtiçileştirme Yatırım Hesapları”, Temmuz’da ilk kez aylık mevduat düşüşünü yaşadı. KOSPI’nin Haziran zirvesinden yüzde 33 gerilemesi ve Samsung Electronics ile SK Hynix öncülüğündeki sert satışlar, bireysel yatırımcıların yurt içi piyasaya olan güvenini kısa sürede sarstı.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.