Asya borsaları tahvil piyasasındaki gerginlikle geriledi

Asya borsaları Perşembe günü geriledi. Bazı büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka yatırımları için milyarlarca dolarlık borçlanma arayışına girdiğine dair haberler, devlet tahvili piyasalarındaki gerginliği derinleştirdi. Japonya’da Nikkei endeksi yüzde 0,9, Güney Kore borsası yüzde 0,6 geriledi. MSCI’nin Japonya hariç Asya-Pasifik endeksi yüzde 0,1 değer kaybetti.

Asya piyasalarında borçlanma maliyeti baskısı sürüyor

Petrol fiyatlarındaki yeni yükseliş, ABD tahvillerindeki baskıyı artırdı. Yine de gece gerçekleşen güçlü bir 10 yıllık ABD tahvili ihalesi, getirileri 24 yılın zirvesinden bir miktar çekmeyi başardı. Yüksek getiriler doları desteklerken, Fransa’nın mali durumuna ilişkin endişelerin İtalya ve Yunanistan tahvillerine sıçraması euroyu yaklaşık 17 ayın en düşük seviyesine çekti. Borçlanma maliyetlerindeki istikrarlı artış hisse senetlerini savunmaya itti. Wall Street’te S&P 500 vadeli işlemleri ve Nasdaq vadeli işlemleri hemen hemen değişmedi. Avrupa’da EUROSTOXX 50, DAX ve FTSE vadeli işlemleri, Çarşamba günkü düşüşün ardından yüzde 0,1 yükseldi.

Teknoloji şirketlerinin borçlanma planları tahvil piyasasını sarstı

Wall Street Journal, SpaceX, Broadcom ve Oracle’ın yapay zeka çipi almak için fon aradığına dair haberleri doğruladı. Broadcom 50 milyar dolarlık finansman ararken, SpaceX 30 milyar dolarlık yatırım yapılabilir seviyede tahvil ihraç etmeyi ve Nvidia’dan çip almak için 10 milyar dolarlık kredi toplamayı planlıyor. Nvidia, SpaceX’in önemli hissedarlarından biri konumunda. Bu haberlerin ardından SpaceX’in kredi temerrüt takası maliyeti rekor seviyeye çıkarken, şirketin hisseleri ve tahvilleri değer kaybetti.

DeVere Group CEO’su Nigel Green, Nvidia’nın kendi ürünlerini satın alan müşterilerini finanse ettiği tehlikeli bir döngüye dikkat çekti. Green, beklenen kârların gerçekleşmemesi halinde küresel yatırımcıların riske gireceğini vurguladı. “Yapay zeka altyapı yatırımı nakitle başladı” diyen Green, “Giderek artan ölçüde kredi üzerinden yürüyor ve kredi risk profilini tamamen değiştiriyor” ifadelerini kullandı. Green ayrıca, “Borç, gelirler gerçekleşse de gerçekleşmese de zamanında ödenmek zorunda. Ve bu borç dünyanın her yerindeki tasarruf sahiplerinin tahvil fonlarına ve emeklilik birikimlerine giriyor” değerlendirmesinde bulundu.

Devlet tahvilleri ile şirket borçları arasındaki gerilim derinleşiyor

Bu paranın büyük bölümünün yapay zeka ekipmanına harcanacak olması, yarı iletken ve bellek sektörlerindeki kazançlar açısından olumlu olabilir. Samsung Electronics Perşembe günü, üçüncü çeyrek faaliyet kârının yüzde 783 artışla 107,4 trilyon vona (80,17 milyar dolar) ulaşmasını öngördüğünü açıkladı. Buna rağmen şirketin hisseleri yüzde 0,3 geriledi.

Tüm bu şirket borçlanması, devlet tahvili piyasalarının enflasyon endişeleri, giderek genişleyen bütçe açıkları ve yükselen nakit faiz oranlarıyla ciddi şekilde sınandığı bir döneme denk geliyor. Federal Rezerv‘in son toplantısına ait Çarşamba günü açıklanan tutanaklar, üyelerin “çoğunluğunun” yıl sonuna kadar bir faiz artışını olası gördüğünü, ancak her toplantıya açık fikirle yaklaşacaklarını gösterdi. Piyasalar, Fed’in bu ay yeniden faiz artırma olasılığını yalnızca yüzde 19 olarak fiyatlıyor, Aralık ayı için ise bu olasılık yüzde 80’e çıkıyor.

Goldman Sachs analistleri bir notta, “Aralık ayında ikinci bir Fed faiz artışı bekliyoruz, ancak Fed’in nihayetinde ek sıkılaştırmanın gerekli olmadığı sonucuna varma ihtimalinin güçlü olduğunu düşünüyoruz” değerlendirmesinde bulundu. Sıkılaştırmada duraklama ihtimali, 2 yıllık Hazine tahvili getirisini yüzde 4,78 seviyesinde tutmaya yardımcı olurken, 10 yıllık tahvil getirisi gece 24 yılın zirvesi olan yüzde 5,326’ya ulaştıktan sonra yüzde 5,298’e geriledi.

Euro Fransa kaynaklı endişelerle geriledi

Fransız tahvil piyasasındaki gerginlikler, Fransa Merkez Bankası Başkanı Emmanuel Moulin’in ülkenin ekonomik durumunun ciddi olduğunu kabul etmesine yol açtı. Moulin, buna rağmen yatırımcılara ülkenin Avrupa Merkez Bankası’ndan yardıma ihtiyaç duymadığı güvencesini verdi. Yatırımcılar euroyu satışa geçirerek tepki gösterdi; euro gece yüzde 0,6 değer kaybının ardından 1,1198 dolar seviyesinde sabitlendi. Son düşük seviye olan 1,1161 doların kırılması, 1,1065 dolara kadar gerilemeye yol açabilir.

Dolar, euronun zayıflığından en çok faydalanan para birimi oldu ve dolar endeksi 102,22 seviyesine yükselerek 18 ayın zirvesine yaklaştı. Dolar yen karşısında yüzde 0,1 geriledi ve 157,90 seviyesinde işlem gördü; Japon para birimi, müdahale tehdidiyle korunuyor. Emtia piyasalarında Brent petrol yüzde 0,9 artışla varil başına 101,14 dolara, ABD ham petrolü ise yüzde 0,8 artışla varil başına 89,02 dolara yükseldi. Getirilerin yükselmesiyle faiz getirisi olmayan altın baskı altında kaldı ve ons başına 4.105 dolar seviyesinde, yaklaşık iki ayın en düşük seviyesine yakın işlem gördü.

Asya borsaları neden düştü?

Teknoloji şirketlerinin yapay zeka yatırımları için büyük çaplı borçlanma arayışına girmesi tahvil piyasasındaki gerginliği artırdı, bu durum borçlanma maliyetlerini yükseltti ve Asya borsalarında satış baskısı oluşturdu.

Fed aralık ayında faiz artırır mı?

Piyasalar, Fed’in Aralık ayında faiz artırma olasılığını yüzde 80 olarak fiyatlıyor; Goldman Sachs analistleri de Aralık ayında ikinci bir faiz artışı beklediklerini belirtti.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.