Berkshire Hathaway S&P 500’ü 19,2 puanla geride bıraktı

Reklam

Berkshire Hathaway hisseleri (BRK.B), teknoloji ve yapay zeka hisselerindeki satış dalgasının yatırımcıları değer odaklı güvenli limanlara yönlendirmesiyle son bir aylık dönemde S&P 500 endeksinin 19,2 puan önüne geçti. Bu göreli getiri, konglomeratın 2010 yılından bu yana S&P 500 karşısında kaydettiği en yüksek fark olarak tarihe geçti. Şirketin üçüncü çeyrek operasyonel karı yıllık bazda 12,7 milyar dolara gerilerken Greg Abel yönetimi tek çeyrekte 9,6 milyar dolarlık rekor hisse geri alımıyla fiyatı destekledi.

Berkshire Hathaway’in S&P 500 karşısındaki rekoru

Teknoloji piyasasındaki düzeltme hareketi, büyük yatırımcıları güçlü bilançolu değer hisselerine yöneltirken Berkshire Hathaway bu rotasyonun doğrudan kazananı konumuna geldi. BRK.B hisseleri bir ay içinde S&P 500 endeksini 19,2 yüzde puan geride bıraktı; söz konusu göreli getiri konglomerat için 2010’dan bu yana görülen en yüksek endeks üstü performans oldu. Warren Buffett’ın 2025 yılı sonunda CEO görevini Greg Abel’a devrettiği şirket, yönetim geçişinin ardından piyasada güçlü bir algı koruyor.

Üçüncü çeyrek finansalları: operasyonel kar ve sigorta segmentinde daralma

Piyasa performansının aksine Berkshire Hathaway’in 2026 yılı üçüncü çeyrek bilançosu, temel operasyonel göstergelerde belirgin bir gerilemeyi yansıttı. Toplam operasyonel kar, bir önceki yılın aynı dönemindeki 13,5 milyar dolar düzeyinden 12,7 milyar dolara indi. Hissedarlara atfedilebilir net kar ise çok daha sert bir düşüşle 30,8 milyar dolardan 22,1 milyar dolara geriledi.

Kar daralmasının odağında şirketin ana nakit üretim motoru olan sigorta ve reasürans segmenti yer aldı. Sigorta segmentindeki teknik kar, bir önceki yılın 2,37 milyar dolar düzeyinden 1,35 milyar dolara indi. Reasürans primlerindeki gerileme yalnızca Tokio Marine ile yapılan özel bir anlaşma sayesinde kısmen dengelenebildi.

Rekor hisse geri alımı fiyatı destekliyor

Greg Abel yönetiminin operasyonel baskıya karşı en güçlü yanıtı nakit rezervinin kullanım biçiminde somutlaştı. Berkshire Hathaway, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde tek bir dönemde 9,6 milyar dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirerek çeyreklik tarihi rekorunu kırdı. 2026’nın ilk dokuz ayındaki toplam geri alım büyüklüğü 14,4 milyar dolara yükseldi ve hisse fiyatı üzerinde belirgin bir taban işlevi gördü.

CFRA: “Buffett primi” eriyor, değerleme tarihsel ortalamanın üzerinde

Wall Street analistleri Berkshire Hathaway’e yönelik yatırımcı ilginin yoğunlaşmasına karşın değerleme konusunda temkinli bir tutum sergiliyor. CFRA Research kıdemli analisti Cathy Seifert, Warren Buffett’tan Greg Abel’a geçen yönetimin yarattığı sistemsel belirsizliğin ve zayıflayan operasyonel göstergelerin, hisse üzerinde yıllarca devam eden “Buffett priminin” erimesine zemin hazırladığını vurguladı.

Seifert, Berkshire hisselerinin şu an CFRA’nın 2026 tahmini operasyonel hisse başına karının yaklaşık 25 katı üzerinden fiyatlandığına dikkat çekti. F/K çarpanı, son üç yılın 23 kat olan tarihsel ortalamasının üzerinde seyrediyor. Seifert, Abel’ın yönetim becerilerini “güçlü” olarak nitelendirse de rekor nakit rezervini verimli biçimde konuşlandırmanın ve Buffett’ın yerini doldurmanın post-Buffett döneminin en önemli yürütme riski olmayı sürdürdüğünü ifade etti.

Berkshire Hathaway’in S&P 500 karşısındaki son performansı neden dikkat çekiyor?

BRK.B hisseleri son bir ayda S&P 500 endeksini 19,2 yüzde puan geride bıraktı. Teknoloji ve yapay zeka hisselerindeki satış dalgası yatırımcıları güçlü bilançolu değer hisselerine yöneltirken Berkshire Hathaway bu rotasyondan en çok yararlanan şirket konumuna geldi. Söz konusu göreli getiri, konglomeratın 2010’dan bu yana kaydettiği en yüksek endeks üstü performans oldu.

Greg Abel döneminde Berkshire Hathaway hisse geri alımlarını nasıl kullandı?

Şirket, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 9,6 milyar dolarlık hisse geri alımı yaparak tek çeyreğe ait tarihi rekorunu kırdı. 2026’nın ilk dokuz ayındaki toplam geri alım büyüklüğü 14,4 milyar dolara ulaştı. Abel yönetimi, operasyonel karlardaki gerilemeye karşın devasa nakit rezervini büyük ölçüde geri alım programına yönelterek hisse fiyatını destekledi.

CFRA Research Berkshire Hathaway hisseleri için hangi değerleme uyarısını yaptı?

CFRA Research kıdemli analisti Cathy Seifert, Berkshire hisselerinin 2026 tahmini operasyonel hisse başına karının yaklaşık 25 katı üzerinden işlem gördüğünü ve F/K çarpanının son üç yıllık 23 kat ortalamasının üzerinde kaldığını belirtti. Seifert, Warren Buffett’tan Greg Abel’a geçen yönetim değişikliğinin ve zayıflayan sigorta operasyonlarının “Buffett primini” eriterek hisse değerlemesinde önemli bir yürütme riski oluşturduğunu kaydetti.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.