ABD’de 10 yฤฑllฤฑk Hazine tahvili getirisi pazartesi gรผnรผ yรผzde 4,97’ye yรผkselerek yรผzde 5 eลiฤine sadece 3 baz puan kala geldi. 30 yฤฑllฤฑk Hazine tahvili getirisi ise yรผzde 5,35 seviyesinde seyretti. Getirilerdeki yรผkseliล, Brent petrolรผn varil baลฤฑna 107 dolara รงฤฑkmasฤฑyla gรผรงlenen enflasyon endiลelerinin ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Federal Reserve‘in bu hafta yapacaฤฤฑ politika toplantฤฑsฤฑ รถncesinde faiz artฤฑrฤฑmฤฑ fiyatlamasฤฑna yรถnelmesinin etkisiyle ลekillendi.
Hazine tahvili getirilerini yรผkselten faktรถrler
Goldman Sachs, cuma gรผnรผ aรงฤฑklanan aฤustos ayฤฑ enflasyon verisinin ardฤฑndan bu hafta iรงin beklentisini “deฤiลiklik yok” รถngรถrรผsรผnden faiz artฤฑrฤฑmฤฑ yรถnรผne รงevirdi. Goldman Sachs Baล Ekonomisti David Mericle, pazar akลamฤฑ yazdฤฑฤฤฑ notta verinin enflasyon gรถrรผลlerini bรผyรผk รถlรงรผde deฤiลtirmediฤini ancak piyasanฤฑn faiz artฤฑrฤฑmฤฑ fiyatlamasฤฑnฤฑ yaklaลฤฑk yรผzde 90’a taลฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. Mericle, bu oranฤฑn FOMC’nin faizleri sabit tutmasฤฑ durumunda ortaya รงฤฑkabilecek piyasa tepkisinden kaรงฤฑnmak isteyeceฤi kadar yรผksek olduฤunu vurguladฤฑ. Tahmin piyasasฤฑ Polymarket’te bahis yapanlar da eylรผl ayฤฑnda faiz artฤฑrฤฑmฤฑ olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ yรผzde 80’e รงฤฑkardฤฑ.
Bazฤฑ stratejistler, Fed’in 15-16 Eylรผl toplantฤฑsฤฑnda faiz artฤฑrฤฑrsa uzun vadeli tahvil getirilerinde gevลeme gรถrรผlebileceฤini deฤerlendiriyor. Deneyimli stratejist Ed Yardeni, pazar gรผnรผ yayฤฑmladฤฑฤฤฑ notta bu hafta yapฤฑlacak bir faiz artฤฑrฤฑmฤฑnฤฑn Fed’in enflasyonla mรผcadele konusundaki gรผvenilirliฤini yeniden tesis edebileceฤini ve uzun vadeli getiriler รผzerindeki yukarฤฑ yรถnlรผ baskฤฑyฤฑ bir รถlรงรผde hafifletebileceฤini kaydetti.
Kรผresel tahvil piyasalarฤฑnda satฤฑล dalgasฤฑ
Getirilerdeki yรผkseliล sadece ABD ile sฤฑnฤฑrlฤฑ kalmadฤฑ. Avustralya ve ฤฐngiltere’de 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirileri de yรผzde 5’in รผzerine รงฤฑktฤฑ. Yardeni, normal koลullarda bu geliลmelerden birinin kรผresel hisse senedi piyasalarฤฑndaki yรผkseliล eฤilimini kฤฑrmaya yeteceฤini, ancak ลirket kazanรงlarฤฑnฤฑn artmayฤฑ sรผrdรผrmesi nedeniyle bunun henรผz gerรงekleลmediฤini ifade etti.
Kรผresel getirilerdeki hareketin, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Japonya’da dรผลรผk maliyetle borรงlanฤฑp yurt dฤฑลฤฑnda daha yรผksek getirili varlฤฑklara yatฤฑrฤฑm yaptฤฑฤฤฑ yen carry trade iลleminin รงรถzรผlmesini de yansฤฑtabileceฤi deฤerlendiriliyor. Japonya’da faizlerin yรผkselmesi ve yenin gรผรงlenmesiyle bu iลlemin cazibesi azalฤฑyor. Yardeni, sรถz konusu รงรถzรผlmenin kรผresel tahvil piyasasฤฑndaki satฤฑล dalgasฤฑnฤฑ kฤฑsmen aรงฤฑklayabileceฤini yazdฤฑ. Getirilerdeki yรผkseliล ayrฤฑca hรผkรผmetlerin ve bรผyรผk ลirketlerin harcamalarฤฑnฤฑ finanse etmek ve yapay zeka altyapฤฑsฤฑ kurmak iรงin borรงlanmaya gitmesiyle de destekleniyor; bu durum yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn absorbe etmesi gereken tahvil arzฤฑnฤฑ artฤฑrฤฑyor.
| Gรถsterge | Getiri |
|---|---|
| ABD 10 yฤฑllฤฑk Hazine tahvili | %4,97 |
| ABD 30 yฤฑllฤฑk Hazine tahvili | %5,35 |
| Brent petrol | 107 dolar/varil |
| Eylรผl faiz artฤฑrฤฑmฤฑ olasฤฑlฤฑฤฤฑ (Polymarket) | %80 |
10 yฤฑllฤฑk Hazine tahvili getirisi neden yรผkseldi?
Petrol fiyatlarฤฑndaki artฤฑลฤฑn tetiklediฤi enflasyon endiลeleri ve Federal Reserve’in bu hafta faiz artฤฑrabileceฤine dair piyasa beklentileri, Hazine tahvili getirilerini yรผkseltti.
Fed eylรผl ayฤฑnda faiz artฤฑrฤฑr mฤฑ?
Goldman Sachs’a gรถre piyasa fiyatlamasฤฑ eylรผl ayฤฑnda faiz artฤฑrฤฑmฤฑ olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ yaklaลฤฑk yรผzde 90’a taลฤฑdฤฑ; Polymarket bahisรงileri ise bu olasฤฑlฤฑฤฤฑ yรผzde 80 olarak gรถrรผyor.
