Bank of America (BofA), Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (TCMB) yฤฑl iรงindeki ilk ve tek faiz indirimini ekim ayฤฑnda 100 baz puanlฤฑk bir adฤฑmla gerรงekleลtireceฤini รถngรถrdรผ. Bankanฤฑn beklentisine gรถre TCMB, eylรผl ayฤฑndaki Para Politikasฤฑ Kurulu toplantฤฑsฤฑnda faizi sabit tutacak, ekimde ise politika faizini yรผzde 36’ya รงekecek.
TCMB’nin likidite normalleลme adฤฑmฤฑ ne anlama geliyor?
BofA, TCMB’nin ฤฐran Savaลฤฑ sonrasฤฑnda ortaya รงฤฑkan makro-finansal risklere karลฤฑ durdurduฤu bir haftalฤฑk repo ihalelerine yeniden baลlamasฤฑnฤฑ likidite รงerรงevesinde tam bir normalleลme adฤฑmฤฑ olarak deฤerlendirdi. Ekonomist Hande Kรผรงรผk imzalฤฑ raporda, bu adฤฑmla birlikte ortalama fonlama maliyetinin ve TLREF oranฤฑnฤฑn yรผzde 40 seviyelerinden savaล รถncesi dรผzey olan yรผzde 37’ye gerilediฤi hatฤฑrlatฤฑldฤฑ. Raporda, TCMB Baลkanฤฑ Fatih Karahan’ฤฑn 13 Aฤustos’taki Enflasyon Raporu toplantฤฑsฤฑnda verdiฤi sinyallerin ardฤฑndan gelen adฤฑmฤฑn zamanlamasฤฑna dikkat รงekildi. Brรผt ve net rezervlerdeki gรผรงlรผ toparlanma, carry-trade giriลlerindeki artฤฑล ve iรง talepteki belirgin yavaลlamanฤฑn normalleลme sรผrecini รถne รงektiฤi ifade edildi.
BofA indirim takvimini nasฤฑl รถngรถrรผyor?
Efektif faizlerdeki 300 baz puanlฤฑk dรผลรผลe karลฤฑn doฤrudan faiz indirimleri konusunda alanฤฑn oldukรงa dar olduฤunu belirten BofA, enflasyon beklentilerinin yรผksek seyretmesi ve jeopolitik belirsizliklerin sรผrmesi nedeniyle eylรผl ayฤฑndaki PPK toplantฤฑsฤฑnda politika faizinin sabit tutulacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyor. Baz etkisinin katkฤฑsฤฑyla eylรผl enflasyonunun yรผzde 30-30,5 bandฤฑna gerilemesini bekleyen banka, TCMB’nin yฤฑlฤฑn tek faiz indirimini ekim ayฤฑnda 100 baz puanlฤฑk adฤฑmla atarak politika faizini yรผzde 36’ya รงekeceฤini รถngรถrรผyor.
BofA’nฤฑn 2027 yฤฑlฤฑ iรงin beklentileri neler?
BofA, yฤฑl sonu enflasyon tahminini yรผzde 29,5 seviyesinde korurken, 2027 yฤฑl sonu iรงin politika faizi beklentisini yรผzde 32, enflasyon tahminini ise yรผzde 26 olarak aรงฤฑkladฤฑ.
| Gรถsterge | รnceki/Mevcut Durum | BofA Tahmini |
|---|---|---|
| TLREF / fonlama maliyeti | Yรผzde 40 | Yรผzde 37’ye gerileme |
| Eylรผl PPK kararฤฑ | – | Faiz sabit |
| Ekim politika faizi | Yรผzde 37 (mevcut) | Yรผzde 36 (100 baz puan indirim) |
| Eylรผl enflasyonu | – | Yรผzde 30-30,5 |
| 2025 yฤฑl sonu enflasyon | – | Yรผzde 29,5 |
| 2027 yฤฑl sonu politika faizi | – | Yรผzde 32 |
| 2027 yฤฑl sonu enflasyon | – | Yรผzde 26 |
TCMB ekimde indirim yapacak mฤฑ?
BofA’nฤฑn รถngรถrรผsรผne gรถre TCMB, yฤฑlฤฑn tek indirim ekim ayฤฑnda 100 baz puanlฤฑk bir adฤฑmla gerรงekleลtirecek ve politika oranฤฑnฤฑ yรผzde 36’ya รงekecek.
Eylรผl ayฤฑnda politika oranฤฑnda deฤiลiklik bekleniyor mu?
BofA, enflasyon beklentilerinin yรผksek seyretmesi ve jeopolitik belirsizliklerin sรผrmesi nedeniyle eylรผl ayฤฑndaki PPK toplantฤฑsฤฑnda politika faizinin sabit tutulmasฤฑnฤฑ bekliyor.
