Borsa ฤฐstanbul geรงen yฤฑl yรผksek enflasyon ve dรผลรผkย faizย politikasฤฑ nedeniyle yatฤฑrฤฑm uzmanlarฤฑ tarafฤฑndan bir nevi โalternatifsizโ yatฤฑrฤฑm aracฤฑ olarak deฤerlendirildi. Borsa geรงen yฤฑlฤฑ rekorlarla kapatฤฑrken bu yฤฑl ilk ay oldukรงa dalgalฤฑ ve sert dรผลรผลlere sahne oldu. Borsada sert hareketler yaลanฤฑrken yeni halka arz olan hisselerde ise yukarฤฑ yรถnle sรผrekli tavan giden bir seyir oluลtu.
ekonomim.com’un haberine gรถre bu durumu yatฤฑrฤฑm uzmanlarฤฑ endiลe ile izlerken Sermaye Piyasasฤฑ Kuruluโnun ise bu konuda adฤฑm atฤฑp atmayacaฤฤฑ gรผndeme geldi. Borsa ฤฐstanbul ise mekanizmasฤฑ daha uygun olduฤu iรงin bu ay รผรง halka arz hissesine tedbir kararฤฑ aldฤฑ. โTavan tavanโ giden halka arz hisseleri SPKโya yakฤฑn kaynaklardan edinilen bilgiye gรถre izleme altฤฑnda. Kaynaklar, her ne kadar borsa kadar hฤฑzlฤฑ aksiyon alฤฑnamasa da SPKโnฤฑn anormal fiyat oluลumlarฤฑnฤฑn arka planฤฑnda neler olup bittiฤini tรผm hareketlerin incelendiฤini dile getirdi.ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย
Neden tavan tavan gidiyor
Pandemi ile birlikte hemย halka arzlarย รงoฤaldฤฑ hem de Borsa ฤฐstanbul yatฤฑrฤฑmcฤฑ akฤฑnฤฑna uฤradฤฑ. Geรงen hafta borsa yatฤฑrฤฑmcฤฑ sayฤฑsฤฑ 4 milyon sฤฑnฤฑrฤฑnฤฑ aลtฤฑ. รzellikle halka arzlar ise yeni yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ รงekme konusunda รถne รงฤฑkฤฑyor. Halka arzlarda รถyle bir algฤฑ oluลtu ki โkaรง tavan giderโ sorusu neredeyse tรผm halka arz yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑnฤฑn aฤzฤฑnda. Ancak yatฤฑrฤฑm uzmanlarฤฑ bu durumu oldukรงa sฤฑkฤฑntฤฑlฤฑ buluyor. Piyasa uzmanlarฤฑndan edinilen bilgiye gรถre halka arzlarฤฑn aslฤฑnda kendisi de bir sฤฑkฤฑntฤฑ. รst รผste bu kadar รงok halka arz yapฤฑlmasฤฑnฤฑ doฤru bulmayan piyasa oyuncularฤฑ sermaye piyasalarฤฑnฤฑn bu kadar halka arzฤฑ karลฤฑlayacak derinlikte ve likiditede olmadฤฑฤฤฑnฤฑ dile getirdi. Halka arz daฤฤฑlฤฑmlarฤฑnฤฑn her ne kadar SPK son bir adฤฑm atmฤฑล olsa da yanlฤฑล olduฤunu savunan piyasa oyuncularฤฑ โsรถzdeโ kurumsal alฤฑmlarฤฑnฤฑn yoฤun olduฤunu ve hisse iลleme aรงฤฑlmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan da tahtayฤฑ yukarฤฑ sรผrdรผklerini ileri sรผrdรผ. Bรถylece halka arz hisselerinin tavan tavan gittiฤini savunan piyasa oyuncularฤฑ burada bir yanlฤฑล olduฤunu ancak bu yanlฤฑลฤฑ ispatlamanฤฑn ise mรผmkรผn olmadฤฑฤฤฑnฤฑ vurguladฤฑ. Piyasa oyuncularฤฑ ilk sorulmasฤฑ gereken sorunun ise โHalka arzlar neden tavan tavan gidiyorโ olduฤuna iลaret etti.ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย
รte yandan bir baลka piyasa oyuncusu da halka arz olan hisselerde uzun dรถnemli hareketlere dikkat รงekti. ฤฐlk aรงฤฑlmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan 5-10 tavan yapan halka arz hissesinin belli bir dรถnemin sonunda yรถnรผnรผ aลaฤฤฑya รงevirdiฤine iลaret eden piyasa uzmanฤฑ bu hareketlerin de araลtฤฑrฤฑlmasฤฑ gerektiฤini vurguladฤฑ. SPKโnฤฑn devreye girmesini beklemeden aracฤฑ kurumlarฤฑn da yatฤฑrฤฑmcฤฑlara bu konuda uyarฤฑlarda bulunmasฤฑ gerektiฤini sรถyleyen piyasa uzmanฤฑ ancak halka arz hisselerine yรถnelik bozulan algฤฑnฤฑn piyasa dinamiklerinin saฤlฤฑklฤฑ iลlemesi iรงin bir an รถnce dรผzeltilmesi gerektiฤine iลaret etti.
SPK arkasฤฑndaki yapฤฑyฤฑ araลtฤฑrฤฑyor
Peki piyasanฤฑn bu uyarฤฑlarฤฑna SPK ne diyor? SPK halka arz รถncesinde ลirketlerde oldukรงa yoฤun bir inceleme yapฤฑyor. Ancak hisse fi yatฤฑ konusunda SPKโnฤฑn bir yetkisi yok. Aynฤฑ zamanda SPK hareketler konusunda da hemen aksiyon alamฤฑyor รงรผnkรผ bu hareketlerin arkasฤฑnda planlฤฑ toplu bir davranฤฑล olup olmadฤฑฤฤฑnฤฑ araลtฤฑrmasฤฑ gerekiyor. Bu nedenle de SPKโnฤฑn cezalarฤฑ ve uyarฤฑlarฤฑ hep geriden geliyor. SPKโya yakฤฑn kaynaklardan edinilen bilgiye gรถreย Borsaย ฤฐstanbulโun anฤฑnda tedbir alabilen mekanizmalarฤฑ kurumda bulunmuyor. Ve kaฤฤฑtlarฤฑn hareketine iliลkin de bir aksiyonu olamฤฑyor. Ancak halka arzlarda bir algฤฑ bozukluฤu yaลandฤฑฤฤฑnฤฑ kaynaklarฤฑn verdiฤi bilgiye gรถre SPK da dรผลรผnรผyor. รnceki yฤฑllarda rastlanmadฤฑฤฤฑ ลekilde halka arz sonrasฤฑnda kaรง tavan gideceฤine iliลkin yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn beklentilerinin olmasฤฑ bu algฤฑ bozukluฤunun en รถnemli iลaretini oluลturuyor. SPK kaynaklarฤฑnฤฑn verdiฤi bilgiye gรถre SPK tรผm hareketleri takip ediyor. Fiyata bakmฤฑyor ancak SPK bu hareketlerin arkasฤฑnda planlฤฑ bir ลey var mฤฑ yok mu bu kadar tavan hareketi neden oluyor araลtฤฑrฤฑyor. โKaรง tavan giderโ algฤฑ bozukluฤunun dรผzeltilmesi iรงin de bir ลeyler yapmak gerektiฤini belirten SPKโya yakฤฑn kaynaklar buna yรถnelik de รงalฤฑลmalarฤฑn sรผrdรผฤรผnรผ doฤruladฤฑ. Halka arzlara hala talep olduฤunu bozulan algฤฑsฤฑyla yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn โher gรผn tavan giden bir hisse bulmalฤฑyฤฑmโ fikriyle hareket ettiklerine dikkat รงeken SPKโya yakฤฑn kaynaklarฤฑ bรถyle bir gerรงekliฤin olmadฤฑฤฤฑnฤฑ dile getirdi.
