Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) hisselerinde 19 Aฤustos’ta ilk kapsam baลlatan analist Scott Devitt, yapay zeka sohbet botlarฤฑnฤฑn arama motoru iลini tehdit ettiฤi yรถnรผndeki endiลelerin bรผyรผk รถlรงรผde geride kaldฤฑฤฤฑnฤฑ belirterek hisseye Al tavsiyesi verdi. Google’ฤฑn arama pazarฤฑndaki payฤฑ yรผzde 90 seviyesinde bulunurken, ikinci รงeyrekte arama geliri yฤฑllฤฑk yรผzde 17 artฤฑลla 63,3 milyar dolara ulaลtฤฑ.
Alphabet’in arama gelirinde bรผyรผme ivmesi kesildi
Devitt’in deฤerlendirmesi รงok yฤฑllฤฑ bir risk anlatฤฑsฤฑnฤฑn sona erdiฤini iddia ediyor olsa da, rakamlar konunun sanฤฑldฤฑฤฤฑ kadar net olmadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Kullanฤฑcฤฑlarฤฑn bilgi aramak iรงin giderek daha sฤฑk sohbet botlarฤฑna yรถnelmesi, arama motoru iลine yรถnelik riskin varlฤฑฤฤฑnฤฑ sรผrdรผrdรผฤรผne iลaret ediyor. Bu ortamda Google, arama kutusunu 25 yฤฑlda ilk kez yeniden tasarladฤฑ ve “AI Mode” dรผฤmesini doฤrudan kutunun iรงine yerleลtirdi.
Alphabet‘in ikinci รงeyrek finansal raporu, รถz sermaye yatฤฑrฤฑmlarฤฑndan elde edilen 99 milyar dolarlฤฑk kaฤฤฑt รผzerinde kรขr ve artan sermaye harcamasฤฑ planlarฤฑ gibi daha dikkat รงekici baลlฤฑklarฤฑn gรถlgesinde kaldฤฑ. Ancak arama segmentindeki rakamlar da dikkat รงekici bir tablo ortaya koyuyor. Google Arama ve diฤer gelir kalemi, ikinci รงeyrekte yฤฑllฤฑk yรผzde 17 bรผyรผyerek 63,3 milyar dolara ulaลtฤฑ; bu oran bir รถnceki รงeyrekteki yรผzde 19’luk bรผyรผmenin altฤฑnda kaldฤฑ ve Wall Street’in 63,4 milyar dolarlฤฑk beklentisinin hafif gerisinde gerรงekleลti.
| รeyrek | Arama Geliri Bรผyรผmesi (Yฤฑllฤฑk) |
|---|---|
| 2025 1. รeyrek | %10 |
| 2025 2. รeyrek | %12 |
| 2025 3. รeyrek | %15 |
| 2025 4. รeyrek | %17 |
| 2026 1. รeyrek | %19 |
| 2026 2. รeyrek | %17 |
Tablo, arama gelirinin 2025’in ilk รงeyreฤinden 2026’nฤฑn ilk รงeyreฤine kadar sรผrekli hฤฑzlandฤฑฤฤฑnฤฑ, ancak 2026’nฤฑn ikinci รงeyreฤinde bu artฤฑล serisinin kesildiฤini gรถsteriyor. Yรผzde 17’lik bรผyรผme tek baลฤฑna yรผksek bir seviye olsa da, tartฤฑลmanฤฑn odaฤฤฑ รถnรผmรผzdeki yฤฑllarda arama gelirinin seyrine kayฤฑyor.
Bulut segmenti ve Gemini kullanฤฑcฤฑ sayฤฑsฤฑ hฤฑz kesmiyor
Google, kullanฤฑcฤฑlarฤฑnฤฑ rakip platformlara kaptฤฑrmamak iรงin AI Overviews, AI Mode ve Gemini gibi รผrรผnleriyle ekosisteminin iลlediฤi sorgu tรผrlerini geniลletiyor. Gemini trafiฤi belirgin ลekilde artarak Aฤustos 2026 itibarฤฑyla aylฤฑk 1 milyar aktif kullanฤฑcฤฑyฤฑ aลtฤฑ ve ลirket tarihinin en hฤฑzlฤฑ bรผyรผyen รผrรผnรผ haline geldi.
Google Cloud geliri ise yฤฑllฤฑk yรผzde 82 artฤฑลla 24,8 milyar dolara yรผkseldi, segment faaliyet kรขrฤฑ 2,8 milyar dolardan 8,8 milyar dolara รงฤฑkarak รผรงe katlandฤฑ. Rosenblatt, bulut segmentinin ivmesini koruyacaฤฤฑnฤฑ ve bu durumun รถnรผmรผzdeki dรถnemde รงarpan geniลlemesini destekleyeceฤini deฤerlendiriyor. Firma, kapasite geniลlemesi ve TPU’larฤฑn 2027 sonrasฤฑnda daha fazla gelire dรถnรผลtรผrรผlmesinin faaliyet kรขrฤฑnฤฑ beklentilerin รผzerinde artฤฑrmaya yardฤฑmcฤฑ olacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor. Bu bakฤฑล aรงฤฑsฤฑna gรถre asฤฑl risk yeni bir arama sorunu deฤil, bulut segmentindeki olasฤฑ bir yavaลlama.
Kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlar Alphabet’teki pozisyonlarฤฑnฤฑ koruyor
Insider Monkey veri tabanฤฑna gรถre, ilk รงeyrek sonunda 265 hedge fonu Alphabet hissesinde pozisyon tutarken, bu sayฤฑ bir รถnceki รงeyrekte 288 seviyesindeydi. ฤฐkinci รงeyrek bildirimlerine gรถre kurumsal ilgi sรผrรผyor; Berkshire Hathaway yaklaลฤฑk 78,8 milyon hisseyi elinde bulunduruyor ve bu pozisyonun deฤeri yaklaลฤฑk 28,2 milyar dolara karลฤฑlฤฑk geliyor. Fisher Asset Management ve Arrowstreet Capital da milyar dolarlฤฑk pozisyonlar bildirdi.
Alphabet, yapay zeka dรถngรผsรผnde รถncรผ bir hyperscaler olarak deฤerlendiriliyor. Ancak arama riskinin bรผyรผk รถlรงรผde geride kaldฤฑฤฤฑ varsayฤฑmฤฑ fazla basitleลtirilmiล gรถrรผnรผyor. Daha gรผรงlรผ bir iyimser senaryo, Alphabet’in kendisini tehdit eden riske karลฤฑ gerรงek bir opsiyonellik geliลtirdiฤi yรถnรผnde; bu arada altyapฤฑ iลi de belirgin bir hฤฑzla bรผyรผmeye devam ediyor.
Alphabet’in arama geliri neden yavaลladฤฑ?
ฤฐkinci รงeyrekte Google Arama ve diฤer gelir kalemi yฤฑllฤฑk yรผzde 17 bรผyรผyerek 63,3 milyar dolara ulaลtฤฑ; bu oran bir รถnceki รงeyrekteki yรผzde 19’luk bรผyรผmenin altฤฑnda kaldฤฑ ve beล รงeyrek sรผren hฤฑzlanma serisini sona erdirdi.
Google’ฤฑn yapay zeka รผrรผnleri arama iลini nasฤฑl etkiliyor?
AI Overviews, AI Mode ve Gemini gibi รผrรผnler Google’ฤฑn ekosisteminde iลlenen sorgu tรผrlerini geniลletiyor; Gemini kullanฤฑcฤฑ sayฤฑsฤฑ Aฤustos 2026 itibarฤฑyla aylฤฑk 1 milyar kiลiyi aลarak ลirket tarihinin en hฤฑzlฤฑ bรผyรผyen รผrรผnรผ oldu.
