Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm, Turkcell iรงin 26,10 TL hedef fiyatla kฤฑsa vade iรงin “Al” uzun vade iรงin “Endeksin รzerinde Getiri” tavsiyesini korudu. Kurum tarafฤฑndan yayฤฑnlanan raporda ลu bilgilere yer verildi
“Turkcell (TCELL): 2021 yฤฑlฤฑnฤฑn ikinci รงeyreฤinde ลirketin net karฤฑ yฤฑllฤฑk %31 artฤฑล gรถstererek 1,1 mlr TL ile beklentimizin %16 รผzerinde ancak piyasa tahminlerine paralel gerรงekleลti. Beklentimizin รผzerindeki finansal gidere karลฤฑlฤฑk, ลirketin 2ร21โde 460 mn TLโlik ertelenmiล vergi geliri kaydetmesi, net kar beklentimizde sapmaya neden oldu. Turkcellโin 2รโde yurt iรงinde gรผรงlรผ ARPU performansฤฑ ve abone bazฤฑndaki bรผyรผmenin katkฤฑsฤฑ ile satฤฑล gelirleri yฤฑllฤฑk %23,5 yรผkselerek 8,55 mlr TL ile beklentimize paralel gerรงekleลti. 2รโde ลirketin abone sayฤฑsฤฑ 617 bin net abone kazanฤฑmฤฑ ile toplam 38,1 mnโa ulaลtฤฑ. ลirketin 2ร20โde %1,9 olan mobil abone kayฤฑp oranฤฑ 2021 yฤฑlฤฑnฤฑn aynฤฑ dรถneminde %1,7 dรผzeyine geriledi. ลirketโin 2ร21โde FAVรKโรผ yฤฑllฤฑk %22,7 artarak 3,5 mlr TL ile tahminlerimize paralel gerรงekleลirken, FAVรK marjฤฑ 0,3 puan gerileyerek %40,5 oldu. ลirket 2ร21 finansallarฤฑ ile birlikte 2021 sonu beklentilerini gรผncelledi.
Buna gรถre, ลirket 2021 sonu gelir bรผyรผmesi beklentisini yaklaลฤฑk %18 dรผzeyine (รถnceki: %14-16) yรผkseltirken, daha รถnce 14 mlr TL olarak รถngรถrdรผฤรผ FAVรK tahminini ise 14,3 mlr TLโye รงฤฑkardฤฑ. ลirket operasyonel yatฤฑrฤฑm harcamalarฤฑnฤฑn gelire oranฤฑ beklentisini ise %20โden %21-22 aralฤฑฤฤฑna yรผkseltti.
Yorum: Piyasa beklentilerine paralel gerรงekleลen finansal sonuรงlarฤฑn, hisse performansฤฑna etkisinin nรถtr olacaฤฤฑnฤฑ deฤerlendiriyoruz. 2021 sonuna iliลkin gรผncellenen hedefler ise beklentilerimize paraleldir. Son รผรง ayda endeksi %5 yenen Turkcell iรงin 26,10 TL hedef fiyat, uzun vadeli โALโ ve kฤฑsa vadeli โEndeksin รzerinde Getiriโ รถnerilerimizi sรผrdรผrรผyoruz
