Piyasalar nefesini tuttu, yarฤฑn ABD Merkez Bankasฤฑโndan (Fed) gelecek mesajlara kilitlendi. Fedโden gelecek mesajlar sonrasฤฑ yatฤฑrฤฑm araรงlarฤฑnฤฑn yol haritasฤฑnฤฑn yeniden oluลturulmasฤฑ bekleniyor.
Hรผrriyet’in haberine gรถre dรผn kรผresel piyasalar, รinli dev emlak geliลtirme ลirketi Evergrande endiลesiyle, son aylarฤฑn en sert dรผลรผลlerine sahne olurken, bugรผn gelen tepki alฤฑmlarฤฑyla toparlanma รงabasฤฑndaโฆ Piyasalarda yaลanan endiลelerle, Dolar endeksi yaklaลฤฑk 3 haftanฤฑn en yรผksek seviyesini gรถrรผrken, ons Altฤฑn Fiyatlarฤฑ gรผvenli liman etkisiyle sฤฑnฤฑrlฤฑ yรผkseldi.
YENฤฐ โLEHMAN BROTHERSโ MI?
Bilinen borcu 300 milyar dolarฤฑ aลan Evergrande’nin, vadesi yaklaลan borรง รถdemelerinde temerrรผt riski yรผkselirken, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar yaลanabilecek kรผresel bir domino etkisinden endiลe ediyor. Evergrande’nin yaลadฤฑฤฤฑ mali sฤฑkฤฑntฤฑlar, 2008 kรผresel finans krizinin baลlamasฤฑna sebep olan ABD’li yatฤฑrฤฑm bankasฤฑ Lehman Brothers’ฤฑn iflasฤฑyla benzeลtirilirken; analistler bรถyle bir tablo ile karลฤฑlaลฤฑlmasฤฑna pek ihtimal vermiyor.
PฤฐYASALAR FEDโE KฤฐLฤฐTLENDฤฐ
Piyasalarฤฑn gรผnlerdir beklediฤi, iki gรผn sรผrecek kritik Federal Aรงฤฑk Piyasa Komitesi (FOMC) toplantฤฑsฤฑ bugรผn baลlayacak. Para politikasฤฑ ve faiz kararlarฤฑnฤฑn yarฤฑn Tรผrkiye saati ile 21.00โde aรงฤฑklanacaฤฤฑ Fed toplantฤฑsฤฑndan, tahvil alฤฑmฤฑ azaltฤฑmฤฑ (tapering) ile ilgili bir takvim รงฤฑkฤฑp รงฤฑkmayacaฤฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn odaฤฤฑnda olacak. Piyasalarฤฑn ลahin bir Fed gรถrmesi durumunda, dolar endeksi ve ABD tahvil faizlerinde yรผkseliล, ters korelasyon etkisiyle de Ons Altฤฑn fiyatlarฤฑna geri รงekilme bekleniyor.
ALTIN FฤฐYATLARI FEDโE NE TEPKฤฐ VERฤฐR?
Ons altฤฑn, eylรผl ayฤฑ iรงerisinde ABDโden gelen veri setlerinin etkisiyle 1834 dolar ile 1742 dolar seviyesi arasฤฑnda dalgalanฤฑrken, altฤฑn yatฤฑrฤฑmcฤฑsฤฑnฤฑn dikkati yarฤฑnki Fed toplantฤฑsฤฑndaโฆ Fed toplantฤฑsฤฑndan tapering ile ilgili bir zamanlama รงฤฑkmasฤฑ halinde uzmanlar, altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn 1700 dolar seviyesinin altฤฑna sarkabileceฤi tahmininde bulunuyor. Ancak piyasalar gรผvercin bir Fed ile karลฤฑlaลฤฑrsa, ons altฤฑn fiyatlarฤฑnda 1800 dolar seviyesinin gรถrรผlebilme beklentisi hakim.
Ons altฤฑn fiyatlarฤฑ, bugรผn iรงerisinde en yรผksek 1766 dolar, en dรผลรผk ise 1758 dolar seviyesini gรถrรผrken ลu dakikalarda yรผzde 0,18 oranฤฑnda dรผลรผลle 1761 dolar seviyesinde bulunuyor. Altฤฑnฤฑn gram fiyatฤฑ ise, haftanฤฑn ikinci iลlem gรผnรผne 490 lira seviyesinden baลlarken; gรผn iรงerisinde en yรผksek 492 lira, en dรผลรผk ise 487 lira seviyesini gรถrdรผ. Ons altฤฑn ve dolar kurunda yaลanan dรผลรผลรผn etkisiyle aลaฤฤฑ yรถnlรผ hareket eden Gram Altฤฑn, ลu sฤฑralarda yรผzde 0,61 oranฤฑnda dรผลรผลle 488 lira seviyesinde hareket ediyor. Uzmanlar, gram altฤฑnฤฑn seyrinin daha รงok Tรผrk lirasฤฑnฤฑn dolar kuru karลฤฑsฤฑndaki seyrine endeksli olduฤu gรถrรผลรผnde buluลuyor.
ORTA VADELฤฐ YรKSELฤฐล ฤฐรฤฐN 1835 DOLAR SEVฤฐYESฤฐ รNEMLฤฐ
Cumhur รrnek – Iลฤฑk Menkul Genel Mรผdรผr Yardฤฑmcฤฑsฤฑ
ABD Merkez Bankasฤฑโnฤฑn (Fed) varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnda azaltฤฑm sรผrecine iliลkin yol haritasฤฑnฤฑ aรงฤฑklamaya yakฤฑn olmasฤฑ ve hatta bu hafta onun da รถnรผne geรงen, รin emlak piyasasฤฑna dair endiลeler dolar endeksinin รผรง haftanฤฑn zirvesine yรผkselmesine neden oldu. Ons altฤฑn, kฤฑsmen de olsa bu riskten kaรงma finansal ikliminde 1750 dolardan destek buldu. Ayrฤฑca delta varyantฤฑnฤฑn kรผresel ekonomik toparlanmayฤฑ yavaลlatacaฤฤฑna dair devam eden endiลeler ve ABDโde borรง tavanฤฑ konusundaki belirsizlikler de yakฤฑndan takip edilen geliลmeler olarak karลฤฑmฤฑza รงฤฑkฤฑyor.
Ons altฤฑnda orta vadeli yรผkseliล iรงin, yaz aylarฤฑndan bu yana รผzerinde kapanฤฑล yapฤฑlamayan 1835 dolar seviyesini takip ediyoruz. Kฤฑsa vadeli 1765 dolar รผzerindeki kapanฤฑลlar gรถrรผnรผmรผn toparlanmasฤฑna yol aรงacaktฤฑr. Bu hareketin destekleyici temel unsuru, yรผksek enerji fiyatlarฤฑnฤฑn yarattฤฑฤฤฑ global รงaptaki enflasyonist baskฤฑ olabilir. Merkez Bankalarฤฑnฤฑn ve ลirketlerin fiziki talebi de altฤฑna destek olarak dรผลรผnรผlebilir. Olasฤฑ geri รงekilmelerde 9 Aฤustos gรผnรผ Asya seansฤฑnda gรถrรผlen 1691 dolarฤฑ ve 8 Martโtaki 1677 dolarฤฑ takip ediyoruz.
BรYรK RESฤฐMDE ALTIN GรรLร DEฤฤฐL
Tuncay Turลucu – Tuncay Turลucu Araลtฤฑrma ve Danฤฑลmanlฤฑk Kurucusu
รin gayrimenkul ลirketi Evergrande ile baลlayan endiลeler kรผresel piyasalarda yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ gรผvenli liman olarak adlandฤฑrdฤฑฤฤฑmฤฑz altฤฑn, Japon Yeni, ฤฐsviรงre Frangฤฑ gibi enstrรผmanlara yรถnlendirdi. Geรงen hafta gรผรงlenen ABD Dolarฤฑ etkisi ile 1740 dolar seviyesine kadar dรผลen ons altฤฑn, dรผnkรผ psikolojinin etkisi ile 1767 dolar seviyesine kadar tepki gรถsterdi. Ancak ABD Dolarฤฑndaki gรผรงlenme altฤฑndaki yukarฤฑ hareketi kฤฑsฤฑtladฤฑ.
Genel olarak altฤฑn iรงin 1720 seviyelerini alฤฑm iรงin ideal noktalar olarak gรถrmekteyim. Bu seviyelere gerileme olmasฤฑ durumunda alฤฑm denenebilir. Evergrande ile ilgili รถnรผmรผzdeki gรผnlerde yatฤฑลtฤฑrฤฑcฤฑ aรงฤฑklamalarฤฑn gelmesini bekliyorum. Ayrฤฑca รงarลamba gรผnรผ Fed toplantฤฑsฤฑnฤฑn geride kalmasฤฑ ile ABD Dolarฤฑndaki gรผรงlenmenin yerini sakin seyre bฤฑrakmasฤฑ ons altฤฑn iรงin destekleyici olacaktฤฑr. Fakat bรผyรผk resimde altฤฑn gรผรงlรผ deฤil. Yukarฤฑ hareketler oluลsa bile, ilerleyen gรผnlerde 1780-1790 dolar seviyelerinin etkili direnรง olacaฤฤฑnฤฑ bekliyorum. Ons iรงin kalฤฑcฤฑ yukarฤฑ seyirler oluลtuฤunu sรถylemek iรงin, 1800 seviyesi รผzerine yerleลen bir altฤฑna ihtiyaรง var. Bir sรผre 1720-1790 dolar arasฤฑnda dalgalฤฑ ve yรถnsรผz bir altฤฑn izleyebiliriz.
ลAHฤฐN FED OLASILIฤI YรKSEK! ALTINDA 1700 SEVฤฐYESฤฐ OLASI
Eral Karayazฤฑcฤฑ – Inveo Portfรถy Fon Yรถnetim Mรผdรผrรผ
Yeni hafta piyasalarda sert รงalkantฤฑlฤฑ bir aรงฤฑlฤฑลa sahne oldu. Borsa endeksleri ortalama yรผzde 2,5 deฤer kaybฤฑ yaลarken geliลen รผlkelerde dolar ortalama yรผzde 0,6 kadar yรผkseldi. รinโli konut ลirketi Evergrandeโnin temerrรผde dรผลmesine ve bunun bulaลฤฑcฤฑlฤฑk gรถstermesine yรถnelik kaygฤฑlarla gerรงekleลen bu sarsฤฑntฤฑ altฤฑnฤฑ limitli pozitif etkiledi.
รnceki 2 hafta 1827 dolardan 1754 dolara gerileyen ons altฤฑn, dรผn 1765 dolara yรผkseldi. ABD tahvil faizlerinin yaลadฤฑฤฤฑ geri รงekilmenin yansฤฑmasฤฑ ile yaลanan bu hareket yeni gรผnรผn ilk saatlerinde kฤฑsmen tersine dรถnmรผล gรถzรผkรผyor. ABD faizleri ve borsa endeksleri ฤฑlฤฑmlฤฑ pozitif bir seyir ortaya koyarken ilk iลlemler altฤฑnda 1762 dolardan geรงiyor.
Yarฤฑn Tรผrkiye saati ile 21:00โde ABD Merkez Bankasฤฑnฤฑn kararlarฤฑnฤฑ รถฤreneceฤiz. Piyasalar bir yandan Evergrande ile ilgili geliลmeleri bir yandan da Fedโi yakฤฑndan izleyecek.
Ana trend adฤฑna ABD tahvil faizlerinde bir tepe oluลumu gerรงeklemedikรงe ons altฤฑnda ara pozitif akฤฑmlarฤฑn limitli kalacaฤฤฑnฤฑ, aลaฤฤฑ yรถnlรผ alanฤฑn ise 1645 dolar civarฤฑna kadar geรงerliliฤini koruduฤunu dรผลรผnรผyorum.
Yarฤฑn gรผvercin bir Fed ile karลฤฑlaลฤฑlฤฑrsa ons altฤฑn 1795 dolarฤฑ ziyaret edebilir. Bir รผst direnรง 1825-1835 dolar hattฤฑ ama ลansฤฑ dรผลรผk.
Ancak dengeli veya ลahin bir Fed (bence bu senaryonun olasฤฑlฤฑฤฤฑ gรถrece yรผksek) rotanฤฑn yeniden 1700 dolarฤฑn altฤฑna dรถnmesi riskini beraberinde getirecektir.
Gram altฤฑna bu tablo ne sunar derseniz Tรผrk Lirasฤฑnฤฑn seyri yani รผlkemizde dรถviz kurlarฤฑnฤฑn deฤeri bu cephede gรผรงlรผ etken olmaya devam edecektir.
Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ (TCMB) perลembe sรผrpriz bir faiz indirimine giderek gram altฤฑn adฤฑna destekleyici olur mu sorusu bu ara popรผler. Ben TCMBโden bu toplantฤฑda bir sรผrpriz beklemiyor, sonraki toplantฤฑlarda da radikal adฤฑmlardan kaรงฤฑnarak kontrollรผ sabฤฑrlฤฑ bir biรงimde ilerlemesi ihtimalini daha yรผksek buluyorum.
