Yeni enflasyon verilerinin soฤuyan bir ekonomiye iลaret etmesinin ardฤฑndan tรผccarlar yeniden pozisyon almak iรงin รงabaladฤฑ ve hem kriptolarda hem de hisse senetlerinde riskli bir ralliyi tetikledi.
Kriptoya komลu bรผyรผk hisse senetleri de ralli yaptฤฑ. Coinbase %3’รผn รผzerinde deฤer kazanฤฑrken, MicroStrategy %5’ten fazla deฤer kazandฤฑ. Mara Holdings ve Core Scientific gibi madencilik ลirketleri de benzer sฤฑรงramalar kaydederek yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yukarฤฑ yรถnlรผ ivmeden faydalanmasฤฑyla yaklaลฤฑk %5 oranฤฑnda yรผkseldi.
Enflasyon rakamlarฤฑ duyarlฤฑlฤฑฤฤฑ deฤiลtirdi
รalฤฑลma ฤฐstatistikleri Bรผrosu, Aralฤฑk ayฤฑ iรงin รผretici fiyat endeksinde (รFE) %0,2’lik bir artฤฑล aรงฤฑkladฤฑ ve Dow Jones anketine katฤฑlan ekonomistlerin %0,4’lรผk tahminlerinin gerisinde kaldฤฑ. รekirdek TรFE enflasyonu da %3,5 ile %3,8’lik beklentinin altฤฑnda kaldฤฑ.
Beklenenden daha dรผลรผk gelen bu enflasyon rakamlarฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar arasฤฑnda iyimserliฤi ateลleyerek Bitcoin gibi bรผyรผme odaklฤฑ varlฤฑklara olan talebi artฤฑrdฤฑ. Ancak tahvil piyasasฤฑ farklฤฑ bir hikaye anlattฤฑ. 10 yฤฑllฤฑk Hazine tahvilinin getirisi son 14 ayฤฑn en yรผksek seviyesi olan %4,82’ye yรผkseldi.
Daha yumuลak enflasyon verileri tipik olarak daha az faiz artฤฑลฤฑna ve hatta potansiyel faiz indirimlerine iลaret ettiฤinden, bu artฤฑล beklentilere meydan okudu. Analistler, tahvil piyasasฤฑnฤฑn olaฤandฤฑลฤฑ tepkisine neden olan birkaรง faktรถre iลaret ederek daha derine inmekte hฤฑzlฤฑ davrandฤฑlar.
ABD hรผkรผmetinin devasa bรผtรงe aรงฤฑฤฤฑ harcamalarฤฑ baลlฤฑca suรงlulardan biri. Toplam kamu borcu Aralฤฑk ayฤฑnda 36,2 trilyon dolara ulaลtฤฑ ve sadece 105 gรผn iรงinde 1 trilyon dolar daha eklendi. Tahminler, ulusal borcun ลubat 2026’ya kadar 40 trilyon dolara ulaลabileceฤini gรถsteriyor.
Tahvil piyasasฤฑnฤฑn yeni borรงlarla dolup taลmasฤฑ arzฤฑ arttฤฑrarak tahvil fiyatlarฤฑnฤฑ aลaฤฤฑ รงekti ve getirileri yรผkseltti. Donald Trump’ฤฑn yaklaลan baลkanlฤฑฤฤฑnฤฑ รงevreleyen belirsizlik de yangฤฑna kรถrรผkle gitti. Tarife endiลeleri ABD dolarฤฑnฤฑ gรผรงlendirerek Bitcoin รผzerinde baskฤฑ yarattฤฑ.
Bu arada, uzun vadeli yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn risk almak iรงin talep ettiฤi ekstra tazminat olan vade primleri, pandemiden bu yana en yรผksek seviyelerinde ve ekonomik gรถrรผnรผmle ilgili artan tedirginliฤi yansฤฑtฤฑyor.
Bitcoin yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ dalgalanmadan faydalanฤฑyor
Geรงtiฤimiz hafta, beklenenden daha gรผรงlรผ gelen bordro verilerinin tahvil getirilerini yรผkseltmesinin ardฤฑndan Bitcoin keskin bir dรผลรผล yaลadฤฑ. Yรผkselen getiriler ve Trump’ฤฑn รถnerdiฤi gรผmrรผk vergilerinden รผrken yatฤฑrฤฑmcฤฑlar riskli varlฤฑklardan sรผrรผler halinde kaรงtฤฑ.
Yaลanan iniล รงฤฑkฤฑลlara raฤmen Bitcoin yฤฑlbaลฤฑndan bugรผne %3 artฤฑล gรถsterdi ve riske aรง yatฤฑrฤฑmcฤฑlar arasฤฑnda favori olmaya devam ediyor. Fundstrat’tan Tom Lee bu durumdan rahatsฤฑz deฤil. CNBC’nin โSquawk Boxโ programฤฑnda konuลan Lee, โBitcoin kฤฑsa vadede 70.000 $’a kadar dรผลebilir, ancak uzun vadeli yรถrรผnge yรผkseliลini sรผrdรผrรผyor. Yฤฑl sonunu 200.000 ila 250.000 dolar arasฤฑnda bir yerde gรถrebiliriz.โ
Kripto tรผccarlarฤฑ daha fazla kaosa hazฤฑrlanฤฑyor. Ocak ayฤฑnฤฑn รงalkantฤฑlฤฑ geรงmesi bekleniyordu ancak enflasyon verileri ve maliye politikasฤฑ karฤฑลฤฑk sinyaller gรถndermeye devam ettikรงe piyasadaki dalgalanma ilk รงeyrek boyunca sรผrebilir.
Tahvil getirilerine daha yakฤฑndan bakmak, Bitcoin’in dalgalanmalarฤฑ iรงin daha fazla baฤlam saฤlฤฑyor. 30 yฤฑllฤฑk Hazine tahvillerinin reel getirileri (enflasyona gรถre ayarlanmฤฑล getiriler) 2024 yฤฑlฤฑnฤฑn 3. รงeyreฤinde faiz indirimlerinin baลlamasฤฑndan bu yana 50 baz puandan fazla arttฤฑ.
Hazine Enflasyon Korumalฤฑ Menkul Kฤฑymetler (TIPS) getirileri de aynฤฑ dรถnemde 40 baz puan yรผkseldi. Her ikisi de yรผkselmiล olsa da, Federal Rezerv’in faizleri dรผลรผrmeye baลlamasฤฑndan bu yana 10 yฤฑllฤฑk Hazine getirisindeki 117 baz puanlฤฑk artฤฑลla karลฤฑlaลtฤฑrฤฑldฤฑฤฤฑnda bu hareketler sรถnรผk kalฤฑyor.
Analistler bulmacanฤฑn eksik parรงasฤฑ olarak vade primlerini iลaret ediyor. Enflasyon ya da ekonomik bรผyรผmeyle ilgisi olmayan riskleri kapsayan bu kategori on yฤฑlฤฑn en yรผksek seviyelerine ulaลtฤฑ. ABD ekonomisinin baลฤฑ dertte olabilir.
