New York borsasฤฑnda ana endeksler, Federal Rezerv‘in 2020’de pandeminin baลlangฤฑcฤฑndan bu yana yaptฤฑฤฤฑ ilk faiz indiriminin ardฤฑndan rekor seviyelere yรผkseldi. Ancak uzmanlar, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รถnรผmรผzdeki aylarda belirsizliklerle karลฤฑ karลฤฑya kalacaฤฤฑnฤฑ belirtiyor.
Cuma gรผnรผ, ABD’nin รผรง bรผyรผk hisse senedi endeksi, tarihte ilk kez 42.000’in รผzerinde kapanฤฑล yapan Dow Jones Endรผstriyel Ortalamasฤฑ ile birlikte yeni zirvelere ulaลtฤฑ. Ancak bu yรผkseliล, hisse senetlerinde gรถrรผlen nadir gรผรงlenmenin yฤฑl sonuna kadar sรผrรผp sรผrmeyeceฤi sorusunu gรผndeme getiriyor.
Barron’s’te yer alan habere gรถre Truist Danฤฑลmanlฤฑk Hizmetleri‘nin eล yatฤฑrฤฑm mรผdรผrรผ Keith Lerner, hisse senetlerinin Fed’in faiz indirimiyle yeni rekorlara ulaลmasฤฑnฤฑn olumlu bir iลaret olduฤunu belirtiyor. Lerner, โ50 baz puanlฤฑk faiz indirimi doฤru bir hamleydiโ diyerek, Temmuz ayฤฑnda Fedโin faizleri sabit tutmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan yapฤฑlan bu indirimi bir โdรผzeltmeโ olarak nitelendirdi.
Pandemi sonrasฤฑ dรถnemde iลsizlik oranฤฑ %4’รผn รผzerine รงฤฑkarken, iล ilanlarฤฑna eriลim zorlaลtฤฑ. Lerner, “Sert iniล mi, yumuลak iniล mi yoksa hiรง iniล yok mu tartฤฑลmasฤฑ devam ediyor” diyerek, piyasalardaki belirsizliklerin sรผrdรผฤรผnรผ vurguladฤฑ.
Belirsizlik ve Olasฤฑ Dalgalar
Lerner, ABD ekonomisinin resesyona girmeyeceฤi ve %2 ila %2,25 arasฤฑnda bir bรผyรผme oranฤฑ ile istikrara kavuลacaฤฤฑ รถngรถrรผsรผnde bulunuyor. Ancak รถnรผmรผzdeki aylarda piyasalarฤฑn รงalkantฤฑlฤฑ olabileceฤini de ekliyor. ฤฐstihdam piyasasฤฑnฤฑn gรผรงlรผ kalmasฤฑ halinde S&P 500 endeksinin yฤฑl bitmeden 6.000 seviyesine ulaลabileceฤini belirten Lerner, yine de yol boyunca bazฤฑ zorluklarฤฑn ve piyasa dalgalanmalarฤฑnฤฑn olabileceฤini ifade ederek yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ uyarฤฑyor.
TD Strategy‘den faiz stratejisti Gennadiy Goldberg ise “Her bir veri noktasฤฑnฤฑn aลฤฑrฤฑ analiz edileceฤini dรผลรผnรผyorum” diyerek, Fed’in Kasฤฑm ayฤฑnda yapacaฤฤฑ bir sonraki politika toplantฤฑsฤฑna kadar aรงฤฑklanacak ekonomik verilerin daha da รถnemli hale geleceฤini belirtti ve “Kasฤฑm ve Aralฤฑk aylarฤฑnda yapฤฑlacak olasฤฑ faiz indirimlerinin bรผyรผklรผฤรผ hakkฤฑnda hรขlรข รงok fazla belirsizlik var” dedi.
Fed’in Kararฤฑ ve Piyasalara Etkisi
Fedโin faiz indirimi, hisse senetleri piyasalarฤฑna da รถnemli bir sinyal gรถnderdi. Bu karar, merkez bankasฤฑnฤฑn ekonomide yaลanabilecek herhangi bir bozulmaya hฤฑzlฤฑ bir ลekilde yanฤฑt vereceฤi mesajฤฑnฤฑ verdi. Uzmanlar, Fedโin enflasyonu kontrol altฤฑna almak iรงin faiz oranlarฤฑnฤฑ yรผksek tutmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan, bu faiz indirimleriyle birlikte politika duruลunu yeniden ลekillendirmeye รงalฤฑลtฤฑฤฤฑnฤฑ belirtiyor.
Ancak enflasyon endiลeleri, รถzellikle Fed Guvernรถrรผ Christopher Waller‘ฤฑn CNBC’ye yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamalarฤฑn ardฤฑndan tekrar gรผndeme geldi. Waller, enflasyonun beklenenden hฤฑzlฤฑ bir ลekilde dรผลmesi nedeniyle 50 baz puanlฤฑk indirimin en uygun hareket olduฤunu sรถyledi.
Goldberg, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn kฤฑsa vadeli Hazine tahvillerine yรถneldiฤini belirtiyor. Cuma gรผnรผ 2 yฤฑllฤฑk Hazine tahvilinin getirisi %5’ten %3,57’ye gerilerken, 10 yฤฑllฤฑk Hazine tahvilinin getirisi ise %3,72’ye yรผkseldi.
Goldberg, bu sรผrecin belirsizliklerle dolu olduฤunu ve her adฤฑmฤฑn dikkatle atฤฑlmasฤฑ gerektiฤini belirterek, Fedโin gelecekteki adฤฑmlarฤฑnฤฑ tahmin etmenin zor olduฤunu ekledi.
