Garanti BBVA Yatฤฑrฤฑm, SOKM-ลOK Marketler iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 102.9 TL, tavsiyesini “endeks รผstรผ getiri” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
ลok Marketler, 2ร24โte 181mnTL olan beklentimize paralel 176mn TL net kar aรงฤฑklamฤฑลtฤฑr. Net kar yฤฑllฤฑk %63 azalฤฑลa iลaret etmektedir. 263mnTL olan piyasa beklentisi ise sadece bir analistin iลaret ettiฤi beklentiyi yansฤฑtmaktadฤฑr. Diฤer konsensรผs rakamlarฤฑ da aynฤฑ analistin beklentileridir.
Diฤer kalemlerin net kar รผzerindeki pozitif katkฤฑsฤฑna raฤmen operasyonel giderlerdeki artฤฑล zayฤฑflฤฑฤฤฑn ana sebebi olarak รถne รงฤฑkmaktadฤฑr.
ลok, 2ร24โte -532mnTL FVAรK aรงฤฑklarken, FVAรK marjฤฑ ise -1.2% olarak gerรงekleลmiลtir. Beklentimiz -310mnTL FVAรKโe karลฤฑn -0.7% FVAรK marjฤฑ olmasฤฑ yรถnรผndeydi. 2ร23โte 970mn TL FVAรK ve %2.2 FVAรK marjฤฑ bulunmaktaydฤฑ.
ลirketin satฤฑล gelirleri konsensรผs rakamฤฑna paraleldir. Satฤฑลlar, yฤฑllฤฑk olarak %1, รถnceki รงeyreฤe gรถre ise %9 bรผyรผme kaydetmiลtir. Aynฤฑ maฤaza satฤฑลlarฤฑ (LfL) geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ รงeyreฤine kฤฑyasla %65.4 (sepet hacmi %64.9, mรผลteri trafiฤi %0.3) artmฤฑลtฤฑr.
ลok Marketler, 2ร24โte 136 (รถnceki: 64) maฤaza aรงฤฑlฤฑลฤฑ yapmฤฑลtฤฑr. Bรถylece toplam maฤaza sayฤฑsฤฑ 10,925โe yรผkselmiลtir (2023: 10,725; 2022: 10,281).
TFRS16 hariรง net nakit pozisyonu 8,098mnTLโye yรผkselmiลtir (6A23: 4,209mnTL). Nakit dรถndรผrme gรผn sayฤฑsฤฑ -21 gรผne yรผkselmiลtir (6A23: -8 gรผn).
Rehberlikte FVAรK marjฤฑ aลaฤฤฑ revize edildi
ลirket yayฤฑmladฤฑฤฤฑ 1ร24 sonuรงlarฤฑn ardฤฑndan 2024 yฤฑlฤฑ iรงin satฤฑล gelirlerinde %5 (+/- 2.5%), FVรAK marjฤฑ %2.5 (+/- 1.0%) ve cironun %2.5-3.0โรผ kadar yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ planlamakta olduฤunu aรงฤฑklamฤฑลtฤฑ. Yeni rehberlikte FVAรK marjฤฑ %0.5 (+/-0.5%) รถngรถrรผldรผ.
Piyasa etkisinin negatif olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz
ลokโun aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ sonuรงlar bizim beklentilerimize yakฤฑn olsa da FVAรK marjฤฑ aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize edilmiลtir. Piyasada ise geniล bir konsensรผs beklenti oluลmamฤฑลtฤฑr. Sonuรงlar yฤฑllฤฑk bazda zayฤฑf bir gรถrรผntรผ ortaya koymuลtur. SOKM hisselerinde 2ร24 sonuรงlarฤฑnฤฑn hisse etkisinin negatif olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz.
ลirket iรงin Endeks รzeri (Eร) olan tavsiyemizi รถnceki hedef fiyatฤฑmฤฑz olan 102.9TL ile devam ettiriyoruz.
ลirket 17.00โda telekonferans dรผzenleyecektir.
