SpaceX (SPCX) hisseleri, 3 Aฤustos’ta yaklaลฤฑk 105 dolar seviyesinde gรถrรผlen dip noktasฤฑndan bu yana yรผzde 40’ฤฑ aลan bir yรผkseliล kaydederek ilk halka arz iลleminin gerรงekleลtiฤi 150 dolarlฤฑk eลiฤi yeniden sฤฑnadฤฑ. Hisseler yakฤฑn vadede 148 dolar civarฤฑnda iลlem gรถrรผrken, 150 dolarฤฑn รผzerine รงฤฑkฤฑlmasฤฑ durumunda SpaceX iรงin bir sonraki รถnemli direnรง bรถlgesi olan 172-180 dolar aralฤฑฤฤฑ gรผndeme gelecek.
SpaceX hisselerinde teknik tablo ve direnรง seviyeleri
SpaceX, ilk halka arz sonrasฤฑ yaลanan yรผkseliล dรถneminde 170 dolar bandฤฑnda iลlem gรถrmรผล; 172 ile 180 dolar arasฤฑ bรถlge Temmuz ayฤฑnda da direnรง noktasฤฑ olarak รถne รงฤฑkmฤฑลtฤฑ. 148 dolar seviyesindeki mevcut fiyatla birlikte 150 dolarlฤฑk eลik, kritik teknik bir sฤฑnฤฑr niteliฤi taลฤฑyor.
Analistler, SpaceX hisselerinin 150 dolarฤฑn รผzerini kalฤฑcฤฑ olarak aลmasฤฑ hรขlinde รถnce bu bรถlgeyi, ardฤฑndan 170 dolar hedefini test edebileceฤini deฤerlendiriyor.
Sฤฑnฤฑrlฤฑ riskle pozisyon almanฤฑn yolu boฤa alฤฑm spreadi
SpaceX’in olasฤฑ yรผkseliลine katฤฑlmak isteyen yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin รถne รงฤฑkan stratejilerden biri, boฤa alฤฑm spreadi (bull call spread) olarak bilinen opsiyon yapฤฑsฤฑ. Strateji, bir alฤฑm opsiyonu satฤฑn alฤฑnmasฤฑ ile daha yรผksek kullanฤฑm fiyatlฤฑ baลka bir alฤฑm opsiyonunun satฤฑlmasฤฑ ilkesine dayanฤฑyor; bu sayede baลlangฤฑรง maliyeti dรผลรผrรผlรผrken รผst sฤฑnฤฑrฤฑn รถtesindeki kazanฤฑmlardan vazgeรงiliyor.
Somut uygulama ลรถyle kurgulanabilir: 16 Ekim vadeli 150 dolarlฤฑk alฤฑm opsiyonu tek baลฤฑna hisse baลฤฑna yaklaลฤฑk 17,25 dolar, yani 100 hisselik bir kontrakt iรงin 1.725 dolar maliyete sahip. Baลabaล noktasฤฑ ise 167,25 dolar olarak hesaplanฤฑyor. SpaceX opsiyonlarฤฑndaki zฤฑmni volatilitenin yรผzde 72 dรผzeyinde seyretmesi, bu yรผksek prim maliyetinin temel nedeni.
16 Ekim vadeli 170 dolarlฤฑk alฤฑm opsiyonunun yaklaลฤฑk 10,25 dolardan satฤฑlmasฤฑyla net maliyet hisse baลฤฑna 7 dolara, toplam pozisyon iรงinse 700 dolara iniyor. Karลฤฑlฤฑฤฤฑnda 170 dolarฤฑn รผzerindeki olasฤฑ kazanฤฑmlardan feragat ediliyor.
Stratejinin kรขr-zarar dengesi
Pozisyonun olasฤฑ sonuรงlarฤฑ ลรถyle รถzetlenebilir: SpaceX 16 Ekim’de 150 dolar veya altฤฑnda kapanฤฑrsa yatฤฑrฤฑlan 700 dolar tamamen kaybediliyor. Hisse 157 dolarlฤฑk baลabaล noktasฤฑnฤฑn รผzerine รงฤฑktฤฑkรงa kรขr artmaya baลlฤฑyor ve 170 dolarda azami kazanรง olan 1.300 dolara ulaลฤฑlฤฑyor. 170 dolarlฤฑk tavan bilinรงli olarak bu dรผzeyde belirlendi; zira SpaceX’in 150 dolarฤฑ kalฤฑcฤฑ biรงimde aลmasฤฑ hรขlinde ilk bรผyรผk direnรงle tam da bu noktada karลฤฑlaลmasฤฑ bekleniyor.
Daha ucuz gรถrรผnen bir alternatif de deฤerlendirildi; 21 Aฤustos vadeli versiyon yaklaลฤฑk 399 dolara mal olacak ve risk baลฤฑna yaklaลฤฑk 4 dolarlฤฑk azami kรขr sunacaktฤฑ. Ancak vadeye yalnฤฑzca dokuz gรผn kaldฤฑฤฤฑndan SpaceX’in hareketi neredeyse anฤฑnda gerรงekleลtirmesi gerekirdi. Ekim vadesi daha yรผksek bir maliyet getirmekle birlikte 150 dolarlฤฑk kฤฑrฤฑlฤฑmฤฑn hayata geรงmesi iรงin yaklaลฤฑk iki ay ek sรผre sunuyor.
| Senaryo | SpaceX Kapanฤฑล Fiyatฤฑ (16 Ekim) | Sonuรง |
|---|---|---|
| Tam kayฤฑp | 150 dolar ve altฤฑ | -700 dolar (yatฤฑrฤฑlan prim) |
| Baลabaล noktasฤฑ | 157 dolar | 0 dolar |
| Azami kรขr | 170 dolar ve รผzeri | +1.300 dolar |
Hisseler neden 150 dolar seviyesinde bu kadar kritik bir eลik oluลturuyor?
150 dolar, SpaceX’in borsadaki ilk halka arz iลleminin gerรงekleลtiฤi fiyat seviyesidir. Teknik aรงฤฑdan bu seviye hem psikolojik bir eลik hem de tarihsel aรงฤฑdan รถnemli bir referans noktasฤฑ iลlevi gรถrรผyor. SpaceX hisseleri bu seviyenin รผzerini kalฤฑcฤฑ olarak aลarsa bir sonraki direnรง bรถlgesi olan 172-180 dolar aralฤฑฤฤฑ devreye girebilir.
Boฤa alฤฑm spreadinde en fazla ne kadar para kaybedilebilir?
Sรถz konusu strateji kapsamฤฑnda yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn kaybedebileceฤi maksimum tutar, รถdenen net prim olan 700 dolarla sฤฑnฤฑrlฤฑ.Hisseler 16 Ekim vade tarihinde 150 dolar veya altฤฑnda kapandฤฑฤฤฑ takdirde pozisyon deฤersiz sona eriyor ve yalnฤฑzca baลlangฤฑรงta รถdenen 700 dolar kaybediliyor; bunun รถtesinde ek bir yรผkรผmlรผlรผk doฤmuyor.
