JPMorgan Chase hisseleri, bankanฤฑn รผรงรผncรผ รงeyrek yatฤฑrฤฑm bankacฤฑlฤฑฤฤฑ gelirlerine iliลkin gรผรงlรผ รถngรถrรผsรผne raฤmen son bir ayda yรผzde 3,34 deฤer kaybetti. Barclays konferansฤฑnda konuลan Eล Baลkan Doug Petno, รผรงรผncรผ รงeyrek yatฤฑrฤฑm bankacฤฑlฤฑฤฤฑ รผcretleri ve piyasa gelirlerinde yรผzde 15-19 aralฤฑฤฤฑnda bรผyรผme beklendiฤini belirtti. Bu iyimser tablo, bazฤฑ rakip bankalarฤฑn daha temkinli aรงฤฑklamalar yapmasฤฑyla dikkatleri yeniden JPMorgan รผzerine รงekti.
JPMorgan hissesinde kฤฑsa ve uzun vadeli gรถrรผnรผm farklฤฑlaลฤฑyor
Kฤฑsa vadeli tabloya bakฤฑldฤฑฤฤฑnda JPMorgan hisseleri รผzerindeki ilginin son dรถnemde azaldฤฑฤฤฑ gรถrรผlรผyor. Hisse fiyatฤฑ son bir ayda yรผzde 3,34 geriledi. Buna karลฤฑn 90 gรผnlรผk getiri yรผzde 7,29, bir yฤฑllฤฑk toplam hissedar getirisi ise yรผzde 14,06 seviyesinde bulunuyor. Bu veriler, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn gรผรงlรผ gelir รถngรถrรผleri, istikrarlฤฑ temettรผ รถdemeleri ve bankanฤฑn sermaye piyasalarฤฑndaki aktif konumuna karลฤฑlฤฑk daha uzun vadede olumlu tepki verdiฤine iลaret ediyor.
JPMorgan hisseleri ลu anda ortalama analist hedef fiyatฤฑnฤฑn yaklaลฤฑk yรผzde 8 altฤฑnda iลlem gรถrรผyor. Bazฤฑ iรงsel deฤer tahminlerine gรถre ise bu fark yรผzde 30’a kadar รงฤฑkฤฑyor. Son kapanฤฑล fiyatฤฑ 348,92 dolar olan hissede, en รงok takip edilen deฤerleme yaklaลฤฑmฤฑ adil deฤeri 370 dolar civarฤฑnda hesaplฤฑyor. Bu seviye hem son gerilemenin hem de ortalama analist hedefinin hafif รผzerinde yer alฤฑyor.
JPMorgan finansal performansฤฑ ve bรผyรผme beklentileri
Duarte_EM imzalฤฑ analiz, 370,39 dolarlฤฑk adil deฤer tahminiyle JPMorgan hisselerinin bugรผn tek haneli orta seviyede bir iskontoyla iลlem gรถrdรผฤรผnรผ รถne sรผrรผyor. Bu deฤerlendirme, bankanฤฑn รงeลitlendirilmiล gelir yapฤฑsฤฑ, “kale bilanรงo” olarak tanฤฑmlanan gรผรงlรผ mali yapฤฑsฤฑ ve istikrarlฤฑ temettรผ politikasฤฑna dayanฤฑyor.
Banka geรงtiฤimiz dรถnemde 186,3 milyar dolar gelir ve 63,6 milyar dolar net kรขr elde etti. Kรขrlฤฑlฤฑk son beล yฤฑlda yฤฑllฤฑk ortalama yรผzde 8,5, son bir yฤฑlda ise yรผzde 15,4 oranฤฑnda arttฤฑ. Net kรขr marjฤฑ yรผzde 34,2 ile รถnceki yฤฑla gรถre hafif yรผkseliล gรถsterdi. Aลaฤฤฑdaki tabloda JPMorgan’a iliลkin temel finansal gรถstergeler yer alฤฑyor.
| Gรถsterge | Deฤer |
|---|---|
| Son kapanฤฑล fiyatฤฑ | 348,92 dolar |
| Adil deฤer tahmini (narrative) | 370,39 dolar |
| DCF modeli gelecek nakit akฤฑลฤฑ deฤeri | 494,01 dolar |
| Yฤฑllฤฑk gelir | 186,3 milyar dolar |
| Yฤฑllฤฑk net kรขr | 63,6 milyar dolar |
| Temettรผ verimi | Yรผzde 1,89 |
| Bir yฤฑllฤฑk toplam hissedar getirisi | Yรผzde 14,06 |
Gelecek bรผyรผme tahminleri ise daha รถlรงรผlรผ bir tablo รงiziyor. Analiz, gelirin yฤฑllฤฑk yaklaลฤฑk yรผzde 5,3 oranฤฑnda artacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor. Bu oran, ABD piyasasฤฑ genelindeki yรผzde 13,3’lรผk bรผyรผme beklentisinin ve yรผksek bรผyรผme eลiฤi sayฤฑlan yรผzde 20’nin belirgin ลekilde altฤฑnda kalฤฑyor. Kรขr artฤฑลฤฑnฤฑn ise yฤฑllฤฑk yรผzde 1,8 ile sฤฑnฤฑrlฤฑ kalmasฤฑ, ABD piyasasฤฑ ortalamasฤฑ olan yรผzde 17,1’in gerisinde bulunuyor.
Yรถnetim yapฤฑsฤฑ ve iรงeriden satฤฑลlar dikkat รงekiyor
Yรถnetim kadrosunun deneyimli olduฤu belirtiliyor; ortalama gรถrev sรผresi beล yฤฑl ve yรถnetim kurulunun yรผzde 77’si baฤฤฑmsฤฑz รผyelerden oluลuyor. CEO Jamie Dimon’ฤฑn 40,63 milyon dolarlฤฑk รผcret paketi, benzer bรผyรผklรผkteki ABD ลirketlerinin ortalamasฤฑnฤฑn รผzerinde bulunuyor, ancak bu rakamฤฑn ลirketin son bir yฤฑldaki performansฤฑyla uyumlu olduฤu deฤerlendiriliyor.
Tรผm gรถstergeler olumlu yรถnde deฤil. JPMorgan, son bir yฤฑlda ABD bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผnรผn yรผzde 16,5’lik ortalama getirisinin gerisinde kalarak yรผzde 14,1 toplam hissedar getirisi saฤladฤฑ. Hisse, fiyat/kazanรง oranฤฑ aรงฤฑsฤฑndan ABD bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผ ortalamasฤฑ olan 11,9 ve emsal grup ortalamasฤฑ olan 12,8 ile karลฤฑlaลtฤฑrฤฑldฤฑฤฤฑnda pahalฤฑ gรถrรผnรผyor. Buna karลฤฑn tahmini adil fiyat/kazanรง oranฤฑ olan 15 ile kฤฑyaslandฤฑฤฤฑnda hรขlรข makul kabul ediliyor. Son รผรง ayda kayda deฤer dรผzeyde iรงeriden hisse satฤฑลฤฑ yaลanmasฤฑ da yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn izlediฤi bir baลka unsur olarak รถne รงฤฑkฤฑyor.
ฤฐndirgenmiล nakit akฤฑลฤฑ modeli, JPMorgan iรงin hisse baลฤฑna 494,01 dolarlฤฑk gelecekteki nakit akฤฑลฤฑ deฤerine iลaret ediyor; bu rakam son kapanฤฑล fiyatฤฑnฤฑn belirgin ลekilde รผzerinde bulunuyor. Hesaplamada yรผzde 8,03 iskonto oranฤฑ ve yรผzde 34,2 kรขr marjฤฑ varsayฤฑmฤฑ kullanฤฑlฤฑyor. Analiz, kredi koลullarฤฑnฤฑn kรถtรผleลmesi veya faiz oranlarฤฑndaki dรผลรผลรผn net faiz gelirini azaltmasฤฑ durumunda mevcut deฤerlendirmenin hฤฑzla test edilebileceฤini vurguluyor.
JPMorgan hisseleri ลu anda ucuz mu?
Farklฤฑ deฤerleme yรถntemleri farklฤฑ sonuรงlar veriyor. Narrative bazlฤฑ analiz ve indirgenmiล nakit akฤฑลฤฑ modeli hisseyi dรผลรผk deฤerli gรถsterirken, fiyat/kazanรง oranฤฑ karลฤฑlaลtฤฑrmasฤฑ sektรถr ortalamalarฤฑna gรถre hisseyi pahalฤฑ gรถsteriyor.
JPMorgan hissesinin son bir aydaki dรผลรผลรผnรผn nedeni nedir?
Gรผรงlรผ รผรงรผncรผ รงeyrek gelir รถngรถrรผsรผne raฤmen hisse fiyatฤฑ son bir ayda yรผzde 3,34 geriledi; bu dรผลรผล kฤฑsa vadeli bir soฤuma olarak deฤerlendiriliyor, uzun vadeli getiri gรถstergeleri ise olumlu seyrediyor.
