Wall Street’te yapay zeka harcamaları meyvesini veriyor mu?

Wall Street stratejistleri, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapısına aktardığı milyarlarca dolarlık harcamanın artık somut kazançlara yansımaya başladığına dair belirgin sinyaller aldıklarını ifade ediyor.

S&P 500 endeksinin yeniden tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştığı bir ortamda öne çıkan bulut bilişim segmenti, megacap hyperscaler’ların büyümesinin ana motoru konumuna geldi. Truist’in Baş Yatırım Sorumlusu Keith Lerner, “Harcamaların kazanca dönüştüğüne dair işaretler görüyoruz” dedi.

Wall Street’ten S&P 500 için güçlü kazanç sinyali

JPMorgan analistleri geçen hafta S&P 500 endeksi için fiyat hedeflerini 7.800’den 8.000’e yükseltti. Revizyon gerekçesi olarak güçlü şirket kazançları, yukarı yönlü rehberlik güncellemeleri ve bulut bilişim talebindeki belirgin genişleme öne çıktı. JPMorgan stratejisti Dubravko Lakos-Bujas, en büyük dört bulut hizmeti sağlayıcısının birleşik bulut sipariş birikiminin ilk çeyreğe kıyasla yüzde 16 artarak 2,3 trilyon doları aştığına dikkat çekti. Bank of America araştırmasına dayanan veriler, tüm bu taahhütlerin ek yatırım gerektireceğine işaret ediyor. Lakos-Bujas, “Monetizasyonun harcama hızını geçmeye başlayabileceğine işaret ediyor; bu durum daha güçlü gelir büyümesini desteklemeli ve yatırılan sermayenin getirisi konusundaki kaygıları hafifletmelidir” değerlendirmesinde bulundu.

Alphabet, Amazon, Microsoft ve Meta’nın 2025 yılı boyunca yapay zeka altyapısı inşası için sermaye harcamalarına toplu olarak yaklaşık 725 ila 760 milyar dolar ayırması öngörülüyor. Bununla birlikte, hyperscaler’ların büyük çoğunluğunun 2027 mali yılında serbest nakit akışının negatif kalmaya devam etmesi bekleniyor; ancak şirketlerin kayıtlı iş hacmi, harcama artış hızını aşıyor.

Bulut devleri rekor büyüme kaydetti

Microsoft’un Azure bulut birimi ilk kez yıllık 100 milyar dolarlık satış eşiğini aştı; şirket bu çeyrekte büyümenin daha da hızlanacağını öngörüyor. Amazon’un AWS platformu ise 18 çeyreğin en yüksek büyüme hızına ulaşarak yüzde 36,7 oranında genişledi. Alphabet da bulut segmentinde sert bir büyüme kaydetti. Meta ise hesaplama kapasitesinin bir bölümünü kiralığa vermeyi değerlendiriyor.

Sevens Report Research kurucusu Tom Essaye, “Şu an bulut bilişime bayılıyorum; çünkü yarı iletkenler ve bellek sonrasında yapay zeka veri merkezleri inşasında çözülmesi gereken bir sonraki darboğazın bulut kapasitesi olduğunu düşünüyorum” dedi. Essaye hisse tercihlerini önem sırasına göre Google, Amazon ve ardından Microsoft olarak sıraladı; Microsoft’un sona kalmasını ise ofis yazılımı segmentindeki sektör genelindeki durgunluğa bağlı risklere dayandırdı.

Piyasa beklentileri yüksek, çıta da yüksek

Yapay zeka yatırım temasının ivmesini yitirmediğini gösteren bir başka gösterge olarak, router üreticisi Cisco ve çip üreticisi Cerebras’ın geçen hafta yaşadığı olumsuz gelişmeler sektörün genel görünümünü olumsuz etkilemedi. Defiance ETFs Baş Yatırım Sorumlusu Sylvia Jablonski, “Piyasa patlayıcı büyüme bekliyor. Çok iyi olmak artık yeterli değil” uyarısını yaptı.

Truist’ten Keith Lerner, teknoloji ve yapay zekanın yılın geri kalanında da takip edilmesi gereken en önemli temalar olmayı sürdüreceği görüşünde. Lerner, müşterilerine teknoloji sektöründe fazla ağırlıklı (Overweight) konumlanmayı sürdürmelerini tavsiye ederken portföy dengesine katkı sağlayabilecek diğer alanlara da dikkat çekti. Sağlık (XLV) ve Finansal Hizmetler (XLF) bu alanlar arasında öne çıkıyor.

Wall Street’in yapay zeka yatırımlarına ilişkin beklentisi neden değişti?

JPMorgan ve Truist başta olmak üzere Wall Street kurumları, Microsoft, Amazon ve Alphabet gibi şirketlerin bulut gelirlerinde kaydettiği rekor büyümelerin yapay zekaya yapılan büyük harcamaların somut kazanca dönüşmeye başladığını gösterdiğini vurguluyor. Dört büyük bulut sağlayıcısının birleşik sipariş birikiminin 2,3 trilyon dolara ulaşması, talebin sermaye harcamalarına yetiştiğine işaret eden temel göstergelerden biri olarak öne çıkıyor.

Bulut bilişim yapay zeka yatırımlarında neden kritik bir rol üstleniyor?

Sevens Report Research kurucusu Tom Essaye’ye göre yapay zeka altyapısı inşasında yarı iletkenler ve bellekten sonraki en kritik darboğaz, bulut kapasitesi olacak. Şirketler bilgi işlem gücünü ve depolama alanını bulut üzerinden kiralayarak yapay zeka projelerini hayata geçiriyor; bu talep Microsoft Azure, Amazon AWS ve Alphabet’in bulut platformu gibi hizmetlerin büyümesini güçlü biçimde destekliyor.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.