- JPMorgan hangi pozisyonu รถneriyor?
- Bankalar arasฤฑnda tahvil arzฤฑ konusunda gรถrรผล ayrฤฑlฤฑฤฤฑ var
- Fed faiz patikasฤฑnda kurumlar arasฤฑnda fikir ayrฤฑlฤฑฤฤฑ sรผrรผyor
- JPMorgan’ฤฑn รถnerdiฤi eฤri dikleลmesi stratejisi ne anlama geliyor?
- ABD Hazinesi’nin 4 Kasฤฑm’daki aรงฤฑklamasฤฑ neden รถnemli?
JPMorgan stratejistleri, ABD Hazinesi’nin 4 Kasฤฑm’da aรงฤฑklayacaฤฤฑ รผรง aylฤฑk borรงlanma planฤฑ รถncesinde yeni bir tahvil pozisyonu tavsiye etti. Jay Barry liderliฤindeki ekip, 10 yฤฑllฤฑk tahvillerin 30 yฤฑllฤฑk tahvillere kฤฑyasla daha iyi performans gรถstereceฤi, yani getiri eฤrisinin dikleลeceฤi bir strateji รถneriyor. JPMorgan‘a gรถre bu yaklaลฤฑm, Fed’in aralฤฑk ayฤฑndan รถnce faiz artฤฑrmayacaฤฤฑ varsayฤฑmฤฑyla gรถrece ucuz kalan kฤฑsa vadeli tahvillere yรถnelmenin dรผลรผk riskli bir yolunu sunuyor.
JPMorgan hangi pozisyonu รถneriyor?
JPMorgan stratejistleri, 30 yฤฑllฤฑk tahvil getirisinin 10 yฤฑllฤฑk tahvile kฤฑyasla daha fazla yรผkselmesine dayanan bir pozisyon tavsiye ediyor. Bu, piyasa dilinde 10-30 yฤฑl getiri eฤrisinin dikleลmesi anlamฤฑna geliyor. Stratejistler, ABD Hazinesi’nin 4 Kasฤฑm’daki aรงฤฑklamasฤฑnda uzun vadeli tahvil arzฤฑnda yakฤฑn zamanda kesintiye gidileceฤine dair bir sinyal vermemesi halinde de sรถz konusu pozisyonun kazanรง saฤlayabileceฤini belirtti.
Bankalar arasฤฑnda tahvil arzฤฑ konusunda gรถrรผล ayrฤฑlฤฑฤฤฑ var
Uzun vadeli tahvil arzฤฑnฤฑn azaltฤฑlฤฑp azaltฤฑlmayacaฤฤฑ konusunda bankalar farklฤฑ beklentilere sahip. Barclays ve UBS, kasฤฑm toplantฤฑsฤฑnda ihale miktarlarฤฑnฤฑn azaltฤฑlmasฤฑ iรงin eลiฤin yรผksek olduฤunu belirterek รถnemli bir deฤiลiklik beklemediklerini aรงฤฑkladฤฑ. Citi ise farklฤฑ bir tahminde bulunarak 20 ve 30 yฤฑllฤฑk tahvil ihalelerinin her birinde 3 milyar dolarlฤฑk azaltฤฑm รถngรถrรผyor.
Fed faiz patikasฤฑnda kurumlar arasฤฑnda fikir ayrฤฑlฤฑฤฤฑ sรผrรผyor
Fed gรถrรผnรผmรผne iliลkin tahminler de bankadan bankaya deฤiลiyor. JPMorgan, ekim ayฤฑnda faiz artฤฑลฤฑ beklemezken bir sonraki artฤฑลฤฑn aralฤฑk ayฤฑnda geleceฤini tahmin ediyor. Citi de benzer ลekilde Fed’in bu ay faizi sabit tutmasฤฑnฤฑ ve aralฤฑkta yeniden artฤฑrฤฑma gitmesini bekliyor. UBS ise ekimde faizlerin deฤiลmeyeceฤini, aralฤฑk ve ocak aylarฤฑnda artฤฑล yapฤฑlacaฤฤฑnฤฑ ve ardฤฑndan uzun sรผre sabit tutulacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor.
| Kurum | Ekim Beklentisi | Sonraki Hareket |
|---|---|---|
| JPMorgan | Faiz sabit | Aralฤฑkta artฤฑล |
| Citi | Faiz sabit | Aralฤฑkta artฤฑล |
| UBS | Faiz sabit | Aralฤฑk ve ocakta artฤฑล, ardฤฑndan uzun sรผre sabit |
UBS ayrฤฑca daha ลahin bir Fed patikasฤฑ, enflasyonda kฤฑsa vadede sฤฑnฤฑrlฤฑ ilerleme ve daha yรผksek petrol fiyatฤฑ beklentileri nedeniyle ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisi iรงin yฤฑl sonu hedefini yรผzde 5,2’ye yรผkseltti.
JPMorgan’ฤฑn รถnerdiฤi eฤri dikleลmesi stratejisi ne anlama geliyor?
Eฤri dikleลmesi stratejisi, 10 yฤฑllฤฑk tahvillerin 30 yฤฑllฤฑk tahvillere gรถre daha iyi getiri saฤlayacaฤฤฑ varsayฤฑmฤฑna dayanฤฑyor. JPMorgan, bu pozisyonun Fed’in aralฤฑktan รถnce faiz artฤฑrmayacaฤฤฑ beklentisiyle dรผลรผk riskli bir yatฤฑrฤฑm fฤฑrsatฤฑ sunduฤunu deฤerlendiriyor.
ABD Hazinesi’nin 4 Kasฤฑm’daki aรงฤฑklamasฤฑ neden รถnemli?
ABD Hazinesi, 4 Kasฤฑm’da รผรง aylฤฑk borรงlanma planฤฑnฤฑ aรงฤฑklayacak. JPMorgan’a gรถre aรงฤฑklamada uzun vadeli tahvil arzฤฑnda kesintiye gidileceฤine dair sinyal verilmemesi halinde รถnerilen pozisyon kazanรง saฤlayabilir.
